Cum măsoară beta riscul sistematic
Riscul sistematic, sau riscul de piață total, este volatilitatea care afectează întreaga piață de valori din multe industrii, stocuri și clase de active. Riscul sistematic afectează piața generală și, prin urmare, este dificil de previzionat și de acoperit.
Spre deosebire de riscul nesistematic, diversificarea nu poate ajuta la diminuarea riscului sistematic, deoarece afectează o gamă largă de active și valori mobiliare. De exemplu, Marea Recesiune a fost o formă de risc sistematic; recesiunea economică a afectat piața în ansamblu.
Investitorii pot încerca în continuare să minimizeze nivelul de expunere la riscul sistematic, analizând beta-ul acțiunilor sau corelarea acestuia cu mișcările prețurilor pe piața mai largă în ansamblu. Aici, aruncăm o privire mai atentă asupra legăturii beta cu riscul sistematic.
Chei de luat masa
- Riscul sistematic nu poate fi eliminat prin diversificare, deoarece este un risc nespecific care afectează întreaga piață.
- Beta unei acțiuni sau a unui portofoliu vă va spune cât de sensibile sunt deținerile dvs. la riscul sistematic, unde piața largă are întotdeauna o versiune beta de 1.0.
- Beta mari indică o sensibilitate mai mare la riscul sistematic, ceea ce poate duce la fluctuații de preț mai volatile în portofoliul dvs., dar care pot fi acoperite oarecum.
Risc beta și sistematic
Beta este o măsură a volatilității acțiunilor în raport cu piața. În esență, măsoară expunerea relativă la risc deținerea unui anumit stoc sau sector în raport cu piața.
Dacă doriți să cunoașteți riscul sistematic al portofoliului dvs., puteți calcula beta-ul acestuia. Beta descrie în mod eficient activitatea randamentelor unei valori mobiliare pe măsură ce răspunde la fluctuațiile de pe piață. Beta unui titlu este calculată prin împărțirea produsului covarianței randamentelor titlului și a randamentelor pieței la varianța randamentelor pieței pe o perioadă specificată, utilizând această formulă:
Rețineți că beta-ul poate fi calculat și printr-o regresie liniară a rentabilității unei acțiuni comparativ cu piața utilizând modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM). De fapt, acesta este motivul pentru care această măsură se numește coeficient beta, deoarece statisticienii și econometricii etichetează coeficienții variabilelor explicative în modelele de regresie ca litera greacă ß. Formula pentru CAPM este:
Ce îți spune Beta?
După ce ați calculat beta-ul unui titlu, acesta poate fi folosit pentru a vă indica corespondența relativă a mișcărilor de preț din acțiunile respective, având în vedere mișcările de preț pe piața mai largă în ansamblu.
- Un beta de 0 indică faptul că portofoliul este necorelat cu piața. Cu alte cuvinte, mișcarea stocului sau a stocurilor deținute se mișcă la întâmplare în raport cu piața mai largă.
- O beta negativă (adică mai mică de 0) indică faptul că se deplasează în direcția opusă pieței și că există o corelație negativă cu piața.
- Un beta între 0 și 1 înseamnă că se mișcă în aceeași direcție ca piața, dar cu o volatilitate mai mică – adică modificări procentuale mai mici – decât piața în ansamblu.
- Un beta de 1 indică faptul că portofoliul se va deplasa în aceeași direcție, va avea aceeași volatilitate și este sensibil la riscul sistematic. Rețineți că indicele S&P 500 este adesea utilizat ca etalon pentru piața de valori mai largă, iar indicele are o versiune beta de 1.0.
- Un beta mai mare de 1 indică faptul că portofoliul se va deplasa în aceeași direcție ca piața și cu o magnitudine mai mare decât piața. Stocurile cu beta peste 1,0 sunt destul de sensibile la riscul sistematic.