Cum să investești în băuturi alcoolice
Păcatele sunt companii cotate la bursă care produc sau generează un produs sau o activitate care poate fi considerată imorală sau lipsită de etică conform standardelor unor persoane. Aceasta poate include companiile de alcool și băuturi și companiile de țigări și tutun. Dar termenul de păcat nu se referă doar la băuturi alcoolice și țigări. Include, de asemenea, companii de jocuri de noroc, companii de război și de arme și cei implicați în industriile legate de sex.
Unul dintre cele mai populare segmente care alcătuiesc acest sector este industria băuturilor alcoolice. Deși există multe companii din care să aleagă, două nume cheie care îmi vin în minte sunt producătorul de alcool Diageo (DEO ) Constellation Brands (STZ ), care produce bere, vin și băuturi spirtoase.1 Acest articol analizează ce înseamnă să investești în acțiuni de păcat, piața companiilor de băuturi alcoolice, precum și câteva dintre ratele financiare cheie pentru fiecare companie.
Chei de luat masa
- Alcoolul este unul dintre cele mai populare segmente din industria stocului de păcate.
- Există o concepție greșită obișnuită conform căreia investițiile în companii de băuturi alcoolice vor fi întotdeauna profitabile din cauza cererii mari de băuturi alcoolice.
- Companii precum Diageo și Constellation au avut performanțe slabe în timpul crizei economice.3
- Americanii continuă să bea mai puțin alcool din cauza unei căutări pentru stiluri de viață mai sănătoase.
Stocuri de păcate profitabile: o eroare?
Există o teorie comună conform căreia investițiile în acțiuni de păcat vor fi întotdeauna profitabile. Asta pentru că există convingerea că piața anumitor produse precum țigările și alcoolul nu se stinge niciodată. Ideea este susținută și mai mult de noțiunea că oamenii tind să bea și să fumeze excesiv atunci când rezervele bursiere – probabil din frustrare – stimulează în continuare vânzările de acțiuni de păcat. Există un adevăr în acest sens.6 Aceste bunuri sunt considerate elemente de bază pentru consumatori – produse pe care oamenii le pot continua să cumpere chiar și atunci când economia este slabă. Cererea pentru consumatorii de bază tind să fie nonciclici, ceea ce înseamnă că cererea consumatorilor este constantă pe tot parcursul anului. Dar, există întotdeauna o excepție de la fiecare regulă și această teorie are multe fisuri.
Alcoolul poate fi, de asemenea, considerat de unii un bun de lux și, prin urmare, o parte din cheltuielile discreționare ale consumatorilor.În funcție de circumstanțele personale ale cuiva, acestea pot decide să nu mai cumpere sticlele săptămânale de vin sau bere sau să nu mai meargă la barul local dacă nu își permit. Probabil de aceea, stocurile atât ale Diageo, cât și ale mărcilor Constellation Brands au evoluat relativ slab în timpul crizei financiare din 2008. La urma urmei, în economiile în jos, investitorii rareori se grăbesc să cumpere stocuri de alcool.4
Investitorii se grăbesc rar să cumpere stocuri de alcool atunci când economia slăbește.
Chiar și în climă economică mai sănătoasă, stocurile de păcate nu sunt niciodată un lucru sigur, iar diferite companii se pot comporta diferit, în circumstanțe similare. Caz de caz: în 2015, Diageo s-a depreciat cu 11,63%, în timp ce Constellation a apreciat 54,93%. Această diferență poate fi explicată prin faptul că Constellation este o companie mai mică.3 Companiile care sunt mai agile tind să depășească performanțele pe piețele bull.
Piața alcoolului în general
Pe măsură ce consumatorii privesc stiluri de viață mai sănătoase, cererea de alcool a scăzut, potrivitIWSR, care oferă analize de piață despre industria băuturilor alcoolice.În 2018, grupul a raportat o scădere a consumului de băuturi alcoolice în rândul americanilor pentru al treilea an consecutiv.
Cererea de bere a scăzut de la 78,9% la 78,3% între 2017 și 2018. IWSR a raportat că, în timp ce volumul de bere a scăzut, consumatorii sunt încă interesați de berea artizanală. Dar nu este cazul lichiorului dur, care rămâne în continuare popular printre consumatori. Vânzările de băuturi spirtoase au crescut în 2018, reprezentând 37,3% din piața băuturilor alcoolice din SUA. Alcoolul premium a fost cea mai înaltă parte a acestui segment, urmat de băuturile spirtoase de calitate, high-end și super premium.
Diageo vs. Constellation
Diageo
Diageo afost fondată în anul1997,după Guinness și Grand Metropolitan aufuzionat și are sediul la Londra, Marea Britanie10 Compania are o prezență în multe părți diferite ale lumii. Dar dacă nu recunoașteți numele Diageo, este posibil să cunoașteți câteva dintre mărcile sale cheie. Compania este producătorul de vodcă Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey și Guinness. Diageo deține, de asemenea, o miză într-o serie de mărci de ultimă generație, inclusiv Veuve Clicquot și Moët Hennessy.13
Începând cu 5 iunie 2020, capitalizarea de piață a Diageo a fost de 85,67 miliarde USD, iar prețul acțiunii sale a fost închis la 163,52 USD. Compania oferă un randament de dividend de 1,87%. Rentabilitatea capitalului propriu a fost raportată ca fiind de 32,86%. În decembrie 2019, raportul datoriei / capitalurilor proprii Diageo(D / E) era de 1,14. Generarea fluxului de numerar operațional al companieiîncepând cu 2019 a fost raportată la 3,25 miliarde de dolari.
Constelaţie
Formată în 1945, Constellation Brands are sediul în Victor, New York. Compania are peste 100 de mărci diferite sub umbrela sa, inclusiv Corona, Modelo Negra, High West Whisky și Svedka Vodka.18 Constellation s-a extins în primul rând prin achiziții. Unele dintre achizițiile sale notabile includ marca de vin Robert Mondavi în 2004, precum și brațul american al companiei de bere Grupo Modelo de la Anheuser-Busch în 2013.21
Acțiunile Constellation au închis ziua de tranzacționare pe 5 iunie 2020 la 181,42 USD, cu o plafon de piață de 34,9 miliarde USD. Randamentul dividendului companiei a fost de 1,71%. Raportul său D / E a fost de 0,9, în timp ce rentabilitatea capitalului propriu (ROE) a fost raportată la -0,1%.23 Fluxul de numerar operațional al companiei începând cu 2019 a fost de 2,2 miliarde de dolari.
Linia de fund
Aceasta este pur și simplu o chestiune a filozofiei dvs. de investiții. Dacă sunteți în căutarea aprecierii stocului și sunteți dispus să acceptați potențialul de risc crescut de dezavantaj, atunci vă recomandăm să luați în considerare Constellation Brands. Dacă sunteți mai avers de risc și doriți să strângeți dividende, atunci vă recomandăm să luați în considerare Diageo. Rețineți că niciunul dintre acțiuni nu va fi extrem de rezistent dacă piața mai largă se clatină. Acestea fiind spuse, aceasta ar trebui să fie doar o lovitură temporară în ambele cazuri.
Dan Moskowitz nu are nicio poziție în DEO sau STZ.