Cum afectează producția OPEC (și non-OPEC) prețurile petrolului

Țițeiul  deține o poziție proeminentă pe piața globală a mărfurilor, deoarece schimbările prețului petrolului au un impact asupra economiei globale. Astfel, acele țări sau grupuri care produc țiței au un impact asupra economiilor din întreaga lume.

Prețurile petrolului depind în mare măsură de doi factori: evoluțiile geopolitice și evenimentele economice. Aceste două variabile pot duce la modificări ale cererii de petrol și ale nivelurilor de aprovizionare, ceea ce determină fluctuațiile prețului petrolului de la o zi la alta. De exemplu, embargoul petrolier arab din 1973, războiul Iran-Irak din 1980, războiul din Golful din 1990, criza financiară asiatică din 1997 și criza financiară mondială din 2007 până în 2008 sunt câteva dintre evoluțiile geopolitice istorice care au avut un impact semnificativ asupra prețurilor petrolului.

Chei de luat masa:

• Prețurile petrolului sunt determinate de mai mulți factori, inclusiv cererea și oferta.
• Țările membre ale OPEC produc aproximativ 40% din țițeiul mondial.
• Exporturile de petrol ale OPEC reprezintă aproximativ 60% din totalul petrolului comercializat la nivel internațional.
• OPEC (în special Arabia Saudită) are avantajul în stabilirea direcției prețurilor petrolului, dar Rusia a devenit, de asemenea, un jucător cheie.
• Dovezile sunt neconcludente cu privire la faptul dacă țările care nu sunt OPEC au influență în stabilirea prețurilor la țiței.

Înțelegerea OPEC și a prețurilor petrolului

Organizația țărilor exportatoare de petrol (OPEC) este o organizație care stabilește obiective de producție printre membrii săi pentru gestionarea producției de petrol.Țările membre ale OPEC produc aproximativ 40% din țițeiul mondial.În plus, exporturile de petrol ale OPEC reprezintă aproximativ 60% din totalul petrolului comercializat la nivel internațional, potrivit Administrației SUA pentru informații energetice.

Datorită acestei cote de piață, acțiunile OPEC au o influență uriașă asupra prețurilor internaționale ale petrolului. În special, cel mai mare producător de țiței al OPEC, Arabia Saudită, are cel mai frecvent efect asupra prețurilor petrolului. Din punct de vedere istoric, prețurile țițeiului au înregistrat creșteri în perioadele în care obiectivele de producție OPEC sunt reduse.

Impactul OPEC și OPEC + asupra prețurilor petrolului

Țările implicate în producția globală de petrol sunt fie membre ale OPEC, OPEC +, fie națiuni care nu sunt OPEC. OPEC are 13 membri: Algeria, Angola, Congo, Guineea Ecuatorială, Gabon, Iran, Irak, Kuweit, Libia, Nigeria, Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite și Venezuela.

Zece țări non-OPEC s-au alăturat OPEC pentru a forma OPEC + la sfârșitul anului 2016 pentru a avea mai mult control pe piața mondială a țițeiului. Aceste țări erau: Azerbaidjan, Bahrain, Brunei, Kazahstan, Malaezia, Mexic, Oman, Rusia, Sudanul de Sud și Sudan. Nu este surprinzător faptul că OPEC + are un nivel de influență asupra economiei mondiale care este chiar mai mare decât OPEC.

Răspunzând evoluțiilor economice și geopolitice extrem de dinamice, aceste grupuri aduc modificări capacităților lor de producție de petrol, care au un impact asupra nivelului aprovizionării cu petrol și duc la volatilitatea prețului petrolului.

Exporturile de petrol ale OPEC reprezintă aproximativ 60% din totalul petrolului comercializat la nivel mondial.3  Agenția pentru informații energetice raportează, de asemenea, că mai mult de 80% din rezervele mondiale de țiței doveditese află în limitele țărilor OPEC.  Din acestea, aproximativ două treimi se află în regiunea Orientului Mijlociu în 2018.  În plus, toate țările membre ale OPEC au îmbunătățit continuu tehnologia și au îmbunătățit explorările, ducând la îmbunătățiri suplimentare ale capacităților lor de producție de petrol la costuri operaționale reduse.

În cadrul grupului OPEC, Arabia Saudită este cel mai mare producător de țiței din lume și rămâne cel mai dominant membru al OPEC. Este, de asemenea, principalul exportator de țiței la nivel global. De fiecare dată când există o reducere a producției de petrol din Arabia Saudită, există o creștere bruscă a prețurilor la petrol, iar o creștere a producției de petrol din Arabia Saudită stimulează o scădere a prețurilor la petrol.  De la embargoul asupra petrolului arab din 1973, Arabia Saudită a reușit să pună focul în ceea ce privește prețurile petrolului, controlând oferta. Toate fluctuațiile majore ale prețului petrolului din istoria recentă pot fi atribuite schimbării nivelurilor de producție din Arabia Saudită, alături de alte țări OPEC.

Sursa: Worlds Top Exports  (Exportatori) și SUA Energy Information Administration (Producători)

OPEC + controlează peste 50% din aprovizionarea globală cu petrol, potrivit lui Tamas Varga, analist senior la PVM Oil Associates și citat de CNBC.  OPEC + rămâne influent din cauza a trei factori principali:

1. O absență a unor surse alternative echivalente cu poziția sa dominantă.
2. Lipsa alternativelor fezabile din punct de vedere economic la țiței în sectorul energetic.
3. Avantajul relativ scăzut al prețului față de producția non-OPEC relativ costisitoare.

Pe scurt, OPEC + are capacitatea economică de a perturba sau de a spori aprovizionarea cu petrol la niveluri substanțiale în orice moment, afectând grav prețurile petrolului. De exemplu, embargoul petrolier arab din 1973 de către OPEC a văzut prețurile de patru ori de la 3 la 12 dolari pe baril și, mai recent, creșterea bruscă a producției de către Arabia Saudită în martie 2020 a dus la o scădere bruscă a prețului petrolului.

100 de milioane

Numărul estimat de barili de petrol consumat zilnic în întreaga lume în 2019.

Impactul producției non-OPEC asupra prețurilor petrolului

Producătorii de petrol care nu sunt OPEC sunt țări producătoare de țiței din afara grupului OPEC și producători de petrol de șist. Interesant este că unele dintre cele mai importante țări producătoare de petrol sunt țări care nu sunt OPEC. Aceasta include Statele Unite ale Americii, care este primul producător, Canada și China.

Majoritatea țărilor care nu fac parte din OPEC au niveluri ridicate de consum și, prin urmare, au capacitate limitată de export. Mulți sunt importatori de petrol net, în ciuda faptului că sunt producători mari, ceea ce înseamnă că au o influență minimă asupra prețurilor petrolului. Cu toate acestea, odată cu descoperirea uleiului de șist și a gazelor de șist, producătorii de petrol care nu sunt OPEC, în special Statele Unite, s-au bucurat de producție crescută și de cote de piață mai mari în ultima vreme. În timp ce acest lucru a schimbat jocul, tehnologia petrolului de șist necesită investiții substanțiale în avans, care acționează ca un factor de descurajare pentru producătorii de ulei de șist. 

Până în prezent, juriul a aflat dacă producătorii non-OPEC pot avea un impact semnificativ asupra prețului țițeiului. Nivelurile ridicate de producție de la membrii non-OPEC din 2002 până în 2004 și în 2010 nu au dus la scăderi ale prețurilor, ci au dus la creșterea prețurilor la petrol. Acest lucru se datorează probabil faptului că membrii non-OPEC nu au avut o cotă de piață suficientă pentru a afecta prețul de piață al petrolului. Cu toate acestea, producția mare din 2014 până în 2015 a făcut ca prețurile să scadă. Experții de pe piață au opinat că scăderea prețurilor se datorează probabil unei creșteri a ofertei din partea producătorilor OPEC pentru a contracara amenințarea reprezentată de hegemonia lor de către producătorii non-OPEC.

Țările OPEC și non-OPEC vs. Forțele pieței

Prețurile petrolului sunt, de asemenea, afectate de evoluțiile geopolitice și de interesele economice. În plus, evenimentele „ lebedei negre ” sau evenimentele neașteptate afectează foarte mult paradigma cererii / ofertei.

Un astfel de eveniment a avut loc în ianuarie 2020, când economia globală a fost spulberată de COVID-19. Cererea globală de petrol în scădere a dus la o fracturare a OPEC +, în special între Arabia Saudită și Rusia, cei mai mari doi exportatori de petrol. Ca răspuns, Arabia Saudită a accelerat producția. Această încercare vădită de a capta cota de piață a dus la un declin precipitat, care a văzut că prețul West Texas Intermediate (WTI) a încălcat 20 USD / baril. O întâlnire „extraordinară” între OPEC și non-OPEC (citește: Arabia Saudită și Rusia) a condus la un acord de reducere a producției cu aproximativ 10 milioane de barili pe zi (B / D). În ceea ce a fost o tranzacție clasică de cumpărare a zvonurilor, vânzarea faptelor, prețurile petrolului au crescut și apoi au crescut, deoarece piața nu a fost impresionată de o reducere a ofertei globale de 10 milioane B / D, în timp ce cererea globală ar fi scăzută cu 30 milioane B / D.

consideratii speciale                               

Dinamica economiei petrolului este complexă, iar prețurile petrolului depind de mai mult decât regulile cererii și ofertei, deși la nivelul său cel mai primordial, piața este arbitrul final al prețului petrolului.

În condițiile normale ale pieței globale, OPEC + va continua să își mențină poziția dominantă în determinarea prețului petrolului. În ciuda provocărilor, cum ar fi  tehnologia fracking ului și descoperirea petrolului în regiunile non-OPEC, cota OPEC din piața globală permite organizației să manipuleze cotele de producție și să continue să fie un actor central în determinarea prețului petrolului.