Comenzi principale
Ce este un ordin principal?
Termenul comandă principală se referă la o comandă în care un broker-dealer cumpără sau vinde în cont propriu, spre deosebire de efectuarea de tranzacții pentru clienții brokerajului. Comenzile principale se fac pe riscul proprietarului brokerului. Brokerul-dealer trebuie să furnizeze o notificare către bursa unde se desfășoară tranzacția. Acestea sunt înregistrate la bursă ca ordine principale pentru a proteja investitorii de o posibilă activitate de tranzacționare privilegiată.
Chei de luat masa
- O comandă principală este o comandă în care un broker-dealer cumpără sau vinde în cont propriu, mai degrabă decât să efectueze tranzacții pentru clienții săi.
- Brokerajele trebuie să-și înregistreze ordinele principale pe bursele la care se tranzacționează acțiuni înainte ca tranzacțiile să fie executate.
- Broker-dealerii cumpără acțiuni pe piața secundară și le dețin în propriile conturi înainte de a le vinde.
- Aceste tipuri de tranzacții sunt aproape exclusiv o chestiune de investiții instituționale.
Înțelegerea comenzilor principale
Comenzile principale sunt, de asemenea, denumite tranzacții principale. Acestea sunt meserii speciale care implică un broker-dealer care acționează în nume propriu. În loc să execute tranzacții în numele clienților săi, brokerul acționează ca un dealer pentru a efectua tranzacții în propriul cont.
Iată cum funcționează. Înainte de a executa tranzacția, brokerul trebuie să anunțe bursa unde tranzacționează acțiunile că va efectua o comandă principală. Schimbul listează apoi tranzacția ca atare. Acest lucru îi ajută pe autoritățile de reglementare să țină evidența ordinelor comerciale mari și să protejeze investitorul de zi cu zi de orice activitate de tranzacționare abuzivă sau tranzacții privilegiate.
Odată înregistrat, brokerul cumpără acțiuni pe piața secundară și le deține în cont propriu pentru o anumită perioadă de timp. Tranzacțiile principale se fac adesea în speranța că prețurile acțiunilor vor aprecia. Când acțiunile ajung la acel moment, brokerul își poate vinde inventarul și poate obține profit. De asemenea, poate colecta un comision din vânzare. În unele cazuri, brokerul poate, de asemenea, să vândă ordinele mari blocate unui investitor instituțional din propriul cont printr-un ordin principal. Mai multe despre acest lucru sunt menționate mai jos.
consideratii speciale
Comenzile principale sunt aproape exclusiv o chestiune de valori mobiliare să acționeze și ca broker și să cumpere / vândă din inventar intern.
De exemplu, dacă un client instituțional de dimensiuni mari dorește să cumpere acțiunile unei anumite companii în grabă, este posibil să nu poată îndeplini o comandă de bloc mare fără a semnaliza intenții către piață. Aici, un broker-dealer care apreciază relația poate vinde acțiunile dorite direct clientului într-o tranzacție semi-privată. Broker-dealerul arată clar că vinde din inventarul său și, dacă clientul este în regulă, nu există nicio încălcare a încrederii.
Tranzacțiile principale sunt aproape exclusiv pentru investitorii instituționali, ceea ce înseamnă că investitorii cu amănuntul trebuie să desfășoare tranzacții de agenție.
Comenzi principale vs. Comenzi agenții
Există două tipuri principale de tranzacții – un ordin comercial principal și un ordin comercial de agenție. Cu o comandă comercială de agenție, un broker tranzacționează mai degrabă în beneficiul unui client decât al său. Brokerul este compensată de o comisie. În cazul unei tranzacții principale, un dealer va acționa și ca un broker, tranzacționând din inventarul lor și percepe un spread ca onorariu. Majoritatea investitorilor cu amănuntul sau a investitorilor individuali care execută tranzacții o fac prin tranzacții de agenție.
Așa funcționează tranzacționarea prin agenție. Spuneți că sunteți un investitor care dorește să cumpere acțiuni. Treci prin brokerul tău, care va merge apoi pe piață în căutarea unei persoane care dorește să vândă același număr de acțiuni la prețul dorit. Dacă totul merge bine și brokerul asigură un vânzător, ei execută tranzacția. Odată stabilită, bursa înregistrează și ambele părți schimbă numerarul și valorile mobiliare.