Cum să tranzacționați VIX și volatilitatea pieței utilizând ETF-uri

Volatilitatea mută piețele la fel de fiabil ca prețul sau volumul, extinzându-se și contractându-se în timp, ca reacție la lăcomie și frică. Perioadele de volatilitate ridicată reflectă medii cu risc ridicat, cu recompense ridicate, în care calendarul perfect poate rezerva profituri impresionante, în timp ce greșirea poate declanșa pierderi severe. Mulți jucători de pe piață evită predicția prețurilor în totalitate în perioadele stresante, plasând în schimb pariuri pe direcția volatilității prin contracte futures VIX sau fonduri de capital specializate care reacționează la aceste contracte. Deși pentru a profita de aceste instrumente este nevoie de abilități sofisticate, recompensa merită efortul, mai ales atunci când volatilitatea este puternică, mai mare sau mai mică.

Chei de luat masa

• Unii investitori evită predicția prețurilor în totalitate în perioadele stresante, plasând în schimb pariuri pe direcția volatilității prin contracte futures VIX sau fonduri de capital specializate.
• În timp ce contractele futures VIX oferă cea mai pură expunere la creșterile și coborâșurile volatilității, fondurile de volatilitate atrag mult mai mult volum, deoarece sunt ușor accesate prin conturi de capitaluri proprii.
• Unele dintre cele mai tranzacționate produse de volatilitate includ VXX, VXZ, UVXY și TVIX.

Creat în 1993, CBOE Market Volatility Index (VIX) oferă instantanee în timp real ale nivelurilor de lăcomie și frică, precum și așteptări de volatilitate în următoarele 30 de sesiuni. Acesta oferă baza pentru stabilirea prețurilor futures, precum și strategiile pe care temporizatorii de piață le pot utiliza pentru a înregistra și ieși temporar în fonduri de capital bazate pe volatilitate. Introduse după prăbușirea economică din 2008, aceste instrumente complexe au devenit extrem de populare atât pentru piesele de acoperire, cât și pentru piesele direcționale.

Cumpărarea și vânzarea acestor valori mobiliare au generat un efect de lider asupra indicatorului VIX și a contractului futures VIX în ultimii ani datorită volumului lor enorm. Puteți vedea acest lucru când fondurile se sparg, se descompun și se inversează înaintea indicatorului de bază. Acest efect este cel mai răspândit în condiții de piață foarte volatile.

Instrumente de tranzacționare

În timp ce contractele futures VIX oferă cea mai pură expunere la creșterile și coborâșurile volatilității, fondurile de volatilitate atrag mult mai mult volum, deoarece sunt ușor accesate prin conturi de capitaluri proprii. Mai degrabă decât fonduri tranzacționate la bursă ( ETF ), multe dintre aceste instrumente sunt produse tranzacționate la bursă (ETP) care utilizează calcule complexe care prevăd mai multe luni de contracte futures VIX în așteptările pe termen scurt și mediu.

Fonduri de volatilitate

• S&P 500 VIX ETN pe termen scurt (VXX)
• S&P 500 VIX Mid-Term Futures ETN (VXZ)
• ETF Futures pe termen scurt VIX ( VIXY )
• VIX ETN pe termen scurt ( VIIX )

Fonduri de volatilitate inversă / pârghiată

• Daily Inverse VIX ETN pe termen scurt (XIV)
• ETF pe termen scurt VIX pe termen scurt ( SVXY )
• ETF Futures pe termen scurt Ultra VIX ( UVXY )
• ETN zilnic 2x VIX pe termen scurt ( TVIX )
• ETN zilnic invers VIX pe termen mediu ( ZIV )

Prețurile în timp real ale fondurilor se degradează prin contango, care reflectă variațiile de timp dintre un contract futures și prețurile spot. Aceste calcule pot reduce profiturile pe piețele volatile, determinând ca titlul să subperformeze brusc indicatorul de bază. Drept urmare, funcționează cel mai bine în strategii pe termen scurt care utilizează tehnici de ieșire agresive, strategii pe termen lung și acoperiri, precum și în combinație cu jocuri futures VIX și opțiuni de protecție.

Analiza VIX

Strategiile fondului de volatilitate necesită o abordare în doi pași care examinează VIX, precum și acțiunea de preț pe fondul vizat. Înțelegerea analizei tehnice VIX poate atenua efectul de reducere a profitului contango prin identificarea nivelurilor și a punctelor de cotitură în care fondurile își vor pierde impulsul tendinței. Funcționează deoarece contractele futures cu date mai lungi utilizate pentru calcularea prețurilor sunt mai puțin sensibile la mișcarea VIX pe termen scurt, exercitând un efect mai mare atunci când ritmul tendinței scade.

Diagrama VIX generează vârfuri verticale care reflectă perioade de stres ridicat, induse de catalizatori economici, politici sau de mediu. Cel mai bine este să urmăriți nivelurile absolute atunci când încercați să interpretați aceste modele zimțate, căutând inversări în jurul numerelor mari rotunde, cum ar fi 20, 30 sau 40 și aproape de vârfurile anterioare. Acordați atenție, de asemenea, interacțiunilor dintre indicator și EMA de 50 și 200 de zile, acele niveluri acționând ca suport sau rezistență.

Păstrați un VIX în timp real pe ecranele dvs. atunci când luați în considerare intrările în fondurile de volatilitate. Comparați tendința cu acțiunea prețurilor la contractele futures pe indici populari, inclusiv S&P 500 și Nasdaq 100. Relațiile de convergență și divergență între aceste instrumente generează observații care ajută la sincronizarea pieței și la gestionarea riscurilor:

• Creșterea VIX + creșterea S&P 500 și indicele Nasdaq 100 futures = divergență descendentă care prezice scăderea apetitului de risc și risc ridicat pentru o inversare de jos.
• Creșterea VIX + scăderea indicilor futuri S&P 500 și Nasdaq 100 = convergență descendentă care crește șansele pentru o zi cu tendință de scădere.
• Scăderea VIX + scăderea indicilor futuri S&P 500 și Nasdaq 100 = divergență alcătească care prezice apetitul pentru risc crescut și un potențial ridicat pentru o inversare ascendentă.
• Scăderea VIX + în creștere a indicilor futuri S&P 500 și Nasdaq 100 = convergență alcătească care crește șansele pentru o zi de trend ascendent.
• Acțiunile divergente între futures-urile S&P 500 și Nasdaq 100 scad fiabilitatea predictivă, producând adesea freze, confuzie și condiții de acoperire.

Măsurați tendințele volatilității cu diagrame VIX pe termen lung și scurt, în căutarea unor jocuri de fond simpatice. Creșterea VIX tinde să crească corelația dintre indicii de capitaluri proprii și componentele subiacente, ceea ce face expunerea la fondul lateral mai atractivă. Scăderea VIX inversează această ecuație, acceptând intrări pe partea scurtă care necesită profit, în timp ce VIX revine la mediile pe termen mai lung.

Linia de fund

Fondurile de volatilitate oferă expunere la niveluri ridicate de „lăcomie și teamă”, evitând în același timp predicțiile privind direcția prețurilor. Construcția complexă de fonduri le face să fie cele mai potrivite pentru strategiile de tranzacționare pe termen scurt în condiții volatile și pe termen lung pentru strategiile de tranzacționare pe termen scurt în condiții benigne și liniștite, inclusiv medii de piață bull.