Cum să citiți o ofertă T-Bill

Bonurile de tezaur sunt obligații pe termen scurt (scadență mai mică de un an) emise de guvernul SUA în trepte de 1.000 USD. „T-facturile”, așa cum sunt denumite în mod obișnuit, sunt vândute la licitație. Aceste obligațiuni de stat nu plătesc un cupon (dobândă regulată), ci se vând în schimb cu o valoare nominală, investitorii colectând valoarea nominală completă la scadență. Odată emise, acestea pot fi cumpărate și vândute printr-un cont de brokeraj pe piața secundară.

Cu toate acestea, primul pas în procesul de tranzacționare a facturilor T este învățarea de a citi și a înțelege prețul pentru aceste instrumente extrem de lichide.

Chei de luat masa

• Un titlu de trezorerie (T-Bill) este o obligație de creanță pe termen scurt susținută de Departamentul Trezoreriei SUA cu o scadență de un an sau mai puțin.
• Facturile T sunt cumpărate și vândute frecvent pe piața secundară, deoarece sunt titluri foarte lichide, cu risc scăzut.
• Știind cum să citiți o ofertă de preț T-Bill este un prim pas important în implicarea pe această piață.

Citirea Cotațiilor T-Bill

Maturitate

(uneori afișat ca „emisiune”): aceasta este data la care factura va fi răscumpărată și investitorul a plătit valoarea nominală. În scopul acestui exemplu, să presupunem că data scadenței este de 100 de zile în viitor.

Licitați

Prețul ofertei reprezintă rata dobânzii pe care cumpărătorul dorește să o plătească pentru obligațiune. Conversia ofertei într-un preț real necesită un pic de muncă. Procesul implică înmulțirea ofertei (scăderea zecimalelor) cu numărul de zile până la scadență și apoi împărțirea la 360 și apoi scăderea acestui număr de la 10.000:

• 4 * 100/360 = 1,11 USD
• 10.000 $ – 1.11 $ = 9.998,89 $

În acest exemplu, cumpărătorul este dispus să plătească 9.998,89 USD pentru o factură care va fi răscumpărată pentru 10.000 USD în 100 de zile.

Cere

Solicite, sau prețul de ofertă, reprezintă rata dobânzii vânzătorul este dispus să vândă pentru a tine la. Ecuația pentru a determina prețul cerut este aceeași cu cea utilizată pentru a determina oferta. Pur și simplu înlocuiți prețul cerut cu prețul de ofertă din ecuație.

• 3 * 100/360 = 0,83 USD
• 10.000 $ – 0.83 $ = 9.999,17 USD

În acest exemplu, vânzătorul este dispus să accepte 9.999,17 USD pentru o factură care va fi răscumpărată cu 10.000 USD în 100 de zile.

Schimbare

Modificarea arată diferența față de oferta anterioară. În acest caz, oferta anterioară a fost mai mare cu 0,01 puncte de bază (bps).

Randament

Randamentul este rata de rentabilitate anualizată dacă este păstrată până la scadență, pe baza prețului cerut. În acest exemplu, randamentul ar fi de 3% pe o bază anualizată.

Linia de fund

Tranzacționarea titlurilor de stat nu este dificilă. Ca orice disciplină nouă, necesită doar o mică investiție de timp și efort pentru a învăța elementele fundamentale. Această investiție începe cu învățarea citirii cotațiilor facturilor de trezorerie. Odată ce înțelegeți cotațiile, tranzacționarea titlurilor de stat va fi la fel de ușoară ca tranzacționarea acțiunilor și a obligațiunilor.