Cum să selectați și să construiți un benchmark pentru a măsura performanța portofoliului

La investiții, valorile de referință sunt adesea folosite ca instrument pentru a evalua alocarea, riscul și rentabilitatea unui portofoliu. Punctele de referință sunt, de obicei, construite folosind indici necondiționați, fonduri tranzacționate la bursă (ETF) sau categorii de fonduri mutuale  pentru a reprezenta fiecare clasă de active. Se pot face comparații pentru aproape orice perioadă.

Chei de luat masa

• Orice investitor trebuie să stabilească un punct de referință valid pentru a-și măsura rezultatele investiționale.
• Nu toate criteriile de referință sunt adecvate pentru fiecare investitor, iar cel pentru dvs. va depinde de toleranța la risc, obiectivele investiționale, orizontul de timp și alocarea activelor.
• Odată ce aveți criteriul de referință, ar trebui să îl trimiteți la acesta pentru a determina dacă strategia dvs. funcționează sau dacă trebuie să reveniți la planșa de desen.

Profilul de risc

Primul pas în selectarea unui model de referință este determinarea profilului dvs. de risc. Mulți factori intră în determinarea profilului de risc, inclusiv vârsta, cât timp vor fi investite fondurile și alte resurse financiare, cum ar fi o rezervă de numerar.  Există multe instrumente disponibile pentru a vă ajuta să vă evaluați profilul de risc care, de obicei, vă plasează pe o scară. De exemplu, ați putea avea un profil de risc care este 7 din 10.

Alocarea activelor

Apoi, trebuie să decideți asupra unui model global de alocare a activelor care reflectă profilul dvs. de risc. Deoarece majoritatea oamenilor au portofolii diversificate, alocarea ar trebui să includă mai multe clase de active, de exemplu, obligațiuni, acțiuni din SUA și non-SUA, mărfuri și numerar. Trebuie să determinați ce clase de active să includeți, precum și ce procent din portofoliul dvs. ar trebui să fie în fiecare clasă de active.

(Pentru lecturi conexe, a se vedea: Concentrat vs. Portofolii diversificate: Compararea argumentelor pro și contra.)

Alocările pot fi relativ simple, utilizând indici largi, cum ar fi Russell 3000, MSCI EAFE și Barclays US Aggregate Bond, sau mai complexe prin divizarea unui indice larg, cum ar fi S&P 500 în sectoare mai mici, cum ar fi valoarea cu capital mare SUA, amestec și creștere.

În cadrul modelului dvs. general de alocare a activelor, este posibil să fie necesar să utilizați criterii de referință diferite, în funcție de cât timp vor fi investite fondurile. Alocarea adecvată a unei investiții cu un orizont de timp de 3-5 ani este complet diferită de o investiție pe termen lung de 10 sau mai mulți ani. Deci, investițiile dvs. pe termen lung ar putea fi alocate 70% către acțiuni și 30% obligațiuni, în timp ce investițiile dvs. de 3-5 ani ar fi contrariul.                                              

Evaluarea continuă a riscurilor

O modalitate de a obține o idee despre modul de alocare a claselor de active într-un punct de referință este examinarea compoziției numeroaselor alocări de active și a țintei fondurilor mutuale oferite de companiile de investiții. Fondurile sunt alocate în procente, cum ar fi 60% din capitalul propriu, sau până la o dată-țintă similară cu orizontul dvs. de investiții.  

Alocarea și riscul variază foarte mult între companiile de investiții; deci are sens să ne uităm la mai multe fonduri mutuale. Printre fondurile cele mai bine cotate, este, de asemenea, important să se examineze strategia de investiții, deoarece orice randament excesiv ar putea proveni din asumarea unui risc mai mare.

Riscul include atât volatilitatea, cât și variabilitatea. Volatilitatea măsoară potențialul și deținerile de schimbare, în sus sau în jos, a valorii portofoliului;în timp ce variabilitatea măsoară frecvența modificării valorii. De exemplu, guvernul SUA sau obligațiunile corporative de înaltă calitate pentru investiții, care au o variabilitate și o volatilitate mai reduse, sunt considerate investiții mai sigure decât mărfurile,  care poate avea valori frecvente și mari în sus și în jos în valoare (așa cum am văzut recent cu energia prețuri).

O modalitate de a evalua dacă randamentul a provenit din asumarea unui risc mai mare este examinarea raportului Sharpe. Raportul Sharpe măsoară randamentul mediu câștigat peste o investiție fără risc, cum ar fi un titlu de trezorerie. Un raport Sharpe mai mare indică o rentabilitate globală superioară ajustată la risc.

Construirea punctului de referință

Construirea unui benchmark personalizat necesită utilizarea unui fel de software. Există multe companii care vând abonamente la software care vă permit să gestionați portofolii și să construiți repere. Puteți crea mai multe portofolii și repere, precum și puteți genera o varietate de măsuri statistice, cum ar fi raportul Sharpe, deviația standard și alfa.

Cu toate acestea, puteți construi un punct de referință și puteți culege destul de multe informații folosind gratuit. instrumente software oferite de unele companii ETF. De asemenea, dacă aveți un cont de investiții, multe dintre companiile de brokeraj mai mari vă permit să selectați dintre diferiți indici și fonduri mutuale care pot fi utilizate pentru a compara performanța portofoliului dvs.

Linia de fund

Odată ce vă decideți asupra unui benchmark, îl puteți folosi pentru a vă evalua portofoliul. S-ar putea să descoperiți că vă asumați prea mult sau prea puțin risc. De asemenea, valoarea de referință oferă un ghid pentru reechilibrarea periodică a alocării portofoliului pentru a ajuta la gestionarea riscului.

(Pentru lecturi similare, consultați: Reechilibrați-vă portofoliul pentru a rămâne pe drumul cel bun.)