Cum apreciez acțiunile pe care le dețin într-o companie privată?
Deținerea acțiunilor într-o companie privată este de obicei destul de dificil de apreciat din cauza absenței unei piețe publice pentru acțiuni. Spre deosebire de companiile publice care au prețul pe acțiune disponibil pe scară largă, acționarii companiilor private trebuie să utilizeze o varietate de metode pentru a determina valoarea aproximativă a acțiunilor lor.
Chei de luat masa
- Spre deosebire de companiile publice care au prețul pe acțiune ușor disponibil, anumite metode trebuie utilizate pentru a valorifica companiile private.
- Metodele de evaluare a companiilor private pot include rapoarte de evaluare, analiza fluxului de numerar actualizat (DCF) sau rata internă de rentabilitate (IRR).
- Cea mai comună metodă de evaluare a unei companii private este analiza companiei comparabile, care compară raporturile de evaluare ale companiei private cu o companie publică comparabilă.
- Există, de asemenea, evaluarea DCF, care este mai complicată decât o analiză comparabilă a companiei.
- Evaluarea acțiunilor private este adesea un lucru obișnuit pentru a soluționa o dispută sau moștenire a acționarilor sau atunci când acționarii caută să părăsească afacerea.
Unele metode comune de evaluare a companiilor private includ compararea rapoartelor de evaluare, analiza fluxului de numerar actualizat (DCF), a activelor corporale nete, a ratei interne de rentabilitate (IRR) și a multor altele.
Analiza comparativă a companiei
Cea mai obișnuită metodă și cea mai ușor de implementat este compararea rapoartelor de evaluare pentru compania privată cu raporturile unei companii publice comparabile. Dacă puteți găsi o companie sau un grup de companii de aceeași dimensiune și operațiuni de afaceri similare, atunci puteți lua multiplii de evaluare, cum ar fi raportul preț-câștiguri (P / E) și să-l aplicați companiei private.
De exemplu, spuneți că firma dvs. privată produce widgeturi și o companie publică de dimensiuni similare produce și widgeturi. Fiind o companie publică, aveți acces la situațiile financiare și la rapoartele de evaluare ale companiei respective.
Dacă compania publică are un raport P / E de 15, aceasta înseamnă că investitorii sunt dispuși să plătească 15 USD pentru fiecare 1 USD din câștigurile pe acțiune ale companiei (EPS). În acest exemplu simplist, s-ar putea să fie rezonabil să aplicați acest raport propriei companii.
Dacă compania dvs. ar avea câștiguri de 2 USD pe acțiune, l-ați multiplica cu 15 și veți obține un preț al acțiunii de 30 USD pe acțiune. Dacă dețineți 10.000 de acțiuni, miza dvs. de capital ar valora aproximativ 300.000 de dolari.
Puteți face acest lucru pentru mai multe tipuri de rapoarte – valoarea contabilă, veniturile, venitul operațional etc. Unele metode utilizează mai multe tipuri de rapoarte pentru a calcula valorile pe acțiune și o medie a tuturor valorilor ar fi luată pentru a aproxima valoarea capitalului propriu.
Evaluarea fluxului de numerar actualizat (DCF)
Analiza DCF este, de asemenea, o metodă populară pentru evaluarea capitalurilor proprii. Această metodă utilizează proprietățile financiare ale valorii în timp a banilor prin prognozarea fluxului de numerar liber viitor (FCF) și prin reducerea fiecărui flux de numerar cu o anumită rată de actualizare pentru a calcula valoarea sa actuală.
Acest lucru este mai complex decât o analiză comparativă, iar implementarea sa necesită mult mai multe presupuneri și „presupuneri educate”. Mai exact, trebuie să prognozați viitoarele fluxuri de numerar operaționale, cheltuielile de capital (CapEx), ratele de creștere și o rată de actualizare adecvată.
Evaluarea acțiunilor private este adesea un lucru obișnuit pentru a soluționa disputele acționarilor, atunci când acționarii caută să părăsească afacerea, pentru o moștenire și multe alte motive.
Există numeroase întreprinderi specializate în evaluări de capitaluri proprii pentru afaceri private și sunt frecvent utilizate pentru o opinie profesională cu privire la valoarea capitalului propriu, pentru a rezolva problemele enumerate.