Efect internațional Fisher (IFE)
Care este efectul internațional Fisher?
Efectul Internațional Fisher (IFE) este o teorie economică care afirmă că diferența așteptată între cursul de schimb al celor două valute este aproximativ egală cu diferența dintre ratele dobânzii nominale ale țărilor lor.
Chei de luat masa
- Efectul internațional Fisher (IFE) afirmă că diferențele dintre ratele nominale ale dobânzii între țări pot fi utilizate pentru a prezice modificările ratelor de schimb.
- Potrivit IFE, țările cu rate ale dobânzii nominale mai ridicate experimentează rate mai mari ale inflației, ceea ce va duce la deprecierea valutară față de alte valute.
- În practică, dovezile pentru IFE sunt mixte și în ultimii ani este mai frecventă estimarea directă a mișcărilor de schimb valutar din inflația preconizată.
Înțelegerea efectului internațional Fisher (IFE)
IFE se bazează pe analiza ratelor dobânzii asociate cu investițiile prezente și viitoare fără riscuri, cum ar fi Trezoreria, și este utilizată pentru a ajuta la prezicerea mișcărilor valutare. Acest lucru este în contrast cu alte metode care utilizează exclusiv ratele inflației în predicția schimbărilor cursului de schimb, funcționând în schimb ca o viziune combinată care leagă inflația și ratele dobânzii de aprecierea sau deprecierea unei monede.
Teoria provine din conceptul că ratele reale ale dobânzii sunt independente de alte variabile monetare, cum ar fi modificările politicii monetare ale unei națiuni și oferă o mai bună indicație a stării de sănătate a unei anumite monede pe o piață globală. IFE prevede presupunerea că țările cu rate ale dobânzii mai mici vor experimenta, de asemenea, niveluri mai scăzute ale inflației, ceea ce poate duce la creșteri ale valorii reale a monedei asociate în comparație cu alte națiuni. În schimb, națiunile cu rate mai mari ale dobânzii vor experimenta deprecieri în valoarea monedei lor.
Această teorie a fost numită după economistul american Irving Fisher.
Calculul efectului internațional Fisher
IFE se calculează ca:
De exemplu, dacă rata dobânzii țării A este de 10% și rata dobânzii țării B este de 5%, moneda țării B ar trebui să aprecieze aproximativ 5% în comparație cu moneda țării A. Motivul IFE este că o țară cu o rată a dobânzii mai mare va avea tendința de a avea o rată a inflației mai mare. Această creștere a inflației ar trebui să determine deprecierea monedei din țara cu o rată a dobânzii mai mare față de o țară cu rate ale dobânzii mai mici.
Efectul Fisher și Efectul Fisher internațional
Efectul Fisher și IFE sunt modele conexe, dar nu sunt interschimbabile. Efectul Fisher susține că combinația dintre rata anticipată a inflației și rata reală de rentabilitate sunt reprezentate în ratele nominale ale dobânzii. IFE extinde efectul Fisher, sugerând că, deoarece ratele nominale ale dobânzii reflectă ratele anticipate ale inflației și modificările cursului valutar sunt determinate de ratele inflației, atunci modificările valutare sunt proporționale cu diferența dintre ratele dobânzii nominale ale celor două națiuni.
Aplicarea efectului internațional Fisher
Cercetările empirice care testează IFE au arătat rezultate mixte și este probabil ca și alți factori să influențeze mișcările cursurilor de schimb valutar. Din punct de vedere istoric, în perioadele în care ratele dobânzii erau ajustate cu magnitudini mai semnificative, IFE avea o valabilitate mai mare. Cu toate acestea, în ultimii ani, așteptările inflației și ratele nominale ale dobânzii din întreaga lume sunt, în general, scăzute, iar dimensiunea modificărilor ratei dobânzii este în mod corespunzător relativ mică. Indicațiile directe ale ratelor inflației, cum ar fi indicii prețurilor de consum (IPC), sunt mai des utilizate pentru a estima modificările preconizate ale cursurilor de schimb valutar.