Diferențialul ratei dobânzii (IRD)
Ce este diferențialul ratei dobânzii?
În general, un diferențial al ratei dobânzii (IRD) cântărește contrastul ratelor dobânzii între două active similare purtătoare de dobândă. Cel mai adesea este diferența dintre două rate ale dobânzii. Comercianții de pe piața valutară utilizează IRD atunci când stabilesc prețurile cursurilor de schimb la termen.
Pe baza parității ratei dobânzii, un comerciant poate crea o așteptare a cursului de schimb viitor între două valute și poate stabili prima sau reducerea contractelor futures la cursul de schimb actual al pieței.
Chei de luat masa
- Diferențialele ratei dobânzii măsoară pur și simplu diferența dintre ratele dobânzii la două instrumente diferite.
- IRD este cel mai des utilizat pe piețele cu venituri fixe, valutare și de creditare.
- IRD joacă, de asemenea, un rol-cheie în calcularea tranzacției de transfer valutar.
Înțelegerea diferențialei ratei dobânzii
Diferențialele ratei dobânzii măsoară pur și simplu diferența dintre ratele dobânzilor dintre două titluri. Dacă o obligațiune produce 5% și alta 3%, IRD ar fi de 2 puncte procentuale (sau 200 bps ). Calculele IRD sunt utilizate cel mai adesea în tranzacționarea cu venituri fixe, tranzacționarea în valută și în calculul împrumuturilor.
Diferențialul ratei dobânzii este utilizat pe piața imobiliară pentru a descrie diferența dintre rata dobânzii și rata înregistrată a unei bănci la data plății anticipate pentru ipoteci. IRD este o componentă cheie a perechii valutare.
Diferențialul ratei dobânzii: un exemplu de comerț cu obligațiuni
IRD este suma pe care investitorul se poate aștepta să o profite utilizând un carry trade. Să presupunem că un investitor împrumută 1.000 de dolari și convertește fondurile în lire sterline, permițând achiziționarea unei obligațiuni britanice. Dacă obligațiunea cumpărată produce 7%, în timp ce obligațiunea americană echivalentă produce 3%, atunci IRD este egal cu 4% sau 7% – 3%. Acest profit este asigurat numai dacă rata de schimb între dolari și lire sterline rămâne constantă.
Unul dintre riscurile principale implicate în această strategie este incertitudinea fluctuațiilor valutare. În acest exemplu, dacă lira sterlină ar scădea în raport cu dolarul SUA, comerciantul ar putea suferi pierderi.
În plus, comercianții pot folosi efectul de levier, cum ar fi un factor de 10 la 1, pentru a-și îmbunătăți potențialul de profit. Dacă investitorul a valorificat împrumuturile cu un factor de 10 la 1, ar putea obține un profit de 40%. Cu toate acestea, efectul de levier ar putea provoca, de asemenea, pierderi mai mari dacă există mișcări puternice ale cursurilor de schimb.
Diferențialul ratei dobânzii: un exemplu ipotecar
Când cumpărătorii de case împrumută bani pentru a cumpăra case, poate exista un diferențial al ratei dobânzii. De exemplu, să spunem că un cumpărător de locuințe a cumpărat o casă și a contractat o ipotecă la o rată de 5,50% timp de 30 de ani. Să presupunem că au trecut 25 de ani, iar împrumutatului îi mai rămân doar cinci ani din termenul ipotecar. Creditorul ar putea utiliza rata actuală a dobânzii pe piață pe care o oferă pentru o ipotecă pe cinci ani pentru a determina diferențialul ratei dobânzii. Dacă rata actuală a dobânzii pe piață pentru un credit ipotecar pe cinci ani este de 3,85%, diferențialul ratei dobânzii este de 1,65% sau 0,1375% pe lună.
Diferența dintre IRD și diferențialul ratei dobânzii nete (NIRD)
Diferențialul ratei dobânzii nete (NIRD) este un tip specific de IRD utilizat pe piețele Forex. Pe piețele valutare internaționale, NIRD este diferența dintre ratele dobânzilor din două regiuni economice distincte.
De exemplu, dacă un comerciant are perechea NZD / USD, acesta ar deține moneda din Noua Zeelandă și ar împrumuta moneda SUA. Acești dolari din Noua Zeelandă pot fi plasați într-o bancă din Noua Zeelandă, în timp ce contractează simultan un împrumut pentru aceeași sumă de la banca SUA. Diferențialul ratei dobânzii nete este diferența dintre orice dobândă câștigată și orice dobândă plătită în timp ce dețineți poziția de pereche valutară.