Activele sensibile la dobândă
Ce sunt activele sensibile la dobândă?
Activele sensibile la dobândă sunt produse financiare ale căror caracteristici și caracteristici sau prețul lor de piață secundară sunt vulnerabile la modificări ale ratelor dobânzii. Ipoteca cu rată ajustabilă este un exemplu.
Băncile și clienții lor sunt afectați de active sensibile la dobândă.
Chei de luat masa
- Activele sensibile la dobândă devin mai profitabile sau mai puțin profitabile pe măsură ce ratele de creditare cresc sau scad.
- Dacă ratele dobânzilor cresc, o bancă câștigă mai mult profit din ipoteci și alte împrumuturi.
- Dacă dobânzile scad, consumatorul păstrează mai mulți bani și îi cheltuiește în altă parte.
- Tendințele dobânzilor generale conduc economia sau o încetinesc.
Înțelegerea activelor sensibile la interese
Atunci când ratele de împrumut cresc, băncile pot câștiga mai mulți bani pe ipoteci cu rate ajustabile și pe carduri de credit. De asemenea, aceștia pot percepe mai mult pentru împrumuturi noi, cum ar fi împrumuturi auto și credite ipotecare cu rată fixă.
Băncile își pot crește profitabilitatea, rămânând în același timp competitive. Consumatorii și împrumutații de afaceri simt impactul. Dacă ratele cresc, acestea plătesc rate mai mari ale dobânzii pentru toate aceste produse. Reversul este adevărat pe măsură ce ratele dobânzii scad. Banca face mai puține profituri din împrumuturile lor. Consumatorii și întreprinderile plătesc mai puține dobânzi și, prin urmare, au mai multe venituri disponibile.
Toate ratele dobânzii urmează direcția generală stabilită de Comitetul pentru piață deschisă al Rezervei Federale ( FOMC ) atunci când se întrunește de aproximativ opt ori pe an pentru a evalua starea economiei. Guvernanții ar putea acționa pentru a încetini economia dacă consideră că crește prea repede sau să o stimuleze dacă cred că trebuie să accelereze.
Sensibilitatea ratei dobânzii afectează multe companii dincolo de activitățile bancare. Constructorii de case și agenții imobiliari sunt ajutați sau afectați în special de modificările ratei dobânzii.
Acestea ating acest lucru prin ridicarea sau scăderea „obiectivelor” lor pentru ratele cheie de împrumut, dar singura rată pe care o pot modifica de fapt este rata de actualizare. Dar, la fel ca rata de reducere, la fel merge și rata fondurilor Fed, la fel ca și rata fondurilor Fed, așa că mergeți și pe alte rate pe termen scurt peste noapte, cum ar fi piețele monetare, licențele comerciale, hârtia comercială și CD-urile pe termen scurt.
La fel ca și ratele overnight, la fel și rata Prime (rata de împrumut pe care băncile le percep clienții cei mai de încredere). Pe plan intern, cele mai multe alte rate de creditare sunt derivate fie de la Prime Rate, fondurile Fed Rate, sau de la Londra Inter-Bank a oferit Rate ( LIBOR ),.
Activele sensibile la dobândă sunt produsele financiare care sunt cel mai afectate de modificările ratelor de împrumut.
Alte afaceri sensibile la interese
Activele sensibile la dobândă sunt, prin definiție, produse financiare, dar sensibilitatea ratei dobânzii afectează multe companii dincolo de activitățile bancare.
Acestea sunt în primul rând întreprinderi care depind de bani împrumutați, fie direct, fie indirect prin intermediul clienților lor. Constructorii de case și agenții imobiliari, de exemplu, se află într-un sector sensibil al intereselor, imobiliarul. Atunci când tarifele cresc, consumatorii se opresc la cumpărare. Cu toate acestea, sectorul comerțului cu amănuntul tinde să prospere atunci când ratele dobânzii sunt scăzute. Clienții lor au mai multe venituri din vânzare de cheltuit.
Analiza activelor sensibile la dobândă
Profesioniștii financiari analizează sensibilitatea ratei dobânzii într-o varietate de moduri și din mai multe unghiuri. Această analiză se face de obicei pentru creditorii instituționali ca o modalitate de a determina riscul politicilor sale de creditare.
Creditorii și corporațiile analizează, de asemenea, sensibilitatea la rata dobânzii a activelor lor de investiții ca parte a raportării bilanțului lor.
Punctele de referință sub atenție pentru modificările ratei dobânzii includ rata de șase luni a bonului de tezaur, rata interbancară oferită la Londra (LIBOR) și rata primă a Rezervei Federale. Ratele indexate ale acestor produse sunt elementele cheie pe care le urmează analiștii atunci când iau în considerare sensibilitatea dobânzii și pe care băncile le folosesc atunci când își stabilesc ratele pentru diverse produse financiare.
Gestionarea activelor sensibile la dobândă din portofoliile de investiții
Portofoliul unui investitor individual trebuie să fie examinat cu atenție în perioadele de volatilitate a ratei dobânzii, mai ales dacă sunt investite puternic în obligațiuni.
Când ratele dobânzilor cresc, prețurile obligațiunilor scad.
În general, atunci când ratele dobânzilor sunt în creștere, administratorii de portofoliu care se concentrează pe investiții cu venituri fixe se vor acoperi împotriva riscului de piață folosind instrumente derivate sau ar putea face swap pentru investiții cu rată variabilă. În schimb, dacă ratele dobânzilor scad, portofoliile lor pot fi ajustate pentru a plasa o porțiune mai mare a activelor în investiții pe termen lung cu rată fixă, blocând astfel venitul mai mare.
Obligațiunile cu rată variabilă sunt un tip de produs pe care investitorii îl pot lua în considerare pentru a rămâne la curent cu modificările ratei dobânzii fără efort. Aceste obligațiuni plătesc dobânzile actuale ale pieței.