Spread intermarket
Ce este un spread Intermarket?
Un spread între piețe este o strategie de arbitraj pentru tranzacționarea diferitelor instrumente corelate pe piața futures a mărfurilor. Folosind această metodă, un comerciant plasează comenzi pentru achiziționarea simultană a unui contract futures pe mărfuri cu o anumită lună de expirare și vinde, de asemenea, aceeași lună de expirare a unui contract futures într-o marfă strâns legată (de exemplu, achiziționarea futures pe țiței pentru a vinde contracte futures pe benzină). Scopul este de a profita de modificările relative ale diferenței, sau răspândirea, între prețurile două futures pe mărfuri.
Chei de luat masa
- Un spread între piețe se referă la diferențialul de preț dintre două contracte futures pe mărfuri strâns legate.
- Comercianții pot utiliza o strategie de răspândire inter-piață prin cumpărarea și vânzarea simultană a unor astfel de contracte strâns legate, considerând că răspândirea se va lărgi sau va strânge.
- Dispersia de crack, utilizată pe piețele futures pe petrol, este o strategie comună de răspândire între piețe și țițeiul și produsele sale rafinate.
- Un comerciant care execută un spread inter-bursier tranzacționează contracte comerciale cu mărfuri similare pe diferite platforme de schimb.
- Un comerciant care execută un spread intra-piață tranzacționează spread-uri calendaristice și se află la termen lung și scurt în aceeași marfă de bază.
Înțelegerea răspândirii Intermarket
Strategia de răspândire între piețe utilizează o platformă de schimb pentru a finaliza răspândirea. O strategie de răspândire futures implică tranzacționarea simultană a unei poziții lungi și scurte sau a picioarelor. Ideea este de a atenua riscurile de a deține doar o poziție lungă sau scurtă în activ.
Aceste tranzacții sunt executate pentru a produce o tranzacție netă globală cu o valoare pozitivă numită spread. O marjă între piețe implică plasarea la termen a unei mărfuri și a viitorului scurt a unui alt produs în care ambele picioare au aceeași lună de expirare.
Un contract futures asupra mărfurilor este un acord de cumpărare sau vânzare a unei sume prestabilite a unei mărfuri la un anumit preț la o anumită dată în viitor.
Un exemplu de răspândire futures între mărfuri pe piață este dacă un comerciant achiziționează contracte de porumb pentru hrana animalelor May Chicago Board of Trade (CBOT) și vinde simultan contractele de bovine vii din mai. Cel mai bun profit va veni dacă prețul de bază al poziției lungi crește și prețul poziției scurte scade. Un alt exemplu este utilizarea platformei CBOT pentru a cumpăra contracte scurte pentru soia din aprilie și contracte lungi pentru porumbul din iunie.
Riscurile tranzacțiilor răspândite intermarket
Tranzacționarea utilizând spread-uri poate fi mai puțin riscantă, deoarece comerțul este diferența dintre cele două prețuri de grevă, nu o poziție futures absolută. De asemenea, piețele conexe tind să se deplaseze în aceeași direcție, o parte a spread-ului fiind afectată mai mult decât cealaltă. Cu toate acestea, există momente în care spread-urile pot fi la fel de volatile.
Cunoașterea fundamentelor economice ale pieței, inclusiv a modelelor de preț sezoniere și istorice, este esențială. A putea recunoaște potențialul de schimbări răspândite poate fi, de asemenea, un diferențiator.
Riscul este ca ambele picioare ale spread-ului să se miște în direcția opusă a ceea ce s-ar fi putut aștepta comerciantul. De asemenea, cerințele de marjă tind să fie mai mici din cauza naturii mai contrare riscului acestui acord.
Exemplu de răspândire Intermarket
„ Crăpătura spargerii ” se referă la răspândirea inter- piață între un butoi de țiței și diferitele produse petroliere rafinate din acesta. „ Crăpătura ” se referă la un termen industrial pentru separarea țițeiului în produsele sale componente. Aceasta include gaze precum propanul, combustibilul pentru încălzire și benzina, precum și distilatele precum combustibilul pentru avioane, motorina, kerosenul și grăsimile.
Prețul unui baril de țiței și diferitele prețuri ale produselor rafinate din acesta nu sunt întotdeauna în sincronizare perfectă. În funcție de perioada anului, de vreme, de aprovizionarea globală și de mulți alți factori, oferta și cererea pentru anumite distilate determină modificări ale prețurilor care pot avea impact asupra marjelor de profit pe un butoi de țiței pentru rafinărie. Pentru a atenua riscurile de stabilire a prețurilor, rafinarii folosesc contracte futures pentru a acoperi spread-ul de crack. Comercianții futuri și de opțiuni pot folosi, de asemenea, crack-ul răspândit pentru a acoperi alte investiții sau specula cu privire la modificările potențiale ale prețurilor la petrol și produse petroliere rafinate.
În calitate de comerciant de spread intermarket, cumpărați sau vindeți spread-ul crack. Dacă îl cumpărați, vă așteptați ca răspândirea fisurilor să se întărească, ceea ce înseamnă că marjele de rafinare cresc, deoarece prețurile la țiței sunt în scădere și / sau cererea de produse rafinate crește. Vânzarea răspândirii crack-urilor înseamnă că vă așteptați ca cererea de produse rafinate să slăbească sau răspândirea în sine să se îngreuneze din cauza modificărilor prețurilor la petrol, astfel încât să vindeți produsele futures rafinate și să cumpărați futures brute.
Alte strategii de răspândire a produselor
Alte tipuri de strategii de răspândire a mărfurilor includ spread-uri intra-piață și spread-uri inter-exchange.
Spread-uri intra-piață
Spread-urile intra-piață, create doar ca spread-uri calendaristice, înseamnă că un comerciant se află la termen lung și scurt în aceeași marfă de bază. Picioarele vor avea același preț de lovire, dar expiră în luni diferite. Un exemplu în acest sens ar fi un investitor care merge mult în soia ianuarie și scurt în soia iulie.
Spread-uri inter-schimb
Un spread interbursal utilizează contracte în mărfuri similare, dar pe diferite platforme de schimb. Pot fi spread-uri calendaristice cu luni diferite sau pot fi spread-uri care utilizează aceeași lună de expirare. Mărfurile pot fi similare, dar contractele se tranzacționează pe diferite burse. Revenind la exemplul nostru de mai sus, comerciantul va achiziționa contractele de porumb pentru hrana CBOT din mai și va vinde simultan bovine vii din mai pe Euronext. Cu toate acestea, comercianții au nevoie de autorizația de a comercializa produse pe ambele burse.