Ofertă intra-stat

Ce este o ofertă intra-statală?

În Statele Unite, o ofertă intra-statală este o ofertă de valori mobiliare care poate fi achiziționată numai în statul în care este emisă. Deoarece oferta include un singur stat, aceasta nu intră sub jurisdicția Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare (SEC). Prin urmare, nu trebuie să fie înregistrat la SEC. Oferta intră totuși sub jurisdicția autorităților de reglementare de stat. Prin urmare, compania trebuie să respecte legile și reglementările statului privind valorile mobiliare din statele în care valorile mobiliare sunt oferite sau vândute.

Această scutire este în vigoare pentru a facilita finanțarea operațiunilor comerciale locale.

Chei de luat masa

• În Statele Unite, o ofertă intra-statală este o ofertă de valori mobiliare care poate fi achiziționată numai în statul în care este emisă.
• Deoarece oferta include un singur stat, aceasta nu intră sub jurisdicția Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare (SEC).
• În timp ce oferta nu trebuie să fie înregistrată la SEC, trebuie să se conformeze legilor și reglementărilor de stat privind valorile mobiliare din statele în care valorile mobiliare sunt oferite sau vândute.

Cum funcționează o ofertă intra-stat

Cerințe privind ofertele intra-statale

Pentru a fi scutiți de reglementările SEC, ofertele intra-statale trebuie să îndeplinească următoarele cerințe:

• Trebuie vândut și oferit numai locuitorilor statului în care este emis;
• Compania emitentă trebuie să fie înregistrată în acel stat;
• Compania trebuie să facă o cantitate semnificativă de afaceri în stat; și
• Revânzarea valorilor mobiliare în alte state nu poate avea loc în termen de șase luni de la vânzarea inițială a acestora.

Avantajele ofertelor intra-statale

Unele companii aleg acest tip de problemă, deoarece este mai puțin costisitoare decât înregistrarea unei oferte la SEC. Nu există nicio limită cu privire la suma de bani pe care o companie o poate strânge prin intermediul ofertelor intra-statale. Nici nu există nicio limită a mărimii ofertei sau a numărului de cumpărători, atâta timp cât aceștia sunt rezidenți ai statului în care este înregistrată firma emitentă. Pentru a se califica pentru scutire, compania trebuie să depună formularul D, Notificare privind oferirea scutită a valorilor mobiliare, la SEC înainte ca acestea să poată oferi titluri intra-statale.

consideratii speciale

Cerința de rezidență a ofertelor intra-statale

Emitenții de oferte intra-statale trebuie să se asigure că cumpărătorii titlurilor lor sunt rezidenți ai statului în care oferă titlurile, pentru a fi scutiți de cerințele de depunere a SEC. Dacă un rezident din afara statului achiziționează un titlu de valoare într-o ofertă intra-statală, compania emitentă își poate pierde statutul de scutit.

O revizuire din 2016 a regulilor care reglementează scutirile de oferte intra-statale a lăsat mijloacele pentru determinarea cerințelor de rezidență în mare parte companiilor emitente.  Anterior, companiile se puteau baza pe reprezentarea scrisă a unui cumpărător în ceea ce privește statutul de rezidență al cumpărătorului respectiv, iar multe companii utilizează în continuare regula reprezentării scrise pentru a determina statutul de rezidență al cumpărătorilor. Cu toate acestea, reprezentarea scrisă a statutului de rezidențiat nu mai poate fi adecvată pentru ca o companie să stabilească dacă un cumpărător este eligibil sau nu pentru a participa la o ofertă intra-statală. Unele companii pot alege să invoce metode suplimentare de verificare a statutului de rezidență a unui cumpărător.