Capital investit
Ce este capitalul investit?
Capitalul investit este suma totală de bani strânsă de o companie prin emiterea de valori mobiliare către acționarii de acțiuni și datorii către deținătorii de obligațiuni, în cazul în care datoria totală și obligațiile de leasing de capital se adaugă la suma de capitaluri proprii emise investitorilor. Capitalul investit nu este un element rând în situația financiară a companiei, deoarece datoriile, contractele de leasing de capital și capitalul propriu al acționarilor sunt listate fiecare separat în bilanț.
Chei de luat masa
- Capitalul investit se referă la valoarea combinată a capitalului propriu și a datoriei strânse de o firmă, inclusiv leasingul de capital.
- Rentabilitatea capitalului investit (ROIC) măsoară cât de bine o firmă își folosește capitalul pentru a genera profituri.
- Costul mediu ponderat al capitalului unei companii calculează cât costă capitalul investit pentru întreținere.
Înțelegerea capitalului investit
Companiile trebuie să genereze mai mult câștig decât costul pentru a strânge capitalul oferit de deținătorii de obligațiuni, acționari și alte surse de finanțare, altfel firma nu obține un profit economic. Companiile folosesc mai multe valori pentru a evalua cât de bine utilizează compania capitalul, inclusiv rentabilitatea capitalului investit, valoarea adăugată economică și rentabilitatea capitalului angajat.
Capitalizarea totală a unei firme este suma totală a datoriilor, inclusiv leasinguri de capital, emise plus capitaluri proprii vândute investitorilor, iar cele două tipuri de capital sunt raportate în diferite secțiuni ale bilanțului. Să presupunem, de exemplu, că IBM emite 1.000 de acțiuni de 10 USD cu valoare nominală și fiecare acțiune este vândută pentru un total de 30 USD pe acțiune. În secțiunea de capitaluri proprii a bilanțului, IBM mărește soldul comun al acțiunii pentru valoarea nominală totală de 10.000 USD, iar restul de 20.000 USD primit crește contul de capital plătit suplimentar. Pe de altă parte, dacă IBM emite 50.000 de dolari în obligațiuni corporative, secțiunea de datorii pe termen lung din bilanț crește cu 50.000 de dolari. În total, capitalizarea IBM crește cu 80.000 de dolari, datorită emiterii atât a acțiunilor noi, cât și a datoriilor noi.
Modul în care emitenții câștigă o rentabilitate a capitalului
O companie de succes maximizează rata de rentabilitate pe care o câștigă din capitalul pe care îl strânge, iar investitorii analizează cu atenție modul în care întreprinderile folosesc veniturile obținute din emiterea de acțiuni și datorii. Să presupunem, de exemplu, că o companie de instalații sanitare emite 60.000 USD în acțiuni suplimentare de acțiuni și utilizează veniturile din vânzări pentru a cumpăra mai multe camioane și echipamente pentru instalații sanitare. Dacă firma de instalații sanitare poate utiliza noile active pentru a efectua mai multe lucrări de instalații sanitare rezidențiale, câștigurile companiei cresc și afacerea poate plăti un dividend acționarilor. Dividendul crește rata de rentabilitate a fiecărui investitor pe o investiție pe acțiuni, iar investitorii profită și din creșterea prețului acțiunilor, care sunt determinate de creșterea câștigurilor și vânzărilor companiei.
Companiile pot utiliza, de asemenea, o parte din câștiguri pentru a cumpăra acțiuni emise anterior investitorilor și pentru a retrage acțiunile, iar un plan de răscumpărare a acțiunilor reduce numărul acțiunilor restante și reduce soldul capitalurilor proprii. Analiștii se uită de asemenea la câștigurile pe acțiune ( EPS ) ale unei firme sau la venitul net câștigat pe acțiune. Dacă afacerea răscumpără acțiuni, numărul acțiunilor restante scade, ceea ce înseamnă că EPS crește, ceea ce face ca stocul să fie mai atractiv pentru investitori.
Rentabilitatea capitalului investit (ROIC)
Rentabilitatea capitalului investit (ROIC) este un calcul utilizat pentru a evalua eficiența unei companii la alocarea capitalului sub controlul său investițiilor profitabile.
Raportul de rentabilitate a capitalului investit oferă o idee despre cât de bine o companie își folosește banii pentru a genera randamente. Comparând rentabilitatea capitalului investit al unei companii cu costul mediu ponderat al capitalului (WACC), se relevă dacă capitalul investit este utilizat în mod eficient. Această măsură este cunoscută și sub denumirea de rentabilitate a capitalului.
ROIC este întotdeauna calculat ca procent și este de obicei exprimat ca o valoare anualizată sau ulterioară de 12 luni. Ar trebui comparat cu costul de capital al unei companii pentru a determina dacă compania creează valoare. Dacă ROIC este mai mare decât costul mediu ponderat de capital al unei firme (WACC), cel mai comun cost al metricii de capital, se creează valoare și aceste firme vor tranzacționa la o primă. Un etalon comun pentru evidența creării de valoare este o rentabilitate care depășește 2% din costul de capital al firmei. Dacă ROIC-ul unei companii este mai mic de 2%, acesta este considerat un distrugător de valoare. Unele firme rulează la un nivel de rentabilitate zero și, deși este posibil să nu distrugă valoarea, aceste companii nu au capital în exces de investit în creșterea viitoare.
ROIC este una dintre cele mai importante și mai informative metrici de evaluare de calculat. Acestea fiind spuse, este mai important pentru unele sectoare decât pentru altele, deoarece companiile care operează platforme petroliere sau produc semiconductori investesc capital mult mai intens decât cele care necesită mai puține echipamente.