Managementul investitiei

Ce este managementul investițiilor?

Managementul investițiilor se referă la gestionarea activelor financiare și a altor investiții – nu numai cumpărarea și vânzarea acestora. Managementul include conceperea unei strategii pe termen scurt sau lung pentru achiziționarea și eliminarea deținerilor de portofoliu. Poate include și servicii și taxe bancare, bugetare și fiscale.

Termenul se referă cel mai adesea la gestionarea participațiilor dintr-un portofoliu de investiții și la tranzacționarea acestora pentru a atinge un obiectiv de investiții specific. Managementul investițiilor este, de asemenea, cunoscut sub numele de gestionarea banilor, gestionarea portofoliului sau gestionarea patrimoniului.

Bazele managementului investițiilor

Managementul profesional al investițiilor își propune să îndeplinească anumite obiective de investiții în beneficiul clienților ai căror bani au responsabilitatea de a le supraveghea. Acești clienți pot fi investitori individuali sau investitori instituționali, cum ar fi fonduri de pensii, planuri de pensii, guverne, instituții de învățământ și companii de asigurări.

Serviciile de gestionare a investițiilor includ alocarea activelor, analiza situațiilor financiare, selectarea stocurilor, monitorizarea investițiilor existente și strategia și implementarea portofoliului. Managementul investițiilor poate include, de asemenea, servicii de planificare financiară și consiliere, nu numai supravegherea portofoliului unui client, ci coordonarea acestuia cu alte active și obiective de viață. Managerii profesioniști se ocupă de o varietate de valori mobiliare și active financiare, inclusiv obligațiuni, acțiuni, mărfuri și imobiliare. Managerul poate gestiona, de asemenea, active reale, cum ar fi metale prețioase, mărfuri și lucrări de artă. Managerii pot ajuta la alinierea investițiilor pentru a se potrivi pensionării și planificării imobiliare, precum și distribuției activelor.

În finanțarea corporativă, gestionarea investițiilor include asigurarea activelor corporale și necorporale ale unei companii menținute, contabilizate și bine utilizate.

Potrivit unui studiu anual realizat de firma de cercetare și consultanță Willis Towers Watson și ziarul financiar Pensions & Investments, industria gestionării investițiilor este în creștere. Când se bazează pe deținerile combinate ale celor mai mari 500 de manageri de investiții, industria globală a avut aproximativ 93,8 trilioane de dolari SUA active în administrare (AUM) în 2018. Această cifră a depășit 100 de trilioane de dolari SUA până la sfârșitul anului 2019, dar după COVID- 19 pandemie, valoarea exploatațiilor a scăzut semnificativ.

Chei de luat masa

• Managementul investițiilor se referă la gestionarea activelor financiare și a altor investiții de către profesioniști pentru clienți
• Clienții administratorilor de investiții pot fi investitori individuali sau instituționali.
• Managementul investițiilor include conceperea de strategii și executarea tranzacțiilor într-un portofoliu financiar.
• Firmele de administrare a investițiilor care gestionează active de peste 25 de milioane de dolari trebuie să se înregistreze la SEC și să accepte responsabilitatea fiduciară față de clienți.

Conducerea unei firme de administrare a investițiilor

Conducerea unei afaceri de management al investițiilor implică multe responsabilități. Firma trebuie să angajeze manageri profesioniști pentru a trata, comercializa, stabili și pregăti rapoarte pentru clienți. Alte atribuții includ efectuarea de audituri interne și cercetarea activelor individuale – sau a claselor de active și a sectoarelor industriale.

În afară de angajarea specialiștilor în marketing și a formării managerilor care dirijează fluxul de investiții, cei care conduc firmele de administrare a investițiilor trebuie să se asigure că se deplasează în cadrul constrângerilor legislative și de reglementare, examinează sistemele și controalele interne, contabilizează fluxul de numerar și urmăresc în mod corespunzător tranzacțiile înregistrate și evaluările fondurilor.

În general, managerii de investiții care au active sub administrare de cel puțin 25 de milioane de dolari (AUM) sau care oferă consiliere companiilor de investiții care oferă fonduri mutuale trebuie să fie consilieri de investiții înregistrați (RIA). În calitate de consilier înregistrat, trebuie să se înregistreze la Securities and Exchange Commission (SEC) și la administratorii de valori mobiliare de stat. De asemenea, înseamnă că acceptă obligația fiduciară față de clienții lor. În calitate de fiduciar, acești consilieri promit să acționeze în interesul clientului sau să răspundă penal. Firmele sau consilierii care gestionează active de mai puțin de 25 de milioane de dolari se înregistrează de obicei numai în stările lor de funcționare.

Administratorii de investiții sunt de obicei compensați printr-o taxă de administrare, de obicei un procent din valoarea portofoliului deținut pentru un client. Taxele de administrare variază de la 0,35% la 2% anual. De asemenea, comisioanele sunt de obicei pe o scară glisantă – cu cât un client are mai multe active, cu atât este mai mic comisionul pe care îl poate negocia. Taxa medie de administrare este de aproximativ 1%.

Plusuri și minusuri ale gestionării investițiilor

Deși industria de gestionare a investițiilor poate oferi profituri profitabile, există și probleme cheie care apar odată cu conducerea unei astfel de firme. Veniturile firmelor de administrare a investițiilor sunt direct legate de comportamentul pieței. Această conexiune directă înseamnă că profiturile companiei depind de evaluările pieței. O scădere majoră a prețurilor activelor poate provoca o scădere a veniturilor firmei, mai ales dacă reducerea prețului este mare în comparație cu costurile de exploatare continue și constante ale companiei. De asemenea, clienții pot fi nerăbdători în perioadele dificile și pot suporta piețele și chiar și performanța fondului peste medie ar putea să nu poată susține portofoliul unui client.

Pro

• Analiza profesională

• Sarcina cu normă întreagă

• Capacitatea de a depăși sau de a depăși performanța pieței

• Capacitatea de a proteja portofoliul în perioadele de nefuncționare

Contra

• Taxe considerabile

• Profiturile fluctuează în funcție de piață

• Provocări ale vehiculelor gestionate pasiv, robo-consilieri

De la mijlocul anilor 2000, industria s-a confruntat și cu provocări din alte două surse.

1. Creșterea robo-consilierilor – platforme digitale care oferă strategii de investiții automatizate, bazate pe algoritmi și alocarea activelor
2. Disponibilitatea fondurilor tranzacționate la bursă, ale căror portofolii reflectă acelea ale unui indice de referință

Aceasta din urmă împiedică exemplificarea managementului pasiv, deoarece puține decizii de investiții trebuie luate de către administratorii de fonduri umane. Fosta provocare nu folosește deloc ființe umane – în afară de programatorul care scrie algoritmul. Prin urmare, ambii pot percepe comisioane mult mai mici decât pot percepe managerii de fonduri umane. Cu toate acestea, conform unor sondaje, aceste alternative cu costuri mai mici vor depăși adesea fondurile gestionate activ – fie direct, fie în termeni de rentabilitate generală – în primul rând datorită faptului că nu au taxe mari care le trag în jos.

Presiunea acestei duble concurențe este motivul pentru care firmele de gestionare a investițiilor trebuie să angajeze profesioniști talentați și inteligenți. Deși unii clienți privesc performanța managerilor individuali de investiții, alții verifică performanța generală a firmei. Un semn cheie al capacității unei companii de administrare a investițiilor nu este doar câți bani câștigă clienții lor în vremuri bune – ci cât de puțin pierd în rău.

Exemplu real de gestionare a investițiilor din lumea reală

Primele 20 de firme de administrare a investițiilor controlează un record de 43% din totalul activelor globale administrate, potrivit raportului Willis Towers Watson menționat anterior – în valoare de aproximativ 40,6 trilioane de dolari. În SUA, cele cinci firme de vârf includ, în ordine descrescătoare:

1. Bank of America Global Wealth & Investment Management care, începând din 2008, include Merrill Lynch (1,25 trilioane de dolari în AUM)
2. Morgan Stanley Wealth Management (1,1 trilioane de dolari în AUM)
3. JP Morgan Private Bank (677 miliarde de dolari în AUM)
4. UBS Wealth Management (579 miliarde dolari în AUM)
5. Wells Fargo (564 miliarde de dolari în AUM)