Care sunt cele trei etape ale ciclului de viață IPO?
În timp ce unele companii mari și de succes sunt încă proprietate privată, multe firme aspiră să devină proprietate publică. Ei intenționează să obțină acces la o altă sursă de fonduri pentru operațiuni. O ofertă publică inițială ( IPO ) reprezintă prima ofertă a unei companii private de investiții publice. Acest proces este în general considerat a fi foarte intens și include multe obstacole de reglementare pentru a trece peste. Procesul formal de producere a IPO este bine documentat și structurat. Cu toate acestea, procesul de transformare prin care o companie se schimbă de la o firmă privată la o firmă publică este mai complicat.
PRINCIPALELE REZERVĂRI
- Prima etapă, transformarea pre-IPO, este o fază de restructurare atunci când o companie privată pune bazele pentru a deveni tranzacționate public.
- A doua etapă, tranzacția IPO, are loc de obicei chiar înainte ca acțiunile să fie vândute.
- A treia etapă, perioada post-IPO, implică executarea promisiunilor și strategiilor de afaceri la care s-a angajat compania în etapele precedente.
O companie trece printr-un proces de transformare IPO în trei părți: o fază de transformare pre-IPO, o fază de tranzacție IPO și o fază de tranzacție post-IPO.
1. Etapa de transformare pre-IPO
Etapa de transformare pre-IPO este o fază de restructurare atunci când o companie privată pune bazele pentru a deveni tranzacționate public. Deoarece obiectivul principal al companiilor publice este de a maximiza valoarea acționarilor, compania ar trebui să dobândească un management care are experiență în acest sens. Mai mult, companiile ar trebui să își reexamineze procesele și politicile organizaționale. Aceștia trebuie să facă modificările necesare pentru a spori guvernanța corporativă și transparența. Cel mai important, compania trebuie să dezvolte și să articuleze o strategie de creștere eficientă și de afaceri. O astfel de strategie poate convinge potențialii investitori că este probabil ca compania să devină mai profitabilă în viitor. În medie, această fază durează de obicei aproximativ doi ani.
Etapa de transformare pre-IPO poate fi deosebit de dificilă pentru fondatorii companiei. În unele cazuri, nu au fost niciodată implicați cu o companie cotată la bursă. Ca acționari semnificativi ai unei companii private, fondatorii sunt obișnuiți să conducă afacerea în felul lor. Este posibil ca fondatorii să fi avut de-a face cu fonduri de capital de risc în timp ce urcau. Cu toate acestea, modalitățile prin care fondurile de capital de risc valorizează startupurile sunt destul de diferite de piața de valori.
2. Etapa tranzacției IPO
Etapa tranzacției IPO are loc de obicei chiar înainte ca acțiunile să fie vândute. Această fază implică atingerea obiectivelor care ar trebui să sporească evaluarea inițială a firmei. Partea critică a acestui pas este maximizarea încrederii și credibilității investitorilor pentru a se asigura că problema va avea succes. De exemplu, companiile pot alege să aibă contabilitate de renume, iar firmele de avocatură se ocupă de documentele oficiale asociate cu depunerea. Aceste acțiuni sunt concepute pentru a dovedi potențialilor investitori că compania este dispusă să cheltuiască un pic mai mult. Acest lucru vă poate ajuta să asigurați că IPO merge conform planului.
Etapa tranzacției IPO este locul în care așteptările se ciocnesc adesea cu realitatea, iar IPO poate chiar eșua.Înainte de a deveni public, firmele de succes și conducerea lor primesc adesea recenzii strălucitoare ale presei și evaluări crescânde de la analiști. Pe măsură ce IPO se apropie, devine necesar să se găsească investitori care sunt dispuși să plătească ceea ce se presupune că merită compania.În timp ce unele IPO -uri, cum ar fiUber, seconfruntă cudificultăți, alții nu reușesc înîntregime. De exemplu, IPO-ul WeWork a fost anulat cu puțin timp înainte ca firma să fie publicată. Devenea clar că piața nu va plăti nicăieri în apropierea a ceea ce analiștii susțineau că merită WeWork.
Etapa tranzacției IPO este locul în care așteptările se ciocnesc adesea cu realitatea, iar IPO poate chiar eșua.
3. Etapa tranzacției post-IPO
Etapa tranzacției post-IPO implică executarea promisiunilor și strategiilor de afaceri la care s-a angajat compania în etapele precedente. Compania nu trebuie să se străduiască să îndeplinească așteptările, ci mai degrabă să le învingă. Companiile care înving frecvent estimările sau îndrumările privind câștigurile sunt de obicei recompensate financiar pentru eforturile lor. Această etapă este de obicei foarte lungă, deoarece acesta este momentul în care companiile trebuie să demonstreze pieței că sunt performanți puternici pe termen lung.
Deși mai puțin stresant decât IPO-ul în sine, conducerea firmei trebuie să învețe să facă față fluctuațiilor prețurilor acțiunilor în etapa tranzacției post-IPO. Evaluările private obținute de analiști arată adesea progrese constante. Fiecare stoc coboară și crește la un moment dat. Când se întâmplă acest lucru, compania trebuie să învețe să se ocupe de o narațiune pe care nu o controlează și o presă negativă implacabilă.