Pot corporațiile private să emită obligațiuni convertibile?

O obligațiune convertibilă este o datorie care poate fi convertită într-o sumă prestabilită a acțiunilor obișnuite ale companiei subiacente în anumite momente din timpul vieții obligațiunii, de obicei la discreția  titularului obligațiunii. Deoarece companiile private nu strâng capital prin emiterea de valori mobiliare sub incidența Comisiei pentru valori mobiliare (SEC), aceste firme nu pot emite în mod legal convertibile.

Rețineți că investitorii în companii private, în special în cazul întreprinderilor nou-înființate, pot structura note convertibile care încep ca obligații de creanță, dar apoi se transformă într-o creanță de capital în cadrul companiei. Aceste note, cu toate acestea, nu sunt valori mobiliare tranzacționabile precum obligațiunile convertibile și nu se convertesc în acțiuni comune.

Chei de luat masa

• Companiile private nu intră sub incidența reglementărilor SEC, deoarece nu emit titluri tranzacționate public.
• Ca urmare, companiile private nu pot emite obligațiuni convertibile care pot fi tranzacționate și care se transformă în acțiuni comune.
• Cu toate acestea, o companie privată poate crea note convertibile care nu pot fi tranzacționate pentru a strânge capital de la investitori direcți.

Ce este o companie privată?

Primul pas pentru a răspunde la întrebarea dacă o companie privată poate emite astfel de valori mobiliare necesită mai întâi definirea termenului „ companie privată ”. De multe ori, termenul „privat“ se referă la o companie care este fie o proprietate exclusivă (un singur proprietar) sau un parteneriat (câțiva proprietari). „Privat“ se poate referi, de asemenea, la o afacere care este de fapt încorporată în conformitate cu legile de stat, dar care nu are stoc care este tranzacționat pe orice schimb sau de over-the-counter factorii de decizie de piață.

Companiile private pot emite acțiuni și au acționari, dar acțiunile lor nu se tranzacționează la bursele publice și nu sunt emise printr-o  ofertă publică inițială  (IPO). Drept urmare, majoritatea firmelor private nu trebuie să îndeplinească cerințele stricte de depunere a Comisiei de valori mobiliare (SEC) pentru  companiile publice.  În general, acțiunile sau datoriile acestor întreprinderi sunt mai puțin lichide, iar evaluările lor   sunt mai greu de determinat.

De ce companiile private nu pot emite obligațiuni convertibile

Principalul motiv pentru care companiile private nu pot emite obligațiuni convertibile are mai puțin de-a face cu legile împotriva companiilor private care emit obligațiuni și mai mult de faptul că nu există acțiuni în care să se convertească obligațiunile.

Pe de altă parte, o corporație strâns deținută din subcapitolul S sau C, care nu tranzacționează la nicio bursă, teoretic poate emite obligațiuni convertibile dacă este permis de statutul său corporativ și de legile statului. Fezabilitatea executării unei astfel de emisiuni de obligațiuni este însă o altă chestiune, deoarece multe corporații strâns ar putea avea doar 100 de acțiuni în circulație, dacă nu chiar mai puțin.

Nu este nemaiauzit ca un proprietar sau un investitor local să împrumute companiilor mai mici bani sub formă de obligațiuni care vin cu o caracteristică convertibilă. Cu toate acestea, acest lucru se realizează de obicei ca mijloc de protejare a împrumutătorului, permițând proprietatea asupra companiei, în cazul în care acesta nu reușește să ramburseze împrumutul.