Comerciant mare
Ce este un mare comerciant?
Un mare comerciant este un investitor sau o organizație cu tranzacții care sunt egale sau depășesc anumite sume, așa cum este specificat de Securities and Exchange Commission (SEC). Un mare comerciant este definit de SEC ca „o persoană ale cărei tranzacții cu valori mobiliare ale sistemului național de piață (NMS) sunt egale sau depășesc două milioane de acțiuni sau 20 de milioane de dolari în orice zi calendaristică sau 20 de milioane de acțiuni sau 200 de milioane de dolari în orice lună calendaristică”.
Orice participant la piață care este, prin definiție, un mare comerciant trebuie să se identifice la SEC și să trimită formularul 13H, „Înregistrarea unui mare comerciant: informații solicitate marilor comercianți în conformitate cu secțiunea 13 (h) din Legea privind schimbul de valori mobiliare din 1934 și regulile acestuia. „
Chei de luat masa
- Un mare comerciant este un investitor sau o organizație ale cărei tranzacții sunt egale sau depășesc pragurile de volum și valoare de piață stabilite de Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC).
- Comercianții mari sunt, în general, participanți profesioniști la piață și investitori instituționali care au capacitatea de a cumpăra și vinde blocuri mari de valori mobiliare.
- Fondurile mutuale, fondurile de pensii, fondurile speculative, băncile și companiile de asigurări se încadrează adesea în categoria marilor comercianți.
- SEC identifică comercianții mari ca orice comerciant ale cărui tranzacții în valori mobiliare naționale (NMS) sunt egale sau depășesc două milioane de acțiuni sau 20 de milioane de dolari în orice zi calendaristică sau 20 de milioane de acțiuni sau 200 de milioane de dolari în orice lună calendaristică.
- SEC monitorizează activitatea marilor comercianți pentru a analiza impactul activității lor pe piețe, pentru a identifica activitatea care încalcă legile privind valorile mobiliare și pentru a proteja investitorii de practicile manipulatoare ale pieței.
Înțelegerea marilor comercianți
SEC a inițiat raportarea marilor comercianți în conformitate cu Legea privind reforma pieței din 1990 și ca răspuns la dezvoltarea tehnologiei de tranzacționare care permite tranzacționarea în volume substanțiale și viteze de execuție rapide. Comercianții mari sunt de obicei participanți profesioniști la piață și mari investitori instituționali, cum ar fi fonduri mutuale, fonduri de pensii, fonduri speculative, bănci și companii de asigurări.
Comercianții mari au capacitatea de a cumpăra și vinde blocuri mari de valori mobiliare, cum ar fi acțiuni și obligațiuni. În Legea privind reforma pieței din 1990, SEC a citat proeminența în creștere a comercianților mari și a comercianților de înaltă frecvență (HFT) pe piețe și necesitatea unui acces îmbunătățit la activitatea lor de tranzacționare cu valori mobiliare NMS.
Raportarea comercianților mari
Raportarea marilor comercianți are scopul de a ajuta SEC să identifice persoanele implicate într-o activitate semnificativă de piață și să analizeze impactul activității lor de tranzacționare pe piață. De asemenea, ajută la anchetele SEC și activitățile de aplicare a legii. Începând cu 2011, SEC solicită ca toți comercianții care desfășoară o cantitate substanțială de activitate de tranzacționare, măsurată în funcție de volum sau valoarea de piață, să se identifice la SEC prin înregistrarea la SEC prin formularul 13H.
SEC atribuie fiecărei tranzacții mari un număr de identificare, colectează informații și analizează activitatea de tranzacționare a fiecărui mare comerciant. SEC atribuie comercianților mari un număr mare de identificare a comercianților (LTID), care trebuie furnizat brokerilor lor respectivi. Marele comerciant trebuie, de asemenea, să identifice la ce conturi se aplică LTID.
Broker-dealerii înregistrați trebuie să țină evidența LTID-urilor comercianților lor și a timpilor de tranzacție executate, precum și să monitorizeze conturile clienților lor pentru activitatea care se califică ca tranzacționare mare. De asemenea, aceștia trebuie să raporteze tranzacțiile efectuate de marii comercianți care egalează sau depășesc nivelul de activitate sau tranzacțiile agregate cu valori mobiliare NMS. SEC poate solicita detalii despre tranzacții, cărora brokerul-dealer trebuie să le respecte prin transmiterea informațiilor prin sistemul Electronic Blue Sheets (EBS).
SEC folosește informațiile colectate din sistemul Electronic Blue Sheets pentru a analiza cauzele volatilității tranzacționării și pentru a determina dacă marii comercianți încalcă legile privind valorile mobiliare, cum ar fi cele asociate tranzacțiilor privilegiate.
consideratii speciale
Comercianții mari trebuie să depună o depunere inițială prin formularul 13H și o depunere anuală pentru fiecare an calendaristic aplicabil. În plus față de actualizările anuale, comercianții mari au permisiunea de a trimite actualizări trimestriale către SEC dacă informațiile lor s-au modificat sau sunt inexacte.
Un mare comerciant care nu a efectuat valoarea de identificare a activității de tranzacționare, măsurată în funcție de volum sau valoare de piață, poate solicita statutul de inactiv și poate rămâne inactiv și poate fi scutit de cerințele de depunere până când nivelul de tranzacționare al marelui comerciant este redefinit. Cei care doresc să își înceteze statutul trebuie să raporteze încetarea operațiunilor sale ca mare comerciant în Formularul 13H în următoarea perioadă de depunere.