Curba LIBOR
Ce este curba LIBOR?
Curba LIBOR este reprezentarea grafică a structurii termenului ratei dobânzii la diferite scadențe ale ratei interbancare oferite de Londra, cunoscută în mod obișnuit ca LIBOR. LIBOR este o rată variabilă pe termen scurt la care băncile mari cu ratinguri de credit ridicate se împrumută reciproc. Curba LIBOR descrie curba randamentului pentru ratele LIBOR pe termen scurt de mai puțin de un an. Tranziția de la LIBOR la alte repere, cum ar firata de finanțare overnight garantată (SOFR), a început în 2020.
Chei de luat masa
- Curba LIBOR descrie curba randamentului pentru diferite scadențe LIBOR pe termen scurt sub formă grafică.
- Tranziția de la LIBOR la alte repere, cum ar fi rata de finanțare overnight garantată (SOFR), a început în 2020.
- Aceste rate LIBOR variază de la peste noapte până la scadența mai multor luni.
- Se analizează curba LIBOR pentru a vedea cum se așteaptă să se comporte ratele de creditare pe o varietate de piețe ale datoriilor pe termen scurt sau mediu.
Înțelegerea curbei LIBOR
LIBOR este unul dintre cele mai utilizate criterii de referință din lume pentru ratele dobânzii pe termen scurt. Acesta servește drept indicator principal pentru rata medie a dobânzii, la care băncile care contribuie pot obține împrumuturi pe termen scurt pe piața interbancară din Londra. Curba LIBOR trasează ratele în raport cu scadențele corespunzătoare. Curba LIBOR își prezintă în mod obișnuit curba randamentului pe șapte scadențe diferite – peste noapte ( spot următorul (S / N)), o săptămână, o lună, două luni, trei luni, șase luni și 12 luni.
O curbă a randamentului este o linie care trasează randamentele (ratele dobânzii) ale obligațiunilor având o calitate egală a creditului, dar date de scadență diferite . Panta curbei randamentului oferă o idee despre modificările viitoare ale ratei dobânzii și despre activitatea economică. Există trei tipuri principale de forme ale curbei randamentului: normal (curba înclinată în sus), inversat (curba înclinată în jos) și plat.
- În pantă ascendentă: randamentele pe termen lung sunt mai mari decât randamentele pe termen scurt. Aceasta este considerată panta „normală” a curbei randamentului și semnalează că economia se află într-un mod expansiv.
- În pantă descendentă: randamentele pe termen scurt sunt mai mari decât randamentele pe termen lung. Denumită ca o curbă a randamentului „inversată” și înseamnă că economia se află într-o perioadă recesivă sau este pe cale să intre.
- Plat: variație foarte mică între randamentele pe termen scurt și lung. Semnale că piața nu este sigură cu privire la direcția viitoare a economiei.
Deși nu este teoretic lipsit de riscuri, LIBOR este considerat un bun proxy în raport cu care să se măsoare compromisul risc / rentabilitate pentru alte instrumente cu rată variabilă pe termen scurt. Curba LIBOR poate fi predictivă a ratelor dobânzii pe termen mai lung și este deosebit de importantă în stabilirea prețurilor swap-urilor de dobândă.
Critica Curbei LIBOR
Abuzul sistemului LIBOR pentru câștiguri personale a fost descoperit ca urmare a crizei financiare care a început în 2008. Dislocările masive în sectorul bancar global au permis persoanelor care lucrează la băncile colaboratoare să manipuleze ratele LIBOR.În 2013, Autoritatea de Conduită Financiară (FCA) din Marea Britanie a preluat reglementarea LIBOR.Începând cu decembrie 2020, erau în vigoare planuri de eliminare treptată a sistemului LIBOR până în 2023 și înlocuirea acestuia cu alte repere, cum ar fi Sterling Overnight Index Average (SONIA).