Întoarcere ajustată la încărcare
Ce este un randament ajustat la încărcare?
O rentabilitate ajustată la sarcină este rentabilitatea investiției unui fond mutual care a fost ajustată pentru sarcinile de vânzare ale fondului și alte cheltuieli specifice, cum ar fi comisioanele 12b-1. Sarcinile sau comisioanele percepute de unele fonduri mutuale pentru comercializarea sau cumpărarea și vânzarea acțiunilor sunt la fel ca toate celelalte comisioane de investiții, deoarece au un efect semnificativ asupra rentabilității unui investitor.
Chei de luat masa
- Un randament ajustat în funcție de sarcină este un calcul mai precis pentru câștigurile și pierderile din fondurile mutuale care contabilizează sarcinile și comisioanele de vânzare, ceea ce reduce randamentul nominal.
- Sarcinile, care pot fi transferate unui fond mutual la cumpărare sau altfel la vânzare, sunt taxe de marketing și vânzare plătite brokerilor.
- Multe fonduri gestionate activ au încărcături, dar există și un număr tot mai mare de fonduri fără sarcină, în special în rândul fondurilor pasive sau indexate.
Înțelegerea returnărilor ajustate la încărcare
O rentabilitate ajustată la sarcină este cantitatea de rentabilitate reală pe care o vede investitorul după contabilizarea comisioanelor și taxele de vânzare sunt deduse din performanța unui fond mutual. Prin urmare, această rentabilitate se calculează după ce comisioanele de investiții percepute pentru cumpărarea și vânzarea acțiunilor fondurilor mutuale sunt scăzute din rentabilitatea investiției.
De exemplu, dacă un investitor pune 6.000 de dolari într-un fond mutual fără sarcină și câștigă un randament de 10% în primul an, va avea câștiguri de 600 de dolari în câștiguri de capital dacă decide să încaseze. Dar dacă fondul mutual percepe o sarcină front-end de 1% pentru a cumpăra acțiuni, investitorul ar trebui să plătească 60 de dolari atunci când acțiunile fondului au fost achiziționate, lăsând 5.940 de dolari să investească. Același randament de 10% ar câștiga apoi doar 594 USD, reducându-l la un randament ajustat la încărcare de 9,9%.
Fonduri active și rentabilitate ajustată la sarcină
Fondurile index nu percep o taxă doar pentru a investi în fondurile lor. Fondurile mutuale gestionate activ percep investitorilor o taxă, denumită în mod obișnuit sarcină front-end, doar pentru a investi în fondurile lor. Unele fonduri mutuale gestionate în mod activ percep alte tipuri de comisioane, cum ar fi sarcini back-end sau comisioane de marketing și distribuție, care se pot aplica sau nu în funcție de faptul dacă un investitor își retrage total sau parțial investiția în fond înainte de o perioadă specificată.
Mulți investitori susțin respectarea fondurilor mutuale care nu au sarcini, nu au comisioane 12b-1 și raporturi de cheltuieli scăzute.
Taxe și sarcini ale fondului index
Un fond index este un tip de fond mutual cu un portofoliu construit pentru a se potrivi sau urmări componentele unui indice de piață, cum ar fi Indexul Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Se spune că un fond mutual de indici oferă o expunere largă pe piață, cheltuieli de exploatare scăzute și cifră de afaceri scăzută a portofoliului. Aceste fonduri aderă la reguli sau standarde specifice (de exemplu, gestionarea eficientă a impozitelor sau reducerea erorilor de urmărire) care rămân în vigoare indiferent de starea piețelor.
Investiția într-un fond index este o formă de investiție pasivă. Avantajul principal al unei astfel de strategii este raportul mai scăzut al cheltuielilor de administrare pe un fond index. Deoarece ratele de cheltuieli se reflectă direct în performanța fondurilor, fondurile gestionate activ și ratele lor mai mari de cheltuieli sunt dezavantajate automat de fondurile indexate. Drept urmare, multe fonduri gestionate activ se luptă să țină pasul cu criteriile lor de referință.
Ca exemplu istoric, pentru perioada de cinci ani care se încheie în 2015, 84% din fondurile cu capitalizare mare au generat o rentabilitate mai mică decât S&P 500. În perioada de 10 ani care se încheie în 2015, 82% din fondurile cu capitalizare mare nu au reușit bate indicele.