Long Put
Ce este o punere lungă?
Un put lung se referă la cumpărarea unei opțiuni put, de obicei în anticiparea unei scăderi a activului subiacent. Termenul „lung” nu are nimic de-a face cu durata de timp înainte de expirare, ci se referă mai degrabă la acțiunea comerciantului de a cumpăra opțiunea cu speranța de a o vinde la un preț mai mare într-un moment ulterior. Un comerciant ar putea cumpăra un put din motive speculative, mizând că activul suport va scădea, ceea ce crește valoarea opțiunii de tip long put. Un put lung ar putea fi, de asemenea, utilizat pentru a acoperi o poziție lungă în activul suport. Dacă activul suport scade, opțiunea de vânzare crește în valoare, ajutând la compensarea pierderii subiacente.
Chei de luat masa
- Investitorii merg mult pe opțiuni dacă cred că prețul unui titlu va scădea.
- Investitorii pot opta mult timp pentru a specula sau acoperi un portofoliu.
- Riscul de dezavantaj este limitat folosind o strategie de opțiuni de lungă durată.
Bazele unei puneri lungi
Un put lung are un preț de vanzare, care este prețul la care cumpărătorul put are dreptul să vândă activul subiacent. Să presupunem că activul de bază este o acțiune, iar prețul de așteptare al opțiunii este de 50 USD. Asta înseamnă că opțiunea de vânzare îi dă dreptul comerciantului să vândă stocul la 50 USD, chiar dacă stocul scade la 20 USD, de exemplu. Pe de altă parte, dacă stocul crește și rămâne peste 50 USD, opțiunea nu are valoare, deoarece nu este util să se vândă la 50 USD când stocul se tranzacționează la 60 USD și poate fi vândut acolo (fără utilizarea unei opțiuni).
Dacă un comerciant dorește să își folosească dreptul de a vinde subiectul la prețul de exercitare, acesta va exercita opțiunea. Nu este necesar să faci mișcare. În schimb, comerciantul poate pur și simplu să părăsească opțiunea în orice moment înainte de expirare, vândând-o.
O opțiune de tip long put poate fi exercitată înainte de expirare dacă este o opțiune americană, în timp ce opțiunile europene pot fi exercitate numai la data expirării. În cazul în care opțiunea este exercitată mai devreme sau expiră în bani, titularul opțiune ar fi scurt activului suport.
Strategie Long Put Versus Shorting Stock
O punere îndelungată poate fi o strategie favorabilă pentru investitorii urcători, mai degrabă decât scurtarea acțiunilor. O poziție scurtă a acțiunilor are, teoretic, un risc nelimitat, deoarece prețul acțiunilor nu a crescut. O poziție scurtă pe acțiuni are, de asemenea, un potențial de profit limitat, deoarece un stoc nu poate scădea sub 0 USD pe acțiune. O opțiune de vânzare lungă este similară cu o poziție pe acțiuni scurte, deoarece potențialul de profit este limitat. O opțiune de vânzare va crește în valoare doar până la stocul subiacent ajungând la zero. Avantajul opțiunii put este că riscul este limitat la prima plătită pentru opțiune.
Dezavantajul opțiunii put este că prețul suportului trebuie să scadă înainte de data de expirare a opțiunii, în caz contrar, suma plătită pentru opțiune se pierde.
Pentru a profita de o tranzacție scurtă de acțiuni, un comerciant vinde o acțiune la un anumit preț, sperând să o poată cumpăra înapoi la un preț mai mic. Opțiunile de vânzare sunt similare prin faptul că, dacă stocul suport scade, atunci opțiunea de vânzare va crește în valoare și poate fi vândută pentru profit. În cazul în care opțiunea este exercitată, aceasta va pune comerciantul scurt pe acțiunile subiacente, iar comerciantul va trebui apoi să cumpere acțiunile subiacente pentru a realiza profitul din tranzacție.
Opțiuni de plasare lungă la acoperire
O opțiune de vânzare lungă ar putea fi, de asemenea, utilizată pentru a acoperi împotriva mișcărilor nefavorabile într-o poziție de stoc lung. Această strategie de acoperire a riscurilor este cunoscută sub denumirea de un loc de protecție sau un loc de căsătorie.
De exemplu, să presupunem că un investitor are 100 de acțiuni lungi ale Bank of America Corporation ( urcarea pe stoc, dar se teme că stocul poate cădea în luna următoare. Prin urmare, investitorul achiziționează o opțiune de vânzare cu un preț de așteptare de 20 USD pentru 0,10 USD (înmulțit cu 100 de acțiuni, deoarece fiecare opțiune de vânzare reprezintă 100 de acțiuni), care expiră într-o lună.
Garanția investitorului limitează pierderea la 500 USD sau 100 de acțiuni x (25 USD – 20 USD), mai puțin prima (10 USD total) plătită pentru opțiunea de vânzare. Cu alte cuvinte, chiar dacă Bank of America scade la 0 USD în luna următoare, cel mai mult poate pierde acest comerciant este de 510 USD, deoarece toate pierderile din stocul sub 20 USD sunt acoperite de opțiunea de vânzare lungă.
Exemplu din lumea reală de a folosi o punere lungă
Să presupunem că Apple Inc. ( comisioane (1.000 de acțiuni x 0,45 USD = 450 USD).
Dacă prețul acțiunilor Apple scade la 154 USD înainte de expirare, opțiunile dvs. de vânzare valorează acum 1,00 USD, deoarece le-ai putea exercita și ar putea fi scurte 1.000 de acțiuni ale acțiunii la 155 USD și le puteți cumpăra imediat pentru a acoperi la 154 USD.
Poziția dvs. totală de opțiuni de vânzare pe termen lung valorează acum 1.000 USD – comisioane și comisioane (1.000 de acțiuni x 1,00 USD = 1.000 USD). Profitul dvs. pe această poziție este de 122% (450 USD / 1.000 USD). Opțiunile put put de lungă durată v-au permis să realizați un câștig mult mai mare decât scăderea cu 9,4% a prețului de bază al acțiunilor.
Alternativ, dacă acțiunile Apple ar crește la 200 USD, cele 10 contracte de opțiuni ar expira fără valoare, ceea ce va duce la pierderea costului inițial al cheltuielilor dvs. de 450 USD.