Opțiunea americană
Ce este o opțiune americană?
O opțiune americană este o versiune a unui contract de opțiuni care permite deținătorilor să își exercite drepturile de opțiune în orice moment înainte și inclusiv în ziua expirării. O altă versiune sau stil de execuție a opțiunii este opțiunea europeană care permite executarea numai în ziua expirării.
O opțiune în stil american permite investitorilor să capteze profit imediat ce prețul acțiunilor se mișcă favorabil. Numele american și european nu au nimic de-a face cu locația geografică, ci se aplică doar stilului de executare a drepturilor.
Opțiuni americane explicate
Opțiunile americane descriu perioada în care titularul opțiunii își poate exercita drepturile contractuale de opțiune. Aceste drepturi permit deținătorului să cumpere sau să vândă – în funcție de opțiunea de apel sau de vânzare – activul suport, la prețul de declanșare stabilit la sau înainte de data de expirare predeterminată. Deoarece investitorii au libertatea de a-și exercita opțiunile în orice moment al vieții contractului, opțiunile în stil american sunt mai valoroase decât opțiunile europene limitate. Cu toate acestea, capacitatea de a exercita devreme implică o primă sau un cost suplimentar.
Ultima zi pentru exercitarea unei opțiuni americane săptămânale este în mod normal în vinerea săptămânii în care expiră contractul de opțiune.În schimb, ultima zi pentru exercitarea unei opțiuni lunare americane este în mod normal a treia vineri a lunii.
Majoritatea opțiunilor tranzacționate la bursă pe acțiuni unice sunt americane, în timp ce opțiunile pe indici tind să fie de tip european.
Chei de luat masa
- O opțiune americană este un stil de contract de opțiuni care permite deținătorilor să-și exercite drepturile în orice moment înainte și inclusiv data expirării.
- O opțiune în stil american permite investitorilor să capteze profit imediat ce prețul acțiunilor se mișcă favorabil.
- Opțiunile americane sunt adesea exercitate înainte de o dată ex-dividend care permite investitorilor să dețină acțiuni și să obțină următoarea plată a dividendului.
Opțiuni de apelare și punere americană
O opțiune de achiziție îi conferă titularului dreptul de a solicita livrarea garanției sau stocului subiacent în orice zi din perioada contractului. Această caracteristică include orice zi înainte și ziua expirării. Ca și în cazul tuturor opțiunilor, deținătorul nu are obligația de a primi acțiunea dacă alege să nu-și exercite dreptul. Prețul de exercitare rămâne aceeași valoare specificată pe tot parcursul contractului.
Dacă un investitor a achiziționat o opțiune de achiziție pentru o companie în martie cu o dată de expirare la sfârșitul lunii decembrie a aceluiași an, ar avea dreptul să exercite opțiunea de achiziție în orice moment până la data expirării acesteia. Opțiunile americane sunt utile, deoarece investitorii nu trebuie să aștepte să exercite opțiunea atunci când prețul activului crește peste prețul de exercitare. Cu toate acestea, opțiunile în stil american au o primă – un cost inițial – pe care investitorii îl plătesc și care trebuie luate în considerare în rentabilitatea generală a tranzacției.
Opțiunile de vânzare americane permit, de asemenea, executarea în orice moment până la data de expirare inclusiv. Această abilitate oferă deținătorului libertatea de a cere cumpărătorului să primească livrarea activului subiacent ori de câte ori prețul scade sub prețul de atac specificat.
Când să faci mișcare devreme
În multe cazuri, deținătorii de opțiuni în stil american nu utilizează prevederea exercițiului timpuriu, deoarece de obicei este mai rentabil fie să dețineți contractul până la expirare, fie să ieșiți din poziție prin vânzarea directă a contractului de opțiuni. Cu alte cuvinte, odată cu creșterea prețului acțiunilor, valoarea unei opțiuni de achiziție crește la fel ca prima sa. Comercianții își pot vinde opțiunea înapoi pe piața de opțiuni dacă prima actuală este mai mare decât prima inițială plătită la început. Comerciantul ar câștiga diferența netă dintre cele două prime minus orice comisioane sau comisioane de la broker.
Cu toate acestea, există momente în care opțiunile sunt de obicei exercitate devreme. Opțiunile de apelare profundă – în cazul în care prețul activului este cu mult peste prețul de așteptare al opțiunii – vor fi de obicei exercitate devreme. Puterile pot fi, de asemenea, adânci în bani atunci când prețul este semnificativ sub prețul de grevă. În majoritatea cazurilor, prețurile mari sunt cele care depășesc 10 USD în bani.
Executarea anticipată se poate întâmpla și până la data la care un stoc devine ex-dividend. Ex-dividendul este data limită până la care acționarii trebuie să dețină acțiunile pentru a primi următoarea plată programată a dividendului. Deținătorii de opțiuni nu primesc plăți pentru dividende. Deci, mulți investitori își vor exercita opțiunile înainte de data ex-dividendului pentru a capta câștigurile dintr-o poziție profitabilă și pentru a primi plata dividendului.
Motivul exercițiului timpuriu are legătură cu costul reportării sau cu costul de oportunitate asociat cu neinvestirea câștigurilor din opțiunea put. Atunci când se exercită un put, investitorilor li se plătește imediat prețul de grevă. Ca urmare, încasările pot fi investite într-un alt titlu pentru a câștiga dobânzi.
Cu toate acestea, dezavantajul exercitării este că investitorul ar pierde orice dividende, deoarece exercitarea ar vinde acțiunile. De asemenea, opțiunea în sine ar putea continua să crească în valoare dacă este menținută până la expirare, iar exercitarea timpurie ar putea duce la pierderea oricăror câștiguri suplimentare.
Pro
-
Abilitatea de a exercita în orice moment
-
Permite exercițiu înainte de o dată ex-dividend
-
Permite ca profiturile să fie readuse la muncă
Contra
-
Încarcă o primă mai mare
-
Nu este disponibil pentru contractele cu opțiuni index
-
Poate pierde aprecierea opțiunii suplimentare