Long Bond

Ce este o obligațiune lungă?

Obligațiunile lungi se referă la cea mai lungă ofertă de obligațiuni cu scadență din Trezoreria SUA. De asemenea, poate fi transferat pe piețele tradiționale de obligațiuni pentru a include cea mai lungă obligațiune disponibilă de la un emitent. Cea mai lungă ofertă cu scadență din Trezoreria SUA este obligațiunea pe 30 de ani care urmează obligațiunii pe 10 ani.  În 2020, Trezoreria SUA a început să emită oobligațiune pe 20 de ani.

Obligațiunea lungă de 30 de ani a Trezoreriei SUAplătește dobânzi semestrial.  La fel ca toate obligațiunile Trezoreriei SUA, este susținută de credința și creditul depline ale Trezoreriei SUA, ceea ce duce la un risc de neplată foarte scăzut.

Chei de luat masa

• Obligația lungă este adesea un termen folosit pentru a se referi la cea mai lungă ofertă de obligațiuni cu scadență din Trezoreria SUA, obligațiunea Trezoreriei pe 30 de ani.
• De asemenea, poate fi transferat pe piețele tradiționale de obligațiuni pentru a include cea mai lungă obligațiune disponibilă de la un emitent.
• Investiția în obligațiunile pe termen lung Trezoreria și alte obligațiuni pe termen lung ale întreprinderilor se concentrează pe investiții pentru randament pe termen lung, care are propriile riscuri, precum și recompense mai mari.

Legături lungi explicate

Obligațiunile lungi oferă o dată de scadență departe de orizontul investițional. Pentru piața Trezoreriei SUA, aceasta include Trezoreria pe 30 de ani, care are cea mai lungă scadență dintre toate ofertele. Cu toate acestea, obligațiunile corporative pot emite scadențe în diferite variații. Obligațiunile corporative pot oferi scadențe de 15, 20 sau 25 de ani. În general, cea mai lungă ofertă de scadență disponibilă de la un emitent poate fi denumită obligațiunea lungă.

Obligațiunea lungă a Trezoreriei este considerată una dintre cele mai sigure valori mobiliare și se numără printre cele mai tranzacționate obligațiuni din lume. Randamentul  pe Trezoreriei SUA este, înesență,prețul deguvernul plătește să împrumute bani dela investitorii săi.  De exemplu, o obligațiune de trezorerie de 30.000 USD cu un randament de 2,75% oferă o rentabilitate anuală a investiției de 825 USD. Dacă este ținut până la scadență, guvernul va restitui toti 30.000 de dolari titularului obligațiunii.

Randamentele istorice ale Trezoreriei SUA la 30 de ani au inclus următoarele:

Randamente pe termen lung

Într-o economie sănătoasă, curbele de randament ale obligațiunilor sunt de obicei normale, cu scadențe pe termen mai lung plătind randamente mai mari decât scadențele pe termen mai scurt. Obligațiunile lungi oferă un avantaj al ratei dobânzii blocate în timp. Cu toate acestea, ele prezintă și un risc de longevitate. Atunci când un investitor deține o obligațiune pe termen lung, acel investitor devine mai susceptibil la riscul ratei dobânzii, deoarece ratele dobânzii ar putea crește pe o perioadă pe termen lung.

În esență, atunci când ratele dobânzilor cresc,prețurile obligațiunilor scad.  Acest lucru se datorează faptului că obligațiunile noi pot oferi randamente mai mari decât obligațiunile existente. Reducerea fluxurilor de numerar ale obligațiunilor existente la randamentul mai ridicat are ca rezultat un preț mai mic.

În cazul în care ratele cresc, investitorul câștigă mai puțin din obligațiunea pe care o deține și prețul obligațiunii respectiv scade și pe piața secundară, ceea ce o face să merite mai puțin pentru tranzacționare. Având în vedere perioada lungă până la scadență a obligațiunilor, prețul acestora scade adesea mult mai mult decât obligațiunile cu scadențe mai scurte, deoarece există mai multe plăți actualizate. Prin urmare, un investitor care cumpără obligațiuni pe termen mai lung este, de obicei, compensat cu un randament oarecum mai mare, din cauza riscului de longevitate pe care sunt dispuși să îl asume.

Piața obligațiunilor poate fi în general împărțită în cinci categorii:

• Trezorerie
• Municipale
• Obligațiuni de calitate investițională
• Obligațiuni de grad intermediar
• Legătură nedorită cu randament ridicat

Fiecare categorie de obligațiuni are propriile caracteristici și riscuri. Obligațiunile nedorite cu randament ridicat sunt cele mai riscante dintre toate obligațiunile și oferă astfel cele mai mari randamente. Mai mult, obligațiunile lungi din această categorie oferă investitorilor un randament mai mare la sfârșitul lung, datorită compensației adăugate pentru menținerea acestora la o scadență mai lungă.

În general, este greu de prezis cum vor evolua piețele financiare și economia pe o perioadă de 30 de ani. Ratele dobânzii, de exemplu, se pot schimba semnificativ în doar câțiva ani, astfel încât ceea ce pare a fi un randament bun pentru orice tip de obligațiune la momentul achiziției s-ar putea să nu pară la fel de benefic 10 sau 15 ani. Inflația poate reduce, de asemenea, puterea de cumpărare a dolarilor investiți într-o obligațiune pe 30 de ani. Pentru a compensa aceste riscuri, toți investitorii cer de obicei randamente mai mari pentru scadențele pe termen mai lung – ceea ce înseamnă că obligațiunile pe 30 de ani plătesc de obicei randamente mai mari decât obligațiunile pe termen mai scurt. de la un emitent sau din orice categorie.

Pro și dezavantaje ale obligațiunilor de trezorerie

Sprijinul Trezoreriei SUA face ca obligațiunile Trezoreriei să fie cea mai sigură investiție de obligațiuni pe piața de obligațiuni. Un alt avantaj principal al Trezoreriei și, în special, a obligațiunii Trezoreriei lungi este lichiditatea. Piața secundară a Trezoreriei este mare și extrem de activă, ceea ce le face ușor de cumpărat și vândut în orice zi de tranzacționare. Publicul poate cumpăra obligațiuni lungi direct de la guvern fără a trece printr-un broker de obligațiuni.

Obligațiunile lungi sunt, de asemenea, disponibile în multe fonduri mutuale. În general, investitorii vor avea timp mai ușor să cumpere și să vândă obligațiunile lunare ale Trezoreriei SUA zilnic față de alte tipuri de obligațiuni lungi de pe piață.

Cu toate acestea, securitatea și riscul minim al obligațiunii pe termen lung ale Trezoreriei pot duce la dezavantaje. Randamentele tind să fie relativ scăzute, spre deosebire de obligațiunile corporative lungi. Investitorii în obligațiuni corporative au astfel potențialul de a primi mai multe venituri din aceeași investiție principală. Randamentul mai mare compensează investitorii pentru asumarea riscului ca un emitent corporativ să își îndeplinească obligațiile datoriei. Acest lucru împinge randamentele obligațiunilor îndelungate ale întreprinderilor și mai mult atunci când se iau în considerare riscurile de longevitate.