Raportul datoriei pe termen lung cu capitalizarea

Care este raportul datoriei pe termen lung cu capitalizarea?

Raportul datoriei pe termen lung cu capitalizarea, o variație a raportului tradițional datorie-capital (D / E), arată pârghia financiară a unei firme. Se calculează prin împărțirea datoriei pe termen lung la totalul capitalului disponibil (datorie pe termen lung, acțiuni preferențiale și acțiuni comune). Investitorii compară pârghia financiară a firmelor pentru a analiza riscul de investiție asociat. Ratele ridicate indică investiții mai riscante, datoriile fiind sursa principală de finanțare și introducând un risc mai mare de insolvență.

Chei de luat masa

• Raportul datoriei pe termen lung cu capitalizarea este o măsură de solvabilitate care arată gradul de levier financiar pe care îl ia o firmă.
• Calculează proporția datoriei pe termen lung pe care o companie o folosește pentru a-și finanța activele, în raport cu valoarea capitalului propriu utilizat în același scop.
• Un rezultat al raportului mai mare înseamnă că o companie este mai puternică, ceea ce prezintă un risc mai mare de insolvență.

Înțelegerea datoriei pe termen lung la raportul de capitalizare

Pentru a realiza o structură de capital echilibrată, firmele trebuie să analizeze dacă utilizarea făpturilor, a capitalurilor proprii (stoc) sau a ambelor este fezabilă și adecvată pentru afacerea lor. Pârghia financiară este o valoare care arată cât de mult o companie folosește datoria pentru a-și finanța operațiunile. O companie cu un nivel ridicat de pârghie are nevoie de profituri și venituri suficient de mari pentru a compensa datoria suplimentară pe care o arată în bilanț.

Datoria pe termen lung poate fi benefică dacă o companie anticipează o creștere puternică și profituri ample care să permită rambursarea datoriilor la timp. Împrumutătorii își colectează doar dobânda cuvenită și nu participă la repartizarea profitului în rândul deținătorilor de capitaluri proprii, făcând finanțarea datoriei uneori o sursă de finanțare preferată. Pe de altă parte, datoria pe termen lung poate impune o mare presiune financiară companiilor în dificultate și poate duce la insolvență.

Datoria pe termen lung și costul capitalului

Contrar înțelegerii intuitive, utilizarea datoriilor pe termen lung poate ajuta la scăderea costului total al unei companii. Creditorii stabilesc termeni care nu se bazează pe performanța financiară a debitorului; prin urmare, ei au dreptul doar la ceea ce se datorează în conformitate cu acordul (de exemplu, principal și dobândă). Atunci când o companie finanțează cu capitaluri proprii, trebuie să împartă profiturile în mod proporțional cu deținătorii de capitaluri proprii, denumiți în mod obișnuit acționari. Finanțarea cu capitaluri proprii pare atractivă și poate fi cea mai bună soluție pentru multe companii; cu toate acestea, este un efort destul de costisitor.

Riscul de finanțare

Când suma datoriei pe termen lung raportată la suma întregului capital a devenit o sursă dominantă de finanțare, aceasta poate crește riscul de finanțare. Datoria pe termen lung este adesea comparată cu acoperirea serviciului datoriei pentru a vedea de câte ori plățile totale ale datoriilor au depășit veniturile din exploatare sau câștigurile unei companii înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare (EBITDA). Incertitudinea crește că datoriile viitoare vor fi acoperite atunci când plățile totale ale datoriilor depășesc frecvent venitul din exploatare. O structură de capital echilibrată profită de finanțarea datoriei cu costuri reduse.