Contracte similare
Ce sunt contractele similare?
Contractele similare sunt un produs financiar decontat în numerar bazat pe prețul de decontare al unui contract futures similar tranzacționat la bursă, decontat fizic. Contractele similare sunt tranzacționate la ghișeu și nu prezintă niciun risc de livrare fizică efectivă, indiferent de termenii contractului futures subiacent.
Contractele futures asemănătoare sunt reglementate de Comisia de tranzacționare futures a mărfurilor ( CFTC ).
Chei de luat masa
- Un contract similar este un contract de instrumente financiare derivate OTC care este decontat în numerar și care are alte specificații similare cu un contract futures decontat fizic.
- Deoarece soluționarea fizică nu este o problemă, comercianții nu trebuie să se îngrijoreze de închiderea pozițiilor deschise pentru a evita livrarea sau preluarea.
- Criticii susțin că contractele similare alimentează speculațiile și generează ineficiențe ale pieței, deoarece sunt eliminate din activul de bază pe care îl urmăresc.
Înțelegerea contractelor similare
Contracte sosie sunt, în esență opțiuni în cazul în care activul suport este un contract futures cu o dată de decontare specifică. De exemplu, produsul opțional ICE Brent Crude în stil american are ca bază contractul ICE Brent Crude Futures. Condițiile contractuale ale unui contract asemănător corespund îndeaproape cu condițiile contractuale ale contractului futures. Contractele similare pot fi oferite atât în stiluri americane, cât și europene.
Contracte similare și limite de poziție
În cazul în care contractele similare devin interesante este atunci când acoperă contractele tranzacționate la alte burse, permițând bursei să capteze o parte din activitatea de tranzacționare a unei mărfuri pentru care nu sunt cunoscute. Acest lucru permite ca unele speculații de risc pur să se desfășoare departe de efectele contractelor futures.
Mai mult, întrucât niciuna dintre mărfurile fizice nu este implicată în tranzacționarea contractuală similară, limitele de poziție menite să tempereze speculațiile asupra mărfurilor pot fi înlăturate.
Critici asupra contractelor similare
La fel ca multe produse derivate, contractele similare au partea lor de detractori. Scopul principal al pieței futures este în mod tradițional să ajute la descoperirea prețurilor și să permită acoperirea sau descărcarea riscurilor ofertei și cererii către părțile mai pregătite să le gestioneze.
Contractele similare lasă marfa fizică în urmă fiind un derivat al unui instrument derivat. În loc să influențeze prețul petrolului, de exemplu, contractele asemănătoare permit traderilor să parieze unul împotriva celuilalt, oferind în același timp semne noi de preț de piață. Comercianții de contracte similare susțin că ultimul punct, deoarece sunt participanți la piață, astfel volumul și interesul deschis al speculațiilor lor oferă informații de piață cu privire la opiniile lor cu privire la performanța prețului contractului futures subiacent.
Fostuldirector executiv al Grupului CME, Craig Donohue, a numit contracte similare cu instrumente derivate „parazite, de ordinul doi” în 2011. La momentul respectiv, desigur, ICE crea agresiv contracte similare, utilizând drept referință contractele futures tranzacționate cu CME. Rivalitatea dintre cele două schimburi i-a colorat, fără îndoială, opiniile. Una peste alta, contractele similare nu diferă de alte produse fără prescripție medicală, deoarece permit participanților la nivel înalt de pe piață să facă pariuri cu bani pe care sunt pregătiți să-i riscă într-un mod foarte specific.