Maple Bond
Ce este Maple Bond?
Maple Bond este denominat în dolari canadieni (CAD), tranzacționează pe piața secundară și oferă emitenților străini acces la piața datoriilor canadiene.
Chei de luat masa
- Maple Bond este exprimat în dolari canadieni, tranzacționează pe piața secundară și oferă emitenților străini acces la piața datoriilor canadiene.
- Obligațiunea Maple oferă investitorilor canadieni posibilitatea de a investi în companii străine, fără a se îngrijora de efectele fluctuațiilor valutare.
- Eliminarea regulilor proprietății străine (FPR) în 2005, care a restricționat accesul investitorilor înregistrați la investiții străine, a dus la o creștere a popularității obligațiunilor de arțar.
Înțelegerea legăturii de arțar
O companie națională poate alege să intre pe o piață externă dacă crede că ar obține rate de dobândă atractive pe această piață sau dacă are nevoie de valută străină. Atunci când o companie decide să intre pe o piață externă, o poate face prin emiterea de obligațiuni denominate în moneda pieței prevăzute. Un emitent străin care dorește accesul pe piața datoriilor canadiene ar emite o obligațiune denumită Maple Bond, denumită ca recunoaștere a simbolului național al Canadei, arțarul.
Când restricțiile privind conținutul străin asupra investițiilor înregistrate au fost eliminate în Canada în 2005, obligațiunile de arțar au câștigat rapid popularitate.Înainte de eliminarea normelor privind proprietatea străină (FPR), investitorii înregistrați erau limitați în ceea ce au putut investi în investiții străine și erau limitați să investească doar 30% în afara Canadei. Conform Statisticilor Canada, aproape 23 miliarde USD în 2006,investițiile în arțar au fost investite. Cu toate acestea, popularitatea lor a scăzut ca urmare a crizei creditelor din 2008, deoarece investitorii canadieni s-au ferit de datoriile vândute de companiile străine.Întrucât ratele datoriilor canadiene au devenit în mod constant mai mici decât datoriile SUA din 2016, popularitatea acestor obligațiuni a crescut din nou, pe măsură ce ofertele de obligațiuni Maple au crescut la un nivel record de 14,9 miliarde dolari canadieni (aproximativ 11,9 miliarde USD) în 2017.
Obligațiunile de arțar sunt obligațiuni exprimate în dolari canadieni emise de corporații străine sau de debitori pe piața canadiană cu venit fix. Împrumutații vor emite în general datorii pe piața obligațiunilor Maple dacă pot obține finanțare la un cost echivalent sau mai mic decât ceea ce este disponibil pe alte piețe. Emisiunea de obligațiuni Maple este, prin urmare, afectată de cât de rentabil este pentru emitent să împrumute în dolari canadieni și să schimbe încasările înapoi în moneda lor de finanțare la alegere.
Mai mult, întrucât emitentul străin își asumă riscul de credit atunci când emite obligațiuni în dolari canadieni, acesta este susceptibil de orice costuri sau beneficii din modificările cursului de schimb al dolarului canadian în moneda emitentului străin. De exemplu, o corporație americană care emite obligațiuni Maple se poate confrunta cu plăți de cupoane mai mari în dolari SUA ( USD ) și, prin urmare, cu un cost mai mare al împrumuturilor, dacă ratele de schimb au crescut semnificativ. Cupoanele de 40 CAD plătite la o rată echivalentă de 33 USD pot acum costa compania emitentă 36 USD dacă ratele de schimb au crescut.
Similar cu alte obligațiuni străine, cum ar fi Bulldog Bond, Samurai Bond și Matilda Bond, Maple Bond permite investitorilor interni (în acest caz, investitorilor canadieni) să investească în companii străine, fără a se îngrijora de efectele fluctuațiilor valutare. Deoarece investitorul nu suportă niciun risc valutar din deținerea acestor obligațiuni, obligațiunile Maple sunt o garanție investițională atractivă pentru investitorii canadieni. De asemenea, canadienii folosesc aceste obligațiuni pentru a-și diversifica deținerile cu venit fix și pentru a obține randament incremental, evitând în același timp riscul valutar. Cu alte cuvinte, obligațiunile Maple oferă o oportunitate de a investi în companii străine fără a trebui să gestioneze efectele fluctuațiilor valutare.
Companiile străine pot utiliza emisiunile Maple Bond pentru a strânge dolari canadieni pentru înființarea de operațiuni în Canada.În 2017, Walt Disney Company, Apple Inc., Pepsico Inc. și United Parcel Service (UPS) Inc. au împrumutat toate de pe piața canadiană folosind Maple Bonds. Apple, de exemplu, a strâns 2,5 miliarde C $ (1,96 miliarde USD) la o rată de 2,513% de la investitorii canadieni cu venit fix prin note AA de șapte ani, care erau sub forma unor datorii negarantate senior.