Marja
Ce este marja?
Marja reprezintă banii împrumutați de la o firmă de brokeraj pentru a cumpăra o investiție. Este diferența dintre valoarea totală a valorilor mobiliare deținute în contul unui investitor și valoarea împrumutului de la broker. Cumpărarea pe marjă este actul de a împrumuta bani pentru a cumpăra valori mobiliare. Practica include cumpărarea unui activ în care cumpărătorul plătește doar un procent din valoarea activului și împrumută restul de la bancă sau broker. Brokerul acționează ca un creditor, iar valorile mobiliare din contul investitorului acționează ca garanție.
În contextul general al afacerii, marja este diferența dintre prețul de vânzare al unui produs sau serviciu și costul de producție sau raportul dintre profit și venituri. Marja se poate referi și la porțiunea ratei dobânzii la o ipotecă cu rată ajustabilă (ARM) adăugată la rata indicelui de ajustare.
Înțelegerea Marjei
Marja se referă la suma de capitaluri proprii pe care un investitor o are în contul de brokeraj.„A marja” sau „a cumpăra pe marjă” înseamnă a folosi bani împrumutați de la un broker pentru a cumpăra valori mobiliare. Pentru a face acest lucru, trebuie să aveți un cont de marjă, mai degrabă decât un cont de brokeraj standard. Un cont de marjă este un cont de brokeraj în care brokerul împrumută investitorilor bani pentru a cumpăra mai multe valori mobiliare decât ceea ce ar putea cumpăra altfel cu soldul din contul lor.
Folosirea marjei pentru a cumpăra valori mobiliare este în mod efectiv ca utilizarea banilor curenți sau a valorilor mobiliare deja în contul dvs. ca garanție pentru un împrumut.Împrumutul garantat vine cu o rată a dobânzii periodică care trebuie plătită. Investitorul folosește bani împrumutați sau efectul de levier și, prin urmare, atât pierderile, cât și câștigurile vor fi mărite ca urmare. Investiția în marjă poate fi avantajoasă în cazurile în care investitorul anticipează să câștige o rată de rentabilitate mai mare a investiției decât ceea ce plătește în dobândă asupra împrumutului.
De exemplu, dacă aveți o cerință inițială de marjă de 60% pentru contul dvs. de marjă și doriți să achiziționați valori mobiliare în valoare de 10.000 USD, marja dvs. ar fi de 6.000 USD și puteți împrumuta restul de la broker.
Chei de luat masa
- Marja reprezintă banii împrumutați de la un broker pentru a cumpăra o investiție și reprezintă diferența dintre valoarea totală a investiției și valoarea împrumutului.
- Tranzacționarea în marjă se referă la practica utilizării fondurilor împrumutate de la un broker pentru tranzacționarea unui activ financiar, care constituie garanția pentru împrumutul de la broker.
- Un cont de marjă este un cont de brokeraj standard în care unui investitor i se permite să utilizeze numerarul curent sau valorile mobiliare din contul său ca garanție pentru un împrumut.
- Pârghia conferită de marjă va tinde să amplifice atât câștigurile, cât și pierderile. În cazul unei pierderi, un apel în marjă poate solicita brokerului dvs. să lichideze valorile mobiliare fără acordul prealabil.
Cumpărare pe marjă
A cumpăra pe marjă înseamnă a împrumuta bani de la un broker pentru a cumpăra acțiuni. Vă puteți gândi la acesta ca la un împrumut de la brokeraj. Tranzacționarea în marjă vă permite să cumpărați mai multe acțiuni decât ați putea în mod normal. Pentru a tranzacționa în marjă, aveți nevoie de un cont de marjă. Acest lucru este diferit de un cont de numerar obișnuit, în care tranzacționați folosind banii din cont.
Conform legii, brokerul dvs. este obligat să vă obțină consimțământul pentru a deschide un cont de marjă. Contul de marjă poate face parte din acordul dvs. standard de deschidere a contului sau poate fi un acord complet separat. O investiție inițială de cel puțin 2.000 USD este necesară pentru un cont de marjă, deși unele brokeraje necesită mai mult. Acest depozit este cunoscut ca marja minimă. Odată ce contul este deschis și funcțional, puteți împrumuta până la 50% din prețul de achiziție al unei acțiuni. Această parte din prețul de achiziție pe care îl depuneți este cunoscută ca marja inițială. Este esențial să știți că nu trebuie să marjați până la 50%. Puteți împrumuta mai puțin, să zicem 10% sau 25%. Rețineți că unele brokeraje necesită depunerea a peste 50% din prețul de achiziție.(În legătură cu: Cumpărarea videoclipului Margin Explainer )
Vă puteți păstra împrumutul atât timp cât doriți, cu condiția să vă îndepliniți obligațiile, cum ar fi plata dobânzii la timp pentru fondurile împrumutate. Atunci când vindeți acțiunile într-un cont de marjă, încasările se îndreaptă către brokerul dvs. contra rambursării împrumutului până când acesta este plătit integral.
Există, de asemenea, o restricție numită marja de întreținere, care este soldul minim al contului pe care trebuie să îl mențineți înainte ca brokerul să vă oblige să depuneți mai multe fonduri sau să vindeți acțiuni pentru a vă achita împrumutul. Când se întâmplă acest lucru, este cunoscut sub numele de apel de marjă. Un apel în marjă este efectiv o cerere din partea brokerajului dvs. pentru a adăuga bani în contul dvs. sau pentru a închide poziții pentru a vă readuce contul la nivelul dorit. Dacă nu îndepliniți apelul de marjă, firma dvs. de brokeraj poate închide orice poziții deschise pentru a readuce contul la valoarea minimă. Firma dvs. de brokeraj poate face acest lucru fără aprobarea dvs. și poate alege ce poziții să lichidați.
În plus, firma dvs. de brokeraj vă poate percepe un comision pentru tranzacție (tranzacții). Sunteți responsabil pentru orice pierderi suferite în timpul acestui proces, iar firma dvs. de brokeraj poate lichida suficiente acțiuni sau contracte pentru a depăși cerința de marjă inițială.
consideratii speciale
Deoarece utilizarea marjei este o formă de împrumut de bani, aceasta vine cu costurile, iar valorile mobiliare marjabile din cont sunt garanții. Costul principal este dobânda pe care trebuie să o plătiți pentru împrumutul dvs. Cheltuielile cu dobânzile sunt aplicate contului dvs., cu excepția cazului în care decideți să efectuați plăți. De-a lungul timpului, nivelul datoriei dvs. crește pe măsură ce se acumulează taxe pentru dobândă. Pe măsură ce datoria crește, cheltuielile cu dobânzile cresc și așa mai departe. Prin urmare, cumpărarea pe marjă este utilizată în principal pentru investiții pe termen scurt. Cu cât dețineți o investiție mai lungă, cu atât este mai mare rentabilitatea necesară pentru a obține un echilibru. Dacă dețineți o investiție pe marjă pentru o perioadă lungă de timp, șansele că veți obține un profit sunt acumulate împotriva dvs.
Nu toate acțiunile se califică pentru a fi cumpărate din marjă. Consiliul Rezervei Federale reglementează care stocurile sunt marginable. Ca regulă generală, brokerii nu vor permite clienților să achiziționeze acțiuni de penny, titluri de bursă ( OTCBB ) sau oferte publice inițiale (IPO) în marjă din cauza riscurilor de zi cu zi implicate de aceste tipuri de stocuri. Brokerajele individuale pot decide, de asemenea, să nu marjeze anumite acțiuni, deci verificați cu acestea pentru a vedea ce restricții există în contul dvs. de marjă.
Un exemplu de putere de cumpărare
Să presupunem că depuneți 10.000 USD în contul dvs. de marjă. Deoarece ați obținut 50% din prețul de cumpărare, aceasta înseamnă că aveți o putere de cumpărare în valoare de 20.000 USD. Apoi, dacă cumpărați acțiuni în valoare de 5.000 USD, mai aveți 15.000 USD de putere de cumpărare rămasă. Aveți suficienți bani pentru a acoperi această tranzacție și nu ați accesat marja dvs. Începeți să împrumutați banii numai atunci când cumpărați valori mobiliare în valoare mai mare de 10.000 USD.
Rețineți că puterea de cumpărare a unui cont în marjă se schimbă zilnic în funcție de mișcarea prețului titlurilor marjabile din cont.
Alte utilizări ale marjei
Marja contabilă
În contabilitatea afacerilor, marja se referă la diferența dintre venituri și cheltuieli, în care întreprinderile își urmăresc de obicei costul bunurilor vândute (COGS). Marja profitului operațional ia în considerare COGS și cheltuielile operaționale și le compară cu veniturile, iar marja profitului net ia în considerare toate aceste cheltuieli, impozite și dobânzi.
Marja în creditele ipotecare
Ipotecile cu rată ajustabilă (ARM) oferă o rată a dobânzii fixă pentru o perioadă introductivă de timp, iar apoi rata se ajustează. Pentru a determina noua rată, banca adaugă o marjă la un indice stabilit.În majoritatea cazurilor, marja rămâne aceeași pe tot parcursul vieții împrumutului, dar rata indicelui se modifică. Pentru a înțelege acest lucru mai clar, imaginați-vă o ipotecă cu o rată ajustabilă are o marjă de 4% și este indexată la indicele de trezorerie. Dacă indicele de trezorerie este de 6%, rata dobânzii la creditul ipotecar este rata indicelui de 6% plus marja de 4% sau 10%.6
întrebări frecvente
Ce înseamnă să tranzacționați pe marjă?
Tranzacționarea în marjă înseamnă împrumutarea de bani de la o firmă de brokeraj pentru a efectua tranzacții. Atunci când tranzacționează în marjă, investitorii depun mai întâi numerar care servește apoi ca garanție pentru împrumut și apoi plătesc dobânzi în curs pentru banii pe care îi împrumută. Acest împrumut crește puterea de cumpărare a investitorului, permițându-le să cumpere o cantitate mai mare de valori mobiliare. Titlurile cumpărate servesc automat ca garanție pentru împrumutul în marjă.
Ce este un apel în marjă?
O apelare în marjă este un scenariu în care un broker care a acordat anterior un împrumut în marjă unui investitor trimite o notificare către acel investitor prin care îi cere să mărească valoarea garanției în contul său de marjă. Când se confruntă cu un apel de marjă, investitorii trebuie adesea să depună numerar suplimentar în contul lor, uneori prin vânzarea altor valori mobiliare. Dacă investitorul refuză să facă acest lucru, brokerul are dreptul de a vinde cu forță pozițiile investitorului pentru a strânge fondurile necesare. Mulți investitori se tem de apelurile în marjă, deoarece pot forța investitorii să vândă poziții la prețuri nefavorabile.
Care sunt alte semnificații ale termenului margin?
În afara împrumuturilor de marjă, termenul de marjă are și alte utilizări în domeniul finanțelor. De exemplu, este folosit ca un termen captiv pentru a se referi la diferite marje de profit, cum ar fi marja de profit brut, marja de profit înainte de impozitare și marja de profit net. Termenul este de asemenea folosit uneori pentru a se referi la ratele dobânzii sau primele de risc.