Proxy de piață
Ce este un proxy de piață?
Un proxy de piață este o reprezentare largă a pieței de valori generale. Un proxy de piață poate servi drept bază pentru un fond index sau studii statistice. Indicele S&P 500 este cel mai cunoscut proxy de piață pentru bursa de valori din SUA. Fondurile indexate și fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) au fost construite pentru a include toate sau o parte din acțiunile din indicele S&P 500. Investitorii și analiștii utilizează mișcările de preț din S&P 500 ca proxy pentru a efectua diverse cercetări statistice cu privire la tiparele comportamentale ale pieței bursiere.
Chei de luat masa
- Un proxy de piață este o reprezentare largă a unei piețe globale, cum ar fi piața de valori.
- Un proxy de piață poate servi drept bază pentru un fond index sau studii statistice.
- Indicele S&P 500 este cel mai cunoscut proxy de piață pentru bursa de valori din SUA.
- Fondurile indexate și fondurile tranzacționate la bursă (ETF) au fost construite ca proxy pentru a include toate sau o parte din acțiunile din S&P 500.
Înțelegerea unui proxy de piață
Indicele S&P 500 este un proxy larg al pieței bursiere bazat pe o New York (NYSE) șibursa Nasdaq. piață capitalizarea de piață sau capac pentru scurt-înmulțiri prețul de vînzare al companiei de restante de capital acțiuni. Ponderarea plafonului de piață al S&P 500 tinde să favorizeze companiile mai mari, deoarece acestea au mai multe acțiuni restante. În consecință, mișcările de preț ale companiilor mai mari tind să aibă un impact mai mare asupra valorii indicelui în comparație cu companiile cu capacitate de piață mai mică.
Majoritatea sunt de acord că S&P este un proxy mai bun decât media industrială Dow Jones (DJIA), care folosește în mod arbitrar prețurile nominale ale acțiunilor pentru a calcula valoarea indicelui. Formula ponderată a prețului Dow oferă companiilor cu prețuri mai mari ale acțiunilor o pondere mai mare în indice, indiferent de importanța lor în reprezentarea industriei relative situate în economie. Standard & Poor’s Financial Services controlează compoziția indicelui DJIA.
Procurarea pieței obligațiunilor
Deși nu există un proxy de piață echivalent pentru piața obligațiunilor la fel de cuprinzător ca indicele S&P 500, se fac trimiteri informale la acțiunile de dividende care reprezintă un proxy pentru obligațiuni. Dividendele sunt cheltuieli de numerar către investitori de către corporații ca recompensă pentru deținerea acțiunilor companiei. Stocurile de rată a cuponului.
Cu toate acestea, anumite obligațiuni, precum Departamentul Trezoreriei SUA, ceea ce înseamnă că investitorii nu își vor pierde investiția inițială numită principal. În schimb, acțiunile, inclusiv utilitățile de bază și consumatorii de bază, nu sunt garantate de guvern și investitorii își pot pierde parțial sau total investiția.
Popularitatea fondurilor proxy de piață
Fondurile indexate, dintre care multe sunt în esență proxy-uri de piață ale S&P 500, au crescut în popularitate datorită comisioanelor lor scăzute. Fondurile indexate nu sunt gestionate în mod activ de un administrator de portofoliu de investiții, ceea ce înseamnă că acțiunile nu sunt cumpărate și vândute în și din fond. De-a lungul anilor, investitorii au optat pentru acestefonduri gestionate pasiv, care includ Vanguard, BlackRock și State Street.34
Aceste fonduri au creat vehicule pasive bazate pe indicele S&P 500 și pe multe alte proxy reprezentând piața internațională de valori, piața mondială de valori (SUA + internațională) și segmente ale pieței de valori, cum ar fi stocurile cu capitalizare mare, stocurile cu capitalizare medie, și stocuri cu capitalizare mică.
Produsele indexate au depășit în mod istoric fondurile gestionate activ, dar există o dezbatere în creștere cu privire la faptul dacă acestea au devenit prea mari pentru a satisface în mod eficient nevoile investitorilor. În cazul unor recesiuni puternice sau susținute ale pieței, de exemplu, există îngrijorarea cu privire la performanța fondurilor pasive în raport cu fondurile gestionate activ, care au flexibilitatea de a răspunde condițiilor de piață în schimbare.