Valoare de piață
Ce este valoarea de piață?
Valoarea de piață (cunoscută și sub denumirea de OMV sau „evaluare de piață deschisă”) este prețul pe care un activ îl va obține pe piață sau valoarea pe care comunitatea de investiții o acordă unei anumite acțiuni sau afaceri. Valoarea de piață este, de asemenea, utilizată în mod obișnuit pentru a se referi la capitalizarea de piață a unei companii cotate la bursă și se calculează înmulțind numărul acțiunilor sale restante cu prețul curent al acțiunii. Valoarea de piață este cel mai ușor de determinat pentru instrumentele tranzacționate la bursă, cum ar fi acțiunile și contractele futures, deoarece prețurile lor de piață sunt diseminate pe scară largă și sunt ușor disponibile, dar este puțin mai dificil să se stabilească instrumentele de tip bursă, precum titlurile cu venit fix. Cu toate acestea, cea mai mare dificultate în determinarea valorii de piață constă în estimarea valorii activelor nelichide, cum ar fi proprietățile imobiliare și întreprinderile, ceea ce poate necesita utilizarea evaluatorilor imobiliari și, respectiv, a experților în evaluarea afacerilor.
Înțelegerea valorii de piață
Valoarea de piață a unei companii este un bun indiciu al percepțiilor investitorilor cu privire la perspectivele sale de afaceri. Gama valorilor de piață pe piață este enormă, variind de la mai puțin de 1 milion de dolari pentru cele mai mici companii la sute de miliarde pentru cele mai mari și mai de succes companii din lume.
Valoarea de piață este determinată de evaluările sau multiplele acordate de investitori companiilor, cum ar fi prețul la vânzare, prețul la câștiguri, valoarea întreprinderii la EBITDA și așa mai departe. Cu cât sunt mai mari evaluările, cu atât este mai mare valoarea de piață.
Chei de luat masa
- Valoarea de piață este prețul pe care îl obține un activ pe piață și este utilizat în mod obișnuit pentru a se referi la capitalizarea de piață.
- Valorile pieței au o natură dinamică, deoarece depind de o varietate de factori, de la condițiile fizice de funcționare la climatul economic până la dinamica cererii și ofertei.
Natura dinamică a valorilor pieței
Valoarea de piață poate fluctua foarte mult pe perioade de timp și este influențată în mod substanțial de ciclul economic. Valorile pieței se scufundă în timpul piețelor bear care însoțesc recesiunile și cresc în timpul piețelor bull care au loc în timpul expansiunilor economice.
Valoarea de piață este, de asemenea, dependentă de numeroși alți factori, cum ar fi sectorul în care își desfășoară activitatea compania, profitabilitatea, sarcina datoriilor și mediul larg de piață. De exemplu, Compania X și Compania B pot avea ambele vânzări anuale de 100 de milioane de dolari, dar dacă X este o firmă de tehnologie cu creștere rapidă, în timp ce B este un comerciant cu amănuntul durabil, valoarea de piață a lui X va fi în general semnificativ mai mare decât cea a Companiei B.
În exemplul de mai sus, Compania X poate tranzacționa la un multiplu de vânzări de 5, ceea ce i-ar conferi o valoare de piață de 500 milioane USD, în timp ce Compania B poate tranzacționa la un multiplu de vânzări de 2, ceea ce i-ar conferi o valoare de piață de 200 USD milion.
Valoarea de piață pentru o firmă poate diferi semnificativ de valoarea contabilă sau de capitalul propriu al acționarilor. Un stoc ar fi considerat, în general, subevaluat dacă valoarea sa de piață este cu mult sub valoarea contabilă, ceea ce înseamnă că stocul se tranzacționează la o reducere profundă față de valoarea contabilă pe acțiune. Acest lucru nu implică faptul că o acțiune este supraevaluată dacă se tranzacționează la o primă pentru a contabiliza valoarea, deoarece aceasta depinde din nou de sector și de amploarea primei în raport cu colegii acțiunii.
Valoarea contabilă este, de asemenea, cunoscută sub numele de valoare explicită și poate influența puternic valoarea implicită a unei companii (adică percepțiile personale și cercetarea investitorilor și analiștilor), care la rândul său afectează dacă prețul acțiunilor unei companii crește sau scade.