Strategia de potrivire

Definiția strategiei de potrivire

Strategia de potrivire este achiziționarea de investiții în care plățile vor coincide cu pasivele unei persoane fizice sau ale unei firme. În cadrul unei strategii de potrivire, fiecare investiție este aleasă pe baza profilului de risc al investitorului și a cerințelor de flux de numerar. Plata poate consta din dividende, plăți cu cupoane sau rambursarea principalului.

Defalcarea strategiei de potrivire

O strategie de potrivire pentru un portofoliu cu venituri fixe împerechează duratele activelor și pasivelor în ceea ce este cunoscut sub numele de imunizare. În practică, potrivirea exactă este dificilă, dar scopul este de a stabili un portofoliu în care cele două componente ale rentabilității totale – rentabilitatea prețului și rentabilitatea reinvestirii – să se compenseze exact atunci când ratele dobânzilor se schimbă.

Există o relație inversă între riscul de preț și riscul de reinvestire și, dacă ratele dobânzii se mișcă, portofoliul va atinge aceeași rată de rentabilitate fixă. Cu alte cuvinte, este „imunizat” de mișcările ratei dobânzii. Corelarea fluxurilor de numerar este o altă strategie care va finanța un flux de datorii la intervale de timp specificate, cu fluxuri de numerar din plăți de principal și cupoane pe instrumente cu venit fix.

Alte exemple de strategie de potrivire

Pensionarii care trăiesc din veniturile din portofoliile lor se bazează, în general, pe plăți stabile și continue pentru a completa plățile de asigurări sociale. O strategie de potrivire ar presupune achiziționarea strategică de valori mobiliare pentru a plăti dividende și dobânzi la intervale regulate. În mod ideal, o strategie de potrivire ar fi pusă în aplicare cu mult înainte de începerea anilor de pensionare. Un fond de pensii ar folosi o strategie similară pentru a se asigura că sunt îndeplinite obligațiile sale de beneficii.

Pentru o întreprindere de producție, dezvoltator de infrastructură sau contractant de construcții, o strategie de potrivire ar presupune alinierea programului de plată a finanțării datoriei unui proiect sau investiție cu fluxurile de numerar din investiție. De exemplu, un constructor de drumuri cu taxă ar obține finanțarea proiectului și ar începe să ramburseze datoria atunci când drumul cu taxă se deschide traficului și să continue plățile programate în mod regulat în timp.