Microsoft Stock: Analiza structurii capitalului (MSFT)

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) este o mare companie de software cunoscută pentru sistemul de operare Windows și suita de produse Microsoft Office. Structura de capital a companiei se bazează mai mult pe capitalul propriu decât pe datorii pentru finanțare, deși datoria a crescut și a jucat un rol din ce în ce mai mare. În această analiză a structurii de capital a Microsoft, vom analiza capitalul social al societății, capitalul datoriei, efectul de levier financiar și valoarea întreprinderii.

Chei de luat masa

• Există patru factori pe care îi putem analiza atunci când analizăm structura capitalului Microsoft: capitalul propriu, capitalul datoriei, pârghia financiară și valoarea întreprinderii.
• Capitalurile proprii ale Microsoft au crescut de la 72,4 miliarde de dolari în 2016 la 102,3 miliarde de dolari în 2019.1
• Datoria Microsoft pe termen lung a crescut de la 17,9 miliarde USD în 2015 la 32,5 miliarde USD la sfârșitul anului fiscal 2019.3
• Valoarea Microsoft pentru întreprinderi a crescut de la 705 miliarde de dolari în iunie 2018 la aproape 1,5 trilioane de dolari începând cu iunie 2020.

Capital de capital Microsoft

Capitalul propriu se referă la finanțarea pe care o întreprindere o primește din vânzarea de capitaluri proprii și a profiturilor nete atribuite titularilor de capitaluri proprii. Poate include elemente din bilanț, cum ar fi stocul comun la valoarea nominală, câștigurile reportate, capitalul vărsat suplimentar și alte venituri globale acumulate.Începând cu 29 aprilie 2020, capitalul propriu al acționarilor trimestrial al Microsoftera de aproximativ 114,5 miliarde de dolari, constând din 79,8 miliarde de dolari de acțiuni ordinare și capital vărsat și 32 de miliarde de dolari în câștiguri reportate.

Capitalul total al acționarilor Microsoft a fost de 102,3 miliarde de dolari pe 30 iunie 2019, 82,7 miliarde de dolari pe 19 iulie 2018 și 72,4 miliarde de dolari pe 20 iulie 2017. Creșterea valorii capitalului social al Microsoft a fost determinată în primul rând de creșterea câștigurilor reportate. Deși Microsoft a generat câștiguri nete pozitive în acei ani, sume semnificative de capital au fost returnate acționarilor sub formă de dividende în numerar și răscumpărări de acțiuni.17

În anul fiscal 2017, compania a cheltuit 11,78 miliarde de dolari pentru răscumpărări și a emis dividende în numerar de 11,84 miliarde de dolari.  În anul fiscal 2018, compania a răscumpărat 10,72 miliarde USD de acțiuni ordinare și a plătit 12,69 miliarde USD în dividende.  În anul fiscal 2019, Microsoft a cheltuit 19,5 miliarde de dolari pe răscumpărări de acțiuni și a plătit 13,8 miliarde de dolari pe dividende.

Capitalul datoriei Microsoft

Capitalul datoriei include datorii pe termen scurt și lung, cum ar fi obligațiunile, bancnotele negarantate și împrumuturile pe termen lung. În ultimii trei ani, Microsoft și-a redus semnificativ suma datoriei pe termen scurt. În raportul său anual din 2017, compania a listat datorii pe termen scurt de 9,07 miliarde de dolari. În 2018 și 2019, compania nu a raportat nicio datorie pe termen scurt.

Conform raportului său anual pentru anul fiscal 2015, Microsoft avea datorii pe termen lung de 17,9 miliarde de dolari.  De atunci, compania și-a mărit semnificativ suma datoriei pe termen lung, dintre care unele pot fi atribuite achiziției sale de LinkedIn pentru 26,2 miliarde de dolari în 2016.  În raportul său anual din 2017, compania a listat 22,1 miliarde de dolari în lung -datorie pe termen.  Compania avea datorii pe termen lung de 31 miliarde USD la sfârșitul anului fiscal 2018 și 32,5 miliarde USD la sfârșitul anului fiscal 2019.3

Pârghie financiară Microsoft

Pentru a analiza valoarea datoriei din structura de capital a unei companii, este necesar să se utilizeze un raport de levier financiar, cum ar fi raportul total datorie-capital. Acest lucru permite investitorilor să urmărească datoria în raport cu capitalul propriu în timp și în comparație cu alte firme. Raportul Microsoft datorie-capital a fost de 7,8% din iunie 2019, în scădere de la 10,5% la sfârșitul anului fiscal iunie 2018 și 13,9% în iunie 2017.  Utilizarea în scădere a efectului de levier al companiei indică faptul că conducerea își reduce utilizarea. a capitalului datoriei.

Valoarea Microsoft Enterprise

Valoarea întreprinderii (EV) este o măsurare a valorii totale a companiei pe baza valorilor de piață ale capitalurilor proprii și ale datoriei, mai puțin numerar și investiții.În iunie 2020, Microsoft avea un EV de aproape 1,5 trilioane de dolari. EV a companiei a crescut de la 968 miliarde de dolari în iunie 2019 și 705 miliarde de dolari în iunie 2018. Creșterea EV pentru Microsoft a fost determinată de aprecierea prețului de piață al capitalului propriu.