Cea mai bună strategie pentru investitorii de aur

Căutarea aurului a dus la crimă și haos, războaie și fascinație neîncetată pentru o mare parte din istorie. Aurul este atât de important încât a devenit sinonim cu cuvântul „bogăție”. Dar a avea nuggets de aur, monede sau contracte futures nu înseamnă că valoarea portofoliului dvs. este în creștere sau că este sigură. Să explorăm viitorul auriu, precum și utilizarea într-un portofoliu de investiții.

Chei de luat masa

• Investiția în și tranzacționarea aurului poate fi plină de satisfacții, iar contractele futures pe aur sunt o modalitate ușoară de a începe.
• Aurul poate fi tranzacționat ca o marfă, împreună cu celelalte metale prețioase, acolo unde intră în considerare cererea și oferta.
• În același timp, funcționează și ca monedă, împrumutând-o mai multor strategii comerciale diferite găsite pe piețele valutare.

Undeva peste orizont

Cea mai mare parte a aurului furnizat pe piață în fiecare an este destinat produselor fabricate, restul fiind destinat investitorilor privați și  rezervelor monetare. Aurul are o lungă istorie de utilizare ca monedă sau ca rezervă pentru alte forme de bani. Cu toate acestea, standardul aur nu este utilizat în prezent de niciun guvern, fiind înlocuit complet cu moneda fiduciară.

(Pentru a afla mai multe, consultați The Gold Standard Revisited.)

Investițiile pe piețele financiare necesită capacitatea de a schimba perspective în timp. Dacă se cumpără lingouri de aur sau Krugerrands (o monedă de aur din Africa de o uncie), atunci posesia fizică a acelui aur rămâne aceeași indiferent de prețul pieței. Investiția este o alegere pentru a risca capitalul cu speranța câștigului. Cu toate acestea, proprietatea este de dragul proprietății, indiferent de orice câștig de preț.

Diversificarea unui portofoliu înseamnă variația claselor de active. Acțiunile sunt o clasă de active. Aurul este un alt lucru. A deține acțiuni ale unei companii înseamnă a deține o acțiune de capital într-o companie. Valoarea crește sau coboară, schimbările cu piața și certificatele pe hârtie nu pot valora nimic. Valoarea aurului crește și coboară și se schimbă odată cu piața, dar nu merită niciodată nimic. Acolo stabilește diferența majoră. Este posibil să nu profitați din deținerea aurului, dar cel puțin veți deține un activ tangibil dorit, indiferent de valoarea monetară.

Planificarea portofoliului ia în considerare și intenția. Este intenția de a crește bogăția sau de a avea aur, care poate fi schimbat în orice moment pentru hrană sau adăpost? Ambele obiective pot fi realizate cu cunoașterea piețelor. Aurul păstrat în caz de urgență este diferit de cumpărarea unui contract sau acțiuni futures la o companie minieră de aur. Păstrarea aurului în caz de urgență nu crește neapărat bogăția. Aurul poate face parte din averea cuiva, dar poate scădea și în valoare.

Să comparăm cumpărarea de aur Krugerrands cu cea a unui alt activ fizic, cum ar fi o casă. Indiferent dacă prețul locuinței crește sau scade, aveți în continuare o locuință în care să locuiți și face parte din proprietatea dvs. Indiferent dacă prețul aurului Krugerrands crește sau scade, le dețineți în continuare și acestea fac parte din proprietatea dvs. Acum, să ne uităm la cumpărarea acțiunilor unui fond tranzacționat la bursă (ETF), cum ar fi acțiunile de aur SPDR GLD (NYSE: GLD ) (Figura 2). Dacă prețul scade de unde l-ați cumpărat, ați pierdut bani și hârtia poate deveni chiar lipsită de valoare, dacă acțiunea de vânzare pe piață acoperă mult acțiunea de cumpărare. Acestea fiind spuse, ETF-urile sunt susținute de rezerve tangibile de aur, dar valorile acțiunilor ETF sunt sensibile la dislocările tehnice (ofertă vs. cerere).

Gold Futures

Există două moduri de a investi pe piața aurului, fie cumpărând marfa fizică de aur, fie cumpărând un contract futures. Cumpărarea aurului de marfă fizică înseamnă a avea dreptul de proprietate. Astfel, deși prețul va fluctua, proprietatea este definitivă. Cumpărarea unui contract sau acțiuni futures este speculație, în care nu dețineți aur, dar puteți obține profit.

(Pentru a afla mai multe, citiți The Gold Showdown: ETF-uri Vs. Futures și tranzacționarea contractelor Futures Gold și Silver.)

Un contract futures asupra aurului este un acord obligatoriu din punct de vedere juridic pentru livrarea aurului în viitor la un preț convenit. Contractele sunt standardizate de un schimb futures cu privire la cantitate, calitate, timp și loc de livrare. Doar prețul este variabil. Contractul se referă la marfa „aur”. Acțiunile de aur nu sunt o marfă în acest sens. Acțiunile minerilor de aur sau companiilor conexe oferă acțiuni, dar aceasta nu reprezintă nicio formă de proprietate a aurului.

Lingoul de aur este orice tip de produs din aur care este vândut pentru conținutul de aur. Prețul lingourilor de aur, sub orice formă, urmează prețul spot zilnic al aurului. Lingourile de aur piața este internațională. Cererea este globală. Aurul este tranzacționat undeva în lume, practic la fiecare oră a zilei.

Marfa de aur

Expresia „ zbor către calitate ” se referă de obicei la aur, care este adesea numit moneda de ultimă instanță. Premisa este că, dacă există un colaps economic și banii de hârtie devin învechi, aurul își va păstra valoarea. Moneda este orice formă de bani a oricărei țări, iar banii reprezintă orice lucru care poate fi schimbat sau schimbat pentru altceva, făcând din aur cea mai bună formă de bani în timpul unei recesiuni economice.

(Pentru mai multe informații despre cum se schimbă banii, citiți De la troc la bancnote.)

Dacă dorința este de a avea o marfă ca mijloc alternativ de schimb, cumpărați lingouri de aur. Monedele străine nu înlocuiesc aurul, deoarece nicio țară nu se încadrează în standardul aur. O achiziție poate necesita mai mult sau mai puțin aur, în funcție de cerere, dar aurul este de obicei acceptabil. (Pentru mai multe informații, consultați Ce sunt banii? )

Acțiunile de aur nu sunt răscumpărate pentru aur. Contractele futures de aur sunt rareori răscumpărate pentru aur. Cumpărarea într-un fond sau un indice de aur nu înseamnă că dețineți marfa de aur. Cumpărarea de valute străine nu este un substitut pentru aurul mărfii.

Proprietatea asupra aurului se realizează numai prin achiziționarea de lingouri de aur. Lingoul de aur este orice tip de produs din aur care este vândut pentru conținutul de aur. Poate fi monede de aur, bare de aur sau bijuterii din aur.

Tranzacționarea aurului și a inflației

Banii și aurul pot părea la fel și toate pot fi o monedă la fel de acceptabilă, dar sunt diferite. Banii sunt orice lucru acceptat ca plată. Moneda este adesea specifică țării și este reprezentată de note pe hârtie emise de guvern. Sunt bani, dar nu sunt aur. Aurul (precum și argintul) sunt bani și un mijloc de schimb. Aurul poate fi valută, dar este și mai mult decât atât, deoarece este un activ tangibil și singura investiție care nu este monetizată de datorii.

Figura 4, de mai jos, arată relația inversă dintre aur și dolarul SUA.

Următorul grafic (Figura 5) prezintă o relație inversă între dolarul SUA și francul elvețian. Francul elvețian se mișcă, în general, opus dolarului SUA. Francul elvețian este corelat pozitiv cu aurul. Corelațiile sunt un bun instrument de gestionare pentru efectuarea alocărilor într-un portofoliu.

Aur și monede

Piața valutară (Forex sau FX) se referă la piața de valute. Piața valutară nu implică nicio reprezentare a aurului. Este în mod clar moneda unei țări față de alta. Banii Fiat sunt răscumpărați pentru nimic, în timp ce aurul păstrează întotdeauna statutul monetar.

(Pentru a afla mai multe, consultați Întrebări frecvente despre tranzacționarea valutară.)

Următorul grafic (Figura 6) este o rată încrucișată (sau o pereche valutară care nu include dolarul SUA) în comparație cu aurul. Notele de hârtie ale niciunei țări nu pot fi convertite în cantități fixe de aur prestabilite.

Euro / yen japonez, perechea este corelată pozitiv cu aur (Figura 5), prețul este în sus sau în jos, în același timp. Achiziționarea aurului și a acestei perechi valutare nu este diversificată, deoarece pierderea sau câștigul sunt de două ori mai mari.

(Pentru mai multe, consultați Poveștile din tranșee: profitabilitate perfect negativă.)

În Figura 7, SPY se deplasa deja cu ani înainte ca aurul să înceapă să se miște. Din 2004 până în 2008, SPY a crescut cu 50%. Aurul nu a început să crească din raza de acțiune până la sfârșitul anului 2007. Piața bursieră a scăzut la minimele din 2004, iar prețurile aurului sunt de asemenea mai mici. Mărfurile au rămas pe piața acțiunilor pentru acest ciclu de timp. În mod clar, gestionarea portofoliului este mai eficientă atunci când se iau în considerare ciclurile economice.

Linia de fund

Se spune că „mărfurile vor proteja portofoliile de riscurile pieței ”. Cu toate acestea, există un anumit risc de piață, risc sistemic și preț în fiecare clasă de active. Singura protecție pentru un portofoliu este gestionarea înțeleaptă a activelor. Cu alte cuvinte, deși aurul are multe beneficii pentru investitori, deținerea aurului nu asigură aprecierea activelor. Atingerea Midas este într-adevăr o bună gestionare a banilor.