Piața monetară
Ce este piața monetară?
Piața monetară se referă la tranzacționarea cu investiții pe datorii pe termen foarte scurt. La nivelul comerțului cu ridicata, implică tranzacții cu volum mare între instituții și comercianți. La nivelul comerțului cu amănuntul, include fonduri mutuale de pe piața monetară cumpărate de investitori individuali și conturi de pe piața monetară deschise de clienții băncilor.
În toate aceste cazuri, piața monetară se caracterizează printr-un grad ridicat de siguranță și rate de rentabilitate relativ scăzute.
Chei de luat masa
- Piața monetară implică achiziționarea și vânzarea de volume mari de produse de creanță pe termen foarte scurt, cum ar fi rezervele overnight sau hârtia comercială.
- O persoană poate investi pe piața monetară prin achiziționarea unui fond mutual de piață monetară, cumpărarea unui titlu de trezorerie sau deschiderea unui cont de piață monetară la o bancă.
- Investițiile de pe piața monetară se caracterizează prin siguranță și lichiditate, acțiunile fondurilor de pe piața monetară vizând 1 USD.
Înțelegerea pieței monetare
Piața monetară este unul dintre pilonii sistemului financiar global. Aceasta implică swap-uri peste noapte de sume mari de bani între bănci și guvernul SUA. Majoritatea tranzacțiilor de pe piața monetară sunt tranzacții cu ridicata care au loc între instituții financiare și companii.
Instituțiile care participă la piața monetară includ băncile care se împrumută reciproc și companiilor mari de pe piețele euro și ale depozitelor la termen; companii care strâng bani prin vânzarea hârtiei comerciale pe piață, care poate fi cumpărată de alte companii sau fonduri; și investitorii care cumpără CD-uri bancare ca un loc sigur pentru a parca bani pe termen scurt. Unele dintre aceste tranzacții cu ridicata ajung în cele din urmă în mâinile consumatorilor ca componente ale fondurilor mutuale ale pieței monetare și ale altor investiții.
Pe piața angro, hârtia comercială este un mecanism popular de împrumut, deoarece ratele dobânzii sunt mai mari decât pentru depozitele la termen sau bancnotele de trezorerie și este disponibilă o gamă mai mare de scadențe, de la peste noapte la 270 de zile. Cu toate acestea, riscul de neplată este semnificativ mai mare pentru hârtia comercială decât pentru instrumentele bancare sau guvernamentale.
Persoanele fizice pot investi pe piața monetară cumpărând fonduri de pe piața monetară, certificate de depozit pe termen scurt (CD-uri), note municipale sau facturi ale trezoreriei SUA. Pentru investitorii individuali, piața monetară are locații de vânzare cu amănuntul, inclusiv bănci locale și site-ul web al guvernului SUA TreasuryDirect. Brokerii reprezintă o altă cale de a investi pe piața monetară.
Guvernul SUA emite bonuri de tezaur pe piața monetară, cu scadențe cuprinse între câteva zile și un an. Dealerii primari le cumpără în cantități mari direct de la guvern pentru a tranzacționa între ei sau pentru a le vinde investitorilor individuali. Investitorii individuali le pot cumpăra direct de la guvern prin intermediul site-ului său web TreasuryDirect sau printr-o bancă sau un broker. Guvernele de stat, județene și municipale emit, de asemenea, note pe termen scurt.
Fondurile pieței monetare caută stabilitate și securitate cu scopul de a nu pierde niciodată bani și de a menține valoarea activului net (NAV) la 1 USD. Această linie de bază NAV cu un singur dolar dă naștere la expresia „ sparge dolarul ”, ceea ce înseamnă că, dacă valoarea scade sub nivelul NAV de 1 USD, o parte din investiția inițială a dispărut și investitorii vor pierde bani. Cu toate acestea, acest scenariu se întâmplă foarte rar, ci pentru că multe fonduri de pe piața monetară nu sunt asigurate de FDIC, ceea ce înseamnă că fondurile de pe piața monetară pot totuși pierde bani.
Tipuri de instrumente ale pieței monetare
Fonduri de piață monetară
Piața monetară angro se limitează la companiile și instituțiile financiare care împrumută și împrumută în sume cuprinse între 5 milioane USD și peste 1 miliard USD pe tranzacție. Fondurile mutuale oferă coșuri cu aceste produse investitorilor individuali. Valoarea activului net (NAV) al acestor fonduri este menită să rămână la 1 USD.În timpul crizei financiare din 2008, un fond a scăzut sub acest nivel. Aceasta a declanșat panica pieței și un exod în masă din fonduri, ceea ce a condus în cele din urmă la restricții suplimentare privind accesul lor la investiții mai riscante.
Conturile pieței monetare
Conturile pieței monetare sunt un tip de cont de economii. Plătesc dobânzi, dar unii emitenți oferă titularilor de cont drepturi limitate de a retrage ocazional bani sau de a scrie cecuri împotriva contului. (Retragerile sunt limitate de reglementările federale. Dacă sunt depășite, banca îl convertește imediat într-un cont de verificare.) Băncile calculează de obicei dobânzile pe un cont de piață monetară zilnic și fac un credit lunar în cont.
În general, conturile pieței monetare oferă rate de dobândă ușor mai mari decât conturile de economii standard. Dar diferența dintre ratele dintre economii și conturile pieței monetare s-a redus considerabil de la criza financiară din 2008. Ratele medii ale dobânzii pentru conturile de pe piața monetară variază în funcție de suma depusă.Începând din august 2020, cel mai bine plătit cont de piață monetară fără depozit minim a oferit dobândă anualizată de 0,99%.
Fondurile din conturile pieței monetare sunt asigurate de către Federal Bank Insurance Corporation (FDIC) la bănci și de Administrația Națională a Credit Union (NCUA) în uniunile de credit.
Certificate de depozit (CD-uri)
Majoritatea certificatelor de depozit (CD-uri) nu sunt strict fonduri ale pieței monetare, deoarece sunt vândute cu termene de până la 10 ani. Cu toate acestea, sunt disponibile CD-uri cu termene cuprinse între trei luni și șase luni.
La fel ca în cazul conturilor de pe piața monetară, depozitele mai mari și termenele mai lungi produc rate de dobândă mai bune. Tarifele din august 2020 pentru CD-urile de douăsprezece luni au variat de la aproximativ 0,5% la 1,5%, în funcție de mărimea depozitului. Spre deosebire de un cont de piață monetară, tarifele oferite cu un CD rămân constante pentru perioada de depunere. Există o penalizare asociată cu orice retragere anticipată a fondurilor depuse într-un CD.
Foaie comerciala
Piața hârtiei comerciale este destinată cumpărării și vânzării de împrumuturi negarantate pentru corporațiile care au nevoie de o infuzie de numerar pe termen scurt. Participă doar companiile cu o mare credibilitate, deci riscurile sunt scăzute.
Acceptările bancherului
De acceptare Banker este un împrumut pe termen scurt, care este garantat de o bancă. Utilizată pe scară largă în comerțul exterior, acceptarea unui bancher este ca un cec postdatat și servește drept garanție că un importator poate plăti pentru bunuri. Există o piață secundară pentru cumpărarea și vânzarea accepturilor bancherilor la reducere.
Eurodolari
Eurodolarurile sunt depozite exprimate în dolari deținute la bănci străine și, prin urmare, nu sunt supuse reglementărilor Rezervei Federale. Depozite foarte mari de eurodolari sunt deținute în bănci din Insulele Cayman și Bahamas. Fondurile pieței monetare, băncile străine și marile corporații investesc în ele, deoarece plătesc o rată a dobânzii ușor mai mare decât datoria guvernului SUA.
Repo
Repo sau acordul de răscumpărare (repo) face parte din piața monetară de creditare peste noapte. Bonurile de tezaur sau alte titluri de stat sunt vândute unei alte părți cu acordul de a le răscumpăra la un preț stabilit la o dată stabilită.
Piețe monetare vs. piețe de capital
Piața monetară este definită ca tranzacționarea unor datorii mai mici de un an. Este utilizat în primul rând de guverne și corporații pentru a-și menține fluxul de numerar constant și pentru ca investitorii să obțină un profit modest.
Piața de capital este dedicată vânzării și cumpărării de instrumente de datorie și de capitaluri pe termen lung. Termenul de piețe de capital se referă la întregul piețelor de acțiuni și obligațiuni. În timp ce oricine poate cumpăra și vinde o acțiune într-o fracțiune de secundă în aceste zile, companiile care emit acțiuni o fac în scopul de a strânge bani pentru operațiunile lor pe termen lung. Deși valoarea unei acțiuni poate fluctua, spre deosebire de multe produse de pe piața monetară, nu are o dată de expirare (cu excepția cazului în care, desigur, compania însăși încetează să mai funcționeze).
întrebări frecvente
De ce se numește piața monetară?
Piața monetară se referă la piața titlurilor de creanță pe termen scurt foarte lichide, foarte sigure. Datorită acestor atribute, acestea sunt adesea văzute ca echivalente de numerar care pot fi interschimbabile pentru bani la scurt timp.
De ce este importantă piața monetară?
Piața monetară este crucială pentru buna funcționare a unei economii financiare moderne. Acesta permite economisitorilor să împrumute bani celor care au nevoie de împrumuturi pe termen scurt și alocă capital pentru utilizarea sa cea mai productivă. Aceste împrumuturi, de multe ori acordate peste noapte sau pentru câteva zile sau săptămâni, sunt necesare de către guverne, corporații și bănci pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt sau cerințele de reglementare. În același timp, le permite celor cu exces de numerar să câștige dobânzi.
Care sunt câteva exemple de instrumente ale pieței monetare?
Piața monetară este compusă din mai multe tipuri de valori mobiliare, inclusiv trezoreriile pe termen scurt (de exemplu, titluri de stat), certificate de depozit (CD-uri), hârtie comercială, contracte de răscumpărare (repo) și fonduri mutuale de piață monetară care investesc în aceste instrumente. Fondurile pieței monetare au de obicei acțiuni care au întotdeauna un preț de 1 USD.
Poți pierde bani pe piața monetară?
Pentru deponenți, majoritatea conturilor de pe piața monetară sunt asigurate de FDIC până la 250.000 USD pe instituție. Deoarece instrumentele pieței monetare prezintă un risc foarte scăzut, nu există practic nicio șansă să vă pierdeți banii deținând un CD sau o factură T. În perioadele de stres financiar extrem, de exemplu în perioada de vârf a crizei financiare din 2008, unele fonduri de pe piața monetară au „ spulberat ” și au suportat pe scurt pierderi, dar acest lucru a fost rapid corectat.
Care sunt dezavantajele piețelor monetare?
Deoarece sunt practic lipsite de risc, investițiile de pe piața monetară au, de asemenea, rate de dobândă foarte mici – adesea rata rentabilității fără riscuri. În consecință, acestea nu vor oferi câștiguri de capital substanțiale sau creșterea investițiilor în comparație cu active mai riscante, cum ar fi obligațiunile sau acțiunile. Unele tipuri de conturi de pe piața monetară, cum ar fi CD-urile, vă pot bloca banii până la scadență, care pot varia de la luni la ani.