Ofertă normală a emitentului (NCIB)
Ce este o ofertă de emitent cu curs normal (NCIB)?
O ofertă de emitent cu curs normal este un termen canadian pentru răscumpărarea propriilor acțiuni de către o companie publică în vederea anulării. O companie este autorizată să răscumpere între 5% și 10% din acțiunile sale, în funcție de modul în care se desfășoară tranzacția.
Chei de luat masa
- Un NCIB este un program de răscumpărare de acțiuni utilizat de companiile listate în Canada.
- NCIB este utilizat pentru a strânge numerar, pentru a forța prețul acțiunii mai mare, pentru a evita o preluare sau o combinație a tuturor acestora.
- NCIB trebuie aprobat în prealabil de către burse.
Emitentul răscumpără acțiunile treptat pe o perioadă de timp, cum ar fi un an. Această strategie de răscumpărare permite companiei să cumpere numai atunci când acțiunile sale au un preț favorabil.
Înțelegerea NCIB
Companiile publice care își desfășoară activitatea în Canada trebuie să depună o Notificare de intenție de a face un NCIB la bursele pe care sunt listate și să primească aprobarea lor înainte de a continua cu o răscumpărare. Există limite privind numărul de acțiuni pe care compania le poate răscumpăra într-o singură zi.
Într-un alt tip de ofertă aprobată de emitent, o companie va răscumpăra un număr stabilit de acțiuni de la acționarii săi la o dată și un preț prestabilite.
Dacă o companie răscumpără toate acțiunile sale restante în acest mod, se numește tranzacție privată în curs.
Moduri în care poate fi utilizat un NCIB
Odată ce un NCIB este aprobat, compania poate continua cu răscumpărările după cum consideră oportun în perioada stabilită. Compania ar putea sau nu să răscumpere numărul total de acțiuni pe care este permis să le cumpere.
Un NCIB este lansat atunci când directorii unei companii cred că acțiunile sale sunt subevaluate pe piață.
Ca și în cazul oricărui program de răscumpărare a acțiunilor, o companie angajează un NCIB, deoarece directorii săi consideră că acțiunile acțiunii tranzacționate public ale companiei sunt subevaluate. Prin preluarea acțiunilor, acestea reduc numărul disponibil pe piață. Activitatea lor de cumpărare reduce oferta și crește cererea, conducând la creșterea prețului.
Odată ce valoarea acțiunilor crește la nivelul dorit, compania ar putea vinde o parte din participația sa pentru a strânge numerar, a crește lichiditatea și a-și lărgi baza de investitori.
Printr-o ofertă normală a emitentului, o companie poate profita de ceea ce vede ca o reducere la prețul curent al acțiunii.
Recâștigarea controlului
Un NCIB poate fi, de asemenea, o tactică concepută pentru a evita o încercare de preluare ostilă. În astfel de cazuri, compania reduce volumul acțiunilor sale disponibile pe piață și recâștigă mai mult control asupra propriilor acțiuni.
Dacă răscumpărarea este suficient de mare, aceasta poate schimba concentrația și structura deținerii acțiunilor. Compania poate ajunge la o participație de control care nu poate fi contestată de o terță parte. Odată ce acest lucru se întâmplă, compania își poate menține controlul prin simpla eliberare a prea puține acțiuni noi pentru a permite unui singur cumpărător să acumuleze suficiente acțiuni pentru a afecta voturile acționarilor sau pentru a-și forța agenda în consiliul de administrație al companiei.