Luna apropiată
DEFINIȚIA lunii din apropiere
În contextul opțiunilor și al contractelor futures, luna cea mai apropiată de livrare (futures) sau expirare (opțiuni). „Luna apropiată” este uneori denumită „cea mai apropiată lună”, „luna anterioară” sau „luna spot”. Un contract pentru luna apropiată este cel mai scurt contract pe care un investitor îl poate achiziționa. Tranzacționarea este de obicei cea mai activă pentru luna apropiată în comparație cu lunile amânate.
LUCRAREA ÎN LUNĂ În apropiere
Pe o piață futures normală care se află în contango, lunile din apropiere sunt mai puțin costisitoare decât lunile amânate. În retragere, condițiile pieței futures sunt de așa natură încât luna din apropiere este mai scumpă decât lunile amânate. Luna din apropiere este o componentă cheie a multor opțiuni și strategii de tranzacționare futures, inclusiv spread-ul calendarului și spreadul calendarului invers. Aceste strategii urmăresc să profite de diferențele de stabilire a prețurilor între luna apropiată și o lună mai îndepărtată pentru aceeași piață de bază.
În tranzacționarea la termen, două părți sunt de acord să cumpere sau să vândă o marfă, cum ar fi aur, suc de portocale, burți de porc, zahăr, ulei etc., la o dată ulterioară. De obicei, luna din apropiere sau prima lună este luna în care expiră contractul futures sau luna cea mai apropiată de expirarea acestuia. La expirarea contractului, se așteaptă ca vânzătorul să efectueze livrarea mărfii, iar cumpărătorul să o ia.
Chei de luat masa
- În contextul opțiunilor și al contractelor futures, luna cea mai apropiată de livrare (futures) sau expirare (opțiuni).
- „Luna apropiată” este uneori denumită „cea mai apropiată lună”, „luna anterioară” sau „luna spot”.
- Pe o piață futures normală care se află în contango, lunile din apropiere sunt mai puțin costisitoare decât lunile amânate.
- Luna apropiată sau prima lună înregistrează cea mai mare volatilitate pe piețele futures, deoarece aceasta este perioada în care au loc cele mai multe tranzacții futures.
Cu toate acestea, cumpărătorii care investesc în contracte futures rareori, chiar dacă vreodată, vor să cumpere singuri mărfurile. În schimb, vor să dețină o poziție în activ fără a deține efectiv activul fizic; în acest fel, ei pot specula despre prețul activului, deținând dreptul de a-l cumpăra sau vinde în viitor la un preț dat. În general, cumpărătorul dorește să își vândă interesul pentru marfa înainte de expirarea contractului. Aici intervine luna apropiată.
Luna apropiată sau prima lună înregistrează cea mai mare volatilitate pe piețele futures, deoarece aceasta este perioada în care au loc cele mai multe tranzacții futures. Prețurile futures converg către prețul spot sau prețul la care se poate cumpăra efectiv marfa în cauză pentru livrare imediată, în luna apropiată. Comercianții pe termen scurt vor câștiga sau vor pierde bani pe tranzacțiile futures în luna apropiată, în timp ce încearcă să profite de fluctuațiile de preț care pot apărea în luna apropiată. Ca urmare, majoritatea tranzacțiilor futures pentru o anumită marfă vor avea loc în cursul lunii din apropiere, iar prețurile futures sunt de obicei cotate ca prețul unui contract din luna apropiată. Comercianții pe termen scurt trebuie să aibă grijă să își vândă contractele futures înainte de expirarea contractului, altfel pot fi obligați să ia singuri livrarea mărfii.
Exemplu din lumea reală
Un comerciant zilnic de contracte futures pe țiței ar putea achiziționa un contract futures care să accepte cumpărarea a 1.000 de barili de petrol pentru 62 USD pe baril în luna iulie din apropiere. Acest lucru înseamnă că contractul expiră în iulie și, în acel moment, dacă comerciantul mai deține contractul, va trebui să intre în posesia a 1.000 de barili de țiței. Comerciantul va profita de volatilitatea pieței în zilele anterioare datei de expirare pentru a încerca dreptul lor la butoaiele de petrol cu un profit înainte de expirarea contractului.