Neutru
Ce este neutru?
Neutru descrie o poziție adoptată pe o piață care nu este nici alcătească, nici urcată. Cu alte cuvinte, este insensibil la direcția prețului pieței. Dacă un investitor are o opinie neutră – considerând că un titlu sau un indice nu va crește și nici nu va scădea în valoare în viitorul apropiat – poate întreprinde o strategie de opțiune care poate profita în ciuda lipsei de mișcare a titlului de bază.
Strategiile neutre de tranzacționare pe piață permit investitorilor să câștige bani atunci când un titlu de bază nu se mișcă în preț sau rămâne într-o gamă restrânsă de prețuri. Acest lucru poate fi realizat folosind o varietate de metode, cum ar fi mersul lung și scurt pe acțiuni similare și utilizarea opțiunilor sau a altor poziții derivate.
Chei de luat masa
- Neutrul este o poziție agnostică în ceea ce privește mișcările prețurilor și așa nu este nici alcista, nici urcarea.
- Piețele laterale sau alte tendințe neutre pot fi profitate prin strategii de tranzacționare neutre.
- Utilizarea instrumentelor derivate, cum ar fi pozițiile opțiunilor neutre în delta, poate realiza un portofoliu neutru.
Înțelegerea neutrului
Când prețul unei valori mobiliare crește și coboară cu mici trepte în timp, se spune că se deplasează lateral. Atunci când un preț se mișcă lateral, titlul de bază se află astfel într-o tendință neutră, nu se mișcă nici în sus, nici în jos în timp. O tendință neutră poate apărea după o creștere sau o scădere susținută a prețului, atunci când prețul începe să atingă niveluri de rezistență sau suport și există o perioadă de consolidare. Aceste tendințe pot continua zile, săptămâni sau chiar luni.
Comercianții pot profita de tendințele neutre prin strategii adecvate care implică adesea utilizarea contractelor de vânzare în lipsă sau a instrumentelor derivate. Dacă cineva dorește să acționeze pe componentele ponderate ale unui indice sau ETF index și apoi trece scurt pe acel indice sau ETF, ei au creat o poziție care este neutră, deoarece atunci când prețul indicelui crește, așa vor crește și prețurile componentele într-un mod compensator.
Un investitor poate crede că există anumite ineficiențe structurale între coșul de acțiuni care alcătuiesc indicele și indicele în sine care poate fi profitat. De exemplu, într-o strategie neutră numită comerț de dispersie, un comerciant poate paria că jumătate din componentele indicelui vor crește într-o zi de tranzacționare și cealaltă jumătate va scădea – dar, în consecință, indicele în sine nu se mișcă prea mult.
O strategie de tranzacționare neutră poate fi, de asemenea, utilizată luând simultan o poziție lungă într-o companie și o poziție scurtă într-o a doua companie care este foarte asemănătoare sau un concurent direct pentru a profita de prețurile greșite percepute. Deci, dacă Coca-Cola și PepsiCo au o corelație ridicată în mișcările prețurilor lor respective, apoi stocul Pepsi crește brusc în timp ce Coca-Cola nu, un comerciant poate scurta Pepsi și poate continua Coca-Cola, pariat că prețul lor existent – relația de răspândire va fi restabilită. Acest lucru este cunoscut sub numele de comerț cu perechi.
Fondurile speculative de lungă durată , neutre în piață, utilizează aceste strategii și folosesc adesea ca etalon rata rentabilității fără riscuri, deoarece nu se îngrijorează de direcția pieței.
Strategii de tranzacționare neutre
Strategiile neutre pot fi construite folosind instrumente derivate, cum ar fi contracte de opțiuni :
- Când cumpărați opțiuni din componentele unui indice și vindeți opțiuni pe index în sine, se numește comerț de dispersie sau corelație.
- Un apel acoperit este utilizat atunci când un investitor are o poziție lungă existentă într-o acțiune și dorește să revină pe o poziție neutră. Apelul poate oferi o cantitate mică de protecție împotriva scăderii prețului. Dacă prețul nu crește, opțiunea expiră fără valoare și investitorul realizează venituri dintr-un stoc stagnant.
- Comercianții folosesc o sumă acoperită atunci când se așteaptă la o poziție neutră continuă, urmată de o scădere a opțiune de vânzare, așteptându-se să expire fără valoare și să ofere un profit. Aceasta nu este o strategie frecvent utilizată și nu este potrivită pentru investitorii fără experiență.
- O altă strategie neutră care folosește opțiuni este de a vinde un straddle sau un strangle, care sunt poziții scurte luate atât într-un apel, cât și într-o poziție cu aceeași securitate și dată de expirare care stau la baza și fie aceleași prețuri de grevă, fie diferite. Opțiunile numite fluturi și condori sunt, de asemenea, considerate strategii de răspândire „ delta neutre ”.
Aceste strategii pot fi complicate și sunt nepotrivite pentru investitorii fără experiență.
Avantajele dezavantajelor strategiilor neutre
Profitarea potențială a acțiunilor și a altor instrumente financiare care au rămas relativ stabile în preț oferă investitorilor opțiuni mai multe oportunități. Deoarece multe instrumente financiare trec prin perioade lungi de păstrare a neutralității, comercianții de opțiuni au mai multe șanse de a genera randamente.
În plus, investitorii de opțiuni pot profita de trei rezultate, nu doar unul, crescând șansele de a câștiga profituri. Recompensele nu sunt, totuși, nelimitate, deoarece suma maximă a profitului potențial este stabilită la executarea tranzacției.
În schimb, comercianții de opțiuni care utilizează un mandat de rentabilitate a investiției (ROI) strict controlat pot calcula profitul maxim de la început, făcând venitul mai previzibil. Cu toate acestea, deoarece toate strategiile necesită două sau mai multe tranzacții, investitorul plătește mai mult în comisioane.