Stoc Nike: Analiza structurii capitalului (NKE)
Nike Inc. (NYSE: Structura capitalului Nike are un capital de capital ridicat în raport cu datoria, cu un raport datorie-capital total de 0,14, deși această cifră a crescut ușor în cele 12 luni încheiate în februarie 2016, după o emisiune de obligațiuni de 1 miliard de dolari. Valoarea întreprinderii companiei a crescut rapid în cei trei ani care au precedat până în aprilie 2016, determinată aproape în totalitate de aprecierea valorii de piață a capitalului propriu.
Capitaluri proprii
Capitalul propriu este o măsurare a capitalului aportat de deținătorii de capitaluri proprii și a câștigurilor reportate, astfel încât valoarea poate include acțiuni comune la valoarea nominală, acțiuni preferențiale și dobânzi minoritare. În februarie 2016, Nike avea un capital acționar total de 12,3 miliarde de dolari, compus din 7,5 miliarde de dolari de capital plătit suplimentar, 4,1 miliarde de dolari din câștigurile reportate și 645 de milioane de dolari din venitul global acumulat.
Capitalul propriu al acțiunii Nike din februarie 2016, de 12,3 miliarde de dolari, este mai mare decât 10,8 miliarde de dolari în anul fiscal încheiat în mai 2014, dar este ușor mai mic decât 12,7 miliarde de dolari din mai 2015. Nike a obținut câștiguri de 4,9 miliarde de dolari în 2014 și de 4,7 miliarde de dolari în anul fiscal 2015, contribuind la scăderea modestă a capitalului propriu la începutul anului 2016. Prin primele trei trimestre ale anului fiscal 2016, ieșirile de numerar ale Nike au fost de 752 milioane dolari pe dividende și 2,7 miliarde dolari pe răscumpărarea acțiunilor ordinare, astfel încât răscumpărările au contribuit mai mult la scăderea reținutului câștigurile. Rezultatul global acumulat a scăzut în anul fiscal 2016 de la 1,2 miliarde dolari din mai 2015, împingând în continuare capitalul de capital. Capitalul suplimentar vărsat a crescut de la 5,9 miliarde de dolari în anul fiscal 2014 și 6,8 miliarde de dolari în anul fiscal 2015, compensând parțial efectele modificărilor venitului global acumulat și a câștigurilor reportate.
Capitalul datoriei
Capitalul datoriilor include de obicei toate datoriile pe termen scurt și lung, cum ar fi obligațiunile, împrumuturile la termen și bancnotele negarantate, deși un set mai larg de datorii este folosit ocazional de unii investitori. Finanțarea datoriei este, în general, superioară finanțării prin capitaluri proprii în cazul lichidării, deși este adesea achiziționată la un cost mai mic de către firmele cu solvabilitate suficientă. În februarie 2016, datoria totală a Nike era de 2 miliarde de dolari, constând în doar 7 milioane de dolari pe termen scurt, 66 milioane de dolari în împrumuturi pe termen lung și 1,99 miliarde de dolari în obligațiuni și note. Datoria pe termen lung a avut rate ale dobânzilor cuprinse între 2% și 6,79%, cu scadențe cuprinse între 2017 și 2045. Datoria totală a Nike a fost de 1,3 miliarde de dolari la sfârșitul anului fiscal 2015 și 1,4 miliarde de dolari la sfârșitul anului fiscal 2014. sarcina datoriei a fost determinată în principal de o emisiune de obligațiuni de 1 miliard de dolari care a avut loc în octombrie 2015. Standard & Poor’s și Moody’s au evaluat creditul companiei de înaltă clasă până la gradul mediu-superior.
Levier financiar
Pârghia financiară măsoară suma la care structura de capital a unei companii folosește finanțarea datoriei în raport cu finanțarea prin capitaluri proprii. Raportul datorie-capital total este o valoare utilă atunci când se urmărește tendințele de îndatorare în timp sau când se compară întreprinderi. În februarie 2016, raportul datoriei / capitalului total al Nike a fost de 0,14, ceea ce a crescut de la 0,09 la sfârșitul anului fiscal 2015 și de 0,11 în anul fiscal 2014. Aceasta este o pârghie financiară relativ mică pentru o companie cu scadența și dimensiunea Nike. Pentru comparație, Adidas AG (OTC: ADDYY) a avut un raport datorie-capital total de 0,24 din decembrie 2015.
Valoarea întreprinderii
Valoarea întreprinderii (EV) măsoară valoarea totală a unei firme pe baza valorilor de piață a acțiunilor comune, a acțiunilor preferențiale, a datoriei și a dobânzii minoritare, mai puțin numerar și investiții. În februarie 2016, valoarea întreprinderii Nike a fost de 97,3 miliarde de dolari, în scădere față de maximul de trei ani de 110 miliarde de dolari din decembrie 2015. Rezultate financiare puternice, o piață de acțiuni din SUA impunătoare și o creștere a datoriei a făcut ca valoarea întreprinderii Nike să crească brusc în cei trei ani. care se încheie în 2015. În ianuarie 2013, EV a companiei a fost de 43 miliarde de dolari, astfel încât rata de creștere anuală a companiilor pe trei ani a fost de 36,8% în perioada respectivă de trei ani.