Șocul Nixon
Ce este șocul Nixon?
Nixon Shock este o expresie utilizată pentru a descrie efectul ulterior al unui set de politici economice promovate de fostul președinte Richard Nixon în 1971. În special, politicile au condus în cele din urmă la prăbușirea sistemului Bretton Woods al ratelor de schimb fixe care au intrat în vigoare după Al doilea război.
Chei de luat masa
- Șocul Nixon a fost o schimbare de politică economică întreprinsă de președintele Nixon pentru a acorda prioritate creșterii economice a Statelor Unite în ceea ce privește locurile de muncă și stabilitatea cursului de schimb.
- Șocul Nixon a dus efectiv la sfârșitul Acordului Bretton Woods și la convertibilitatea dolarului american în aur.
- Șocul Nixon a fost catalizatorul stagflării anilor 1970, pe măsură ce dolarul SUA s-a devalorizat.
Înțelegerea șocului Nixon
Șocul Nixon a urmat discursul televizat al președintelui Nixon privind noua politică economică către națiune. Punctul esențial al discursului a fost că SUA își vor îndrepta atenția asupra problemelor interne din epoca războiului post-Vietnam. Nixon a prezentat trei obiective principale pentru plan:
- crearea de locuri de muncă mai bune
- împiedicând creșterea costului vieții
- protejând dolarul SUA de speculatorii internaționali de bani.
Nixon a menționat reducerile de impozite și o reținere de 90 de zile a prețurilor și a salariilor drept cele mai bune opțiuni pentru creșterea pieței muncii și reducerea costului vieții.În ceea ce privește comportamentul speculativ față de dolarul american (USD), Nixon a susținut suspendarea convertibilității dolarului în aur.În plus, Nixon a propus o taxă suplimentară de 10% pentru toate importurile supuse taxelor. Similar strategiei de suspendare a convertibilității dolarului, taxa a fost menită să încurajeze principalii parteneri comerciali ai Statelor Unite să crească valoarea monedelor lor.
Acordul Bretton Woods s-a rotit în jurul valorilor externe ale valutei străine. Fix față de dolarul SUA, valoarea monedelor străine a fost exprimată în aur la un preț stabilit de Congres. Cu toate acestea, un surplus de dolari a pus în pericol sistemul în anii 1960. La acea vreme, SUA nu aveau suficient aur pentru a acoperi volumul de dolari care circula în întreaga lume. Aceasta a dus la o supraevaluare a dolarului.
Guvernul a încercat să consolideze dolarul și Bretton Woods, administrațiile Kennedy și Johnson încercând să descurajeze investițiile străine, să limiteze împrumuturile externe și să reformeze politica monetară internațională. Cu toate acestea, eforturile lor au fost în mare parte nereușite.
Nixon Shock și acordul Bretton Woods
Anxietatea s-a strecurat în cele din urmă pe piața valutară, comercianții din străinătate temându-se de o eventuală devalorizare a dolarului . Drept urmare, au început să vândă USD în sume mai mari și mai frecvent. După mai multe curse pe dolar, Nixon a căutat un nou curs economic pentru țară.
Discursul lui Nixon nu a fost primit la fel de bine la nivel internațional ca în Statele Unite. Mulți din comunitatea internațională au interpretat planul lui Nixon ca pe un act unilateral. Ca răspuns, Grupul celor Zece (G-10) democrații industrializate a decis noi rate de schimb care s-au axat pe un dolar devalorizat în ceea ce a devenit cunoscut sub numele de Acordul Smithsonian. Acest plan a intrat în vigoare în decembrie 1971, dar s-a dovedit nereușit.
Începând cu februarie 1973, presiunea speculativă a pieței a determinat devalorizarea USD și a dus la o serie de parități de schimb. Pe fondul unei presiuni încă puternice asupra dolarului în luna martie a acelui an, G-10 a implementat o strategie prin care s-au cerut șase membri europeni să își lege monedele împreună și săle plutească în raport cu dolarul. Această decizie a pus capăt, în esență, sistemului cursului de schimb fix stabilit de Bretton Woods.
Avantajele și dezavantajele șocului Nixon
Astăzi, trăim într-o lume cu valute tranzacționate pe piață, în mare parte libere. Acest sistem are avantaje, în special în ceea ce privește posibilitățile unei politici monetare radicale precum relaxarea cantitativă (QE). Cu toate acestea, creează și incertitudini și a condus la o piață masivă bazată pe acoperirea riscurilor create de incertitudinea valutară.
La multe decenii după șocul Nixon, economiștii încă mai dezbat meritele acestei schimbări masive de politici și eventualele sale ramificații.