Titluri de valoare nemarginabile

Ce sunt valorile mobiliare nemarginabile?

Titlurile de valoare care nu pot fi marjate nu pot fi achiziționate pe marjă de la un anumit brokeraj sau instituție financiară. Acestea trebuie să fie finanțate integral din numerarul investitorului.

Majoritatea firmelor de brokeraj au liste interne de valori mobiliare nemarginabile, pe care investitorii le pot găsi online sau contactând instituțiile lor. Aceste liste vor fi ajustate în timp pentru a reflecta modificările prețurilor acțiunilor și volatilității. Deținerile în valori mobiliare nemarginabile nu se adaugă puterii de cumpărare a marjei investitorului.

Chei de luat masa

• Titlurile de valoare nemarginabile nu pot fi achiziționate pe marjă la un anumit brokeraj sau instituție financiară și trebuie să fie finanțate integral din numerarul investitorului.
• Titlurile de valoare non-marjabile sunt instituite pentru a atenua riscurile și a controla costurile stocurilor care sunt volatile.
• Titlurile de valoare fără marjă includ IPO-urile recente, acțiunile în bani și acțiunile de pe băncile fără prescripție medicală.
• Dezavantajul titlurilor marjabile este că acestea pot duce la apeluri de marjă, care la rândul lor determină lichidarea titlurilor și pierderea financiară.
• Valorile mobiliare care pot fi înregistrate într-un cont de marjă ca garanție sunt cunoscute sub denumirea de valori mobiliare marjabile.

Cum funcționează valorile mobiliare nemarginabile

Scopul principal al menținerii unor titluri la distanță de investitorii în marjă este de a atenua riscul și de a controla costurile administrative ale apelurilor de marjă excesive pentru ceea ce sunt de obicei acțiuni volatile cu fluxuri de numerar incerte.

Exemple de valori mobiliare nemarginabile includ ofertele publice inițiale recente (IPO). Când un știre raportează că o companie face prima ofertă de a vinde acțiuni către public, aceasta este cunoscută sub numele de IPO. Over-the-counter buletinul de bord și a stocurilor de penny, care sunt stocuri, care, în general, tranzacționează pe acțiune pentru sub 5 $ și sunt deținute de companii mici, sunt, de asemenea, titluri de valoare non-marginable prin decret al Consiliului Rezervei Federale. 

Alte valori mobiliare, cum ar fi acțiuni cu prețuri ale acțiunilor sub 5 USD sau extrem de volatile, pot fi excluse la discreția brokerului. Unele titluri cu volum redus nu sunt, de asemenea, marjabile.

Valori mobiliare vs. valori mobiliare nemarginabile

Valorile mobiliare marjabile sunt cele care pot fi înregistrate ca garanție într-un cont de marjă. Soldul acestor valori mobiliare poate conta pentru marja inițială și cerințele privind marja de întreținere. Titlurile de marjă vă permit să împrumutați împotriva acestora. Cu toate acestea, valorile mobiliare nemarginabile nu pot fi gajate ca garanție într-un cont de marjă de brokeraj. 

Dezavantajul titlurilor marjabile este că poate duce la apelurile de marjă menționate anterior, care pot include lichidarea neașteptată a titlurilor. Valorile mobiliare marjabile pot amplifica randamentele, dar pot exacerba și pierderile. 

Exemplu de valori mobiliare nemarginabile

Charles Schwab își stabilește cerințele de marjă, astfel încât anumite valori mobiliare să nu fie marjabile. Schwab permite majoritatea acțiunilor și a ETF-urilor ca titluri de marjă, cu condiția ca prețul acțiunilor să fie de 3 USD sau mai mare. 

De asemenea, fondurile mutuale sunt permise dacă sunt deținute în mai mult de 30 de zile, la fel și obligațiunile corporative, de trezorerie, municipale și guvernamentale de nivel investițional. IPO-urile peste un anumit nivel de volatilitate nu sunt marjabile. Cu toate acestea, IPO-urile sunt marjabile dacă sunt achiziționate la o zi lucrătoare după IPO pe bursa secundară.

consideratii speciale

Valorile mobiliare nemarginabile au o cerință de marjă de 100%. Cu toate acestea, anumite stocuri au cerințe speciale de marjă. Acțiunile cu cerințe speciale de marjă sunt marjabile, dar au o cerință de marjă mai mare decât acțiunile tipice și minimul cerut de brokeri. 

De exemplu, Charles Schwab necesită de obicei o marjă de întreținere inițială de 30%. Pentru anumite stocuri volatile, marja inițială de întreținere este mai mare. Aceste stocuri includ Advanced Micro Devices ( AMD ), care are o marjă specială de întreținere de 40%. Între timp, Tesla ( TSLA ) are o marjă de întreținere unică de 75%.