Raport de funcționare

Care este raportul de funcționare?

Raportul operațional arată eficiența managementului unei companii prin compararea cheltuielilor totale de funcționare (OPEX) ale unei companii cu vânzările nete. Raportul operațional arată cât de eficient este managementul unei companii în menținerea costurilor scăzute în timp ce generează venituri sau vânzări. Cu cât este mai mic raportul, cu atât compania este mai eficientă în a genera venituri față de cheltuieli totale.

Chei de luat masa

• Raportul operațional arată eficiența managementului unei companii prin compararea cheltuielilor totale de funcționare ale unei companii cu vânzările nete.
• Un raport de funcționare care este în scădere este privit ca un semn pozitiv, deoarece indică faptul că cheltuielile de funcționare devin un procent din ce în ce mai mic din vânzările nete.
• O limitare a raportului operațional este că nu include datoria.

Cum funcționează raportul de funcționare

Calculul raportului de funcționare este:

1. Din declarația de venit a unei companii se ia costul total al bunurilor vândute, care poate fi numit și costul vânzărilor.
2. Găsiți cheltuielile totale de funcționare, care ar trebui să fie mai departe în contul de profit și pierdere.
3. Adăugați cheltuielile totale de funcționare și costul bunurilor vândute sau COGS și conectați rezultatul la numeratorul formulei.
4. Împărțiți suma cheltuielilor de funcționare și COGS la totalul vânzărilor nete.
5. Vă rugăm să rețineți că unele companii includ costul bunurilor vândute ca parte a cheltuielilor de funcționare, în timp ce alte companii listează separat cele două costuri.

Ce vă spune raportul de funcționare?

Analiștii de investiții au multe modalități de a analiza performanța companiei. Deoarece se concentrează pe activitățile de bază, unul dintre cele mai populare moduri de a analiza performanța este prin evaluarea raportului de funcționare. Împreună cu randamentul activelor și rentabilitatea capitalului propriu, este adesea utilizat pentru a măsura eficiența operațională a unei companii. Este util să urmăriți raportul de funcționare pe o perioadă de timp pentru a identifica tendințele în eficiența sau ineficiența operațională.

Un raport operațional în creștere este privit ca un semn negativ, deoarece acest lucru indică faptul că cheltuielile operaționale cresc în raport cu vânzările sau veniturile. În schimb, dacă raportul operațional scade, cheltuielile scad, sau veniturile cresc, sau o combinație a ambelor. Este posibil ca o companie să aibă nevoie să implementeze controale de costuri pentru îmbunătățirea marjei, dacă raportul său operațional crește în timp.

Componentele raportului de funcționare

Cheltuielile de funcționare sunt în esență toate cheltuielile, cu excepția taxelor și a dobânzilor. De asemenea, companiile nu vor include de obicei cheltuielile neexploatare în raportul de exploatare.

Cheltuielile de funcționare sunt costurile asociate conducerii afacerii care nu sunt legate direct de producția produsului sau serviciului. Cheltuielile de funcționare includ cheltuieli generale, cum ar fi vânzările, costurile generale și administrative. Un exemplu de cheltuieli generale ar putea fi cheltuielile biroului corporativ pentru o companie, deoarece, deși este necesar, nu este legat direct de producție. Cheltuielile de funcționare pot include:

• Taxe contabile și juridice
• taxe bancare
• Costuri de vânzare și marketing
• Nevalorificat  cheltuielilor de cercetare și dezvoltare
• Costuri de aprovizionare cu birou
• Cheltuieli cu chiria și utilitățile
• Costuri de reparații și întreținere
• Cheltuieli salariale și salariale

Cheltuielile de funcționare pot include, de asemenea, costul bunurilor vândute, care sunt cheltuielile legate direct de producția de bunuri și servicii. Cu toate acestea, majoritatea companiilor separă cheltuielile de funcționare de costul bunurilor vândute. Prin urmare, cele două costuri trebuie adăugate pentru a forma numeratorul în calculul raportului de funcționare. Costul mărfurilor vândute poate include următoarele:

• Costuri materiale directe
• Muncă directă
• Închirierea fabricii sau a instalației de producție
• Beneficii și salarii pentru lucrătorii din producție
• Costurile de reparații ale echipamentelor

Veniturile sau vânzările nete reprezintă linia de sus a declarației de profit și pierdere și reprezintă suma de bani pe care o companie o generează înainte ca cheltuielile să fie scoase. Unele companii listează veniturile ca vânzări nete, deoarece au returnări de mărfuri de la clienți, prin care credită clientul înapoi, care este dedus din venituri.

Toate aceste elemente rând sunt listate în contul de profit și pierdere. Companiile trebuie să precizeze clar care sunt cheltuielile operaționale și care sunt destinate pentru alte utilizări.

Exemplu de raport de operare 

Mai jos este declarația de profit și pierdere pentru Apple Inc. ( AAPL ) din 27 iunie 2020, conform raportului lor din T3.

• Apple a raportat venituri totale sau vânzări nete de 59,68 miliarde USD pentru perioada respectivă.
• Costul total al vânzărilor (sau costul bunurilor vândute) a fost de 37,00 miliarde USD, în timp ce cheltuielile totale de funcționare au fost de 9,59 miliarde USD.
• Calculăm numeratorul raportului operațional adăugând 37,00 miliarde USD (COS) + 9,59 miliarde USD (cheltuieli de funcționare) pentru un total de 46,59 miliarde USD pentru perioada respectivă.
• Raportul de funcționare este calculat după cum urmează: 46,59 miliarde USD / 59,68 miliarde USD, care este egal cu 0,78 sau 78%.

Raportul operațional pentru Apple înseamnă că 78% din vânzările nete ale companiei sunt cheltuieli operaționale. Raportul de funcționare al Apple trebuie examinat pe mai multe trimestre pentru a obține o idee asupra faptului dacă compania își gestionează eficient costurile de operare. De asemenea, investitorii pot monitoriza separat cheltuielile de funcționare și costul bunurilor vândute (sau costul vânzărilor) pentru a determina dacă costurile cresc sau scad în timp.

Raportul de funcționare vs. Raportul de cheltuieli de operare

Raportul cheltuielilor de exploatare (OER) este utilizat în industria imobiliară și reprezintă o măsurare a costurilor de exploatare a unei proprietăți comparativ cu veniturile generate de proprietate. Se calculează prin împărțirea cheltuielilor de exploatare a unei proprietăți (minus amortizarea) la venitul său brut din exploatare. OER este utilizat pentru compararea cheltuielilor cu proprietăți similare.

Pe de altă parte, raportul operațional este compararea cheltuielilor totale ale unei companii în comparație cu veniturile sau vânzările nete generate. Raportul de funcționare este utilizat pentru analiza companiei în diferite industrii, în timp ce OER este utilizat în industria imobiliară.

Limitări ale raportului de funcționare

O limitare a raportului operațional este că nu include datoria. Unele companii își asumă o mare datorie, ceea ce înseamnă că se angajează să plătească dobânzi mari, care nu sunt incluse în cifra cheltuielilor de exploatare a raportului de exploatare. Două companii pot avea același raport de funcționare cu niveluri de datorie foarte diferite, deci este important să comparați ratele de îndatorare înainte de a ajunge la concluzii.

Ca și în cazul oricărei valori financiare, raportul operațional trebuie monitorizat pe perioade multiple de raportare pentru a determina dacă este prezentă o tendință. Companiile pot reduce uneori costurile pe termen scurt, umflându-și astfel câștigurile temporar. Investitorii trebuie să monitorizeze costurile pentru a vedea dacă acestea cresc sau scad în timp, comparând, de asemenea, aceste rezultate cu performanța veniturilor și a profitului.

De asemenea, este important să comparați raportul de funcționare cu alte firme din aceeași industrie. Dacă o companie are un raport de funcționare mai mare decât media sa peer, aceasta poate indica ineficiență și invers. În cele din urmă, ca și în cazul tuturor raporturilor, ar trebui să fie utilizat ca parte a unei analize complete a raportului, mai degrabă decât izolat.