Program de opțiuni

Ce este un program de opțiuni?

Un program de opțiuni este o listă de opțiuni acordate angajaților unei companii. Conține informații precum prețul exercițiului, dimensiunea și programul de învestire.

Comisia pentru valori mobiliare și valori mobiliare (SEC) impune ca programele de opțiuni pentru ofițerii de nivel înalt și directorii companiilor publice să fie divulgate pentru control public. Acestea sunt de obicei prezentate în documentele 10-Q și 10-K ale companiei.

Chei de luat masa

• Un program de opțiuni este o listă de opțiuni acordate angajaților unei companii.
• Companiile publice sunt obligate să își prezinte programele de opțiuni ca parte a depunerilor lor SEC.
• Programele de opțiuni pot fi uneori destul de complexe, mai ales atunci când compania se bazează foarte mult pe compensarea pe bază de acțiuni.
• Investitorii și analiștii pot utiliza baze de date, cum ar fi SEC EDGAR, pentru a examina programele de opțiuni ale companiilor, care se găsesc în general în documentele lor 10-Q și 10-K.

Înțelegerea programelor de opțiuni

Programele de opțiuni sunt importante atât pentru companii, cât și pentru investitori. Pentru companii, acestea sunt utile pentru menținerea unor evidențe contabile adecvate. Pentru investitori, acestea reprezintă o fereastră valoroasă către pasivele curente și viitoare ale companiei și pot, de asemenea, să arate lumina asupra riscului de diluare a acțiunilor viitoare.

Programele de opțiuni sunt deosebit de importante pentru companiile care se bazează foarte mult pe opțiunile pe acțiuni ca formă de compensare a angajaților. În teorie, opțiunile pe acțiuni pot contribui la reducerea problemei agentului principal prin alinierea compensației executivului cu performanța companiei. La urma urmei, dacă unui executiv i se oferă opțiuni care vor deveni valoroase numai dacă prețul acțiunii companiei crește, acel executiv va avea un stimulent suplimentar pentru a se concentra pe îmbunătățirea evaluării companiei. Pe de altă parte, unii susțin că compensarea pe bază de acțiuni poate încuraja directorii să urmărească rezultatele pe termen scurt în favoarea îmbunătățirilor pe termen lung.

Ca urmare a compensației pe acțiuni. Ca răspuns la aceste preocupări, în ultimii ani s-au făcut multe schimbări cu privire la modul în care opțiunile pe acțiuni ale angajaților pot fi acordate, raportate și prezentate investitorilor.

Păstrarea electronică a evidenței și disponibilitatea bazelor de date online, cum ar fi sistemul electronic de colectare, analiză și recuperare a datelor (EDGAR) al SEC, au ușurat sarcina colectării informațiilor pentru părțile interesate. Cu toate acestea, estimarea cu precizie a costului probabil și a momentului în care vor fi exercitate opțiunile rămâne o sarcină complexă. Din acest motiv, cele mai bune practici de guvernanță corporativă descurajează, în general, companiile să creeze programe de învestire a opțiunilor complicate și opace.

Exemplu din lumea reală a unui program de opțiuni

În situațiile financiare din 2018, Tesla ( TSLA ) și-a dezvăluit programul de opțiuni în Nota 15 din depunerea lor de 10 K. Din aceasta, putem vedea că compania a pus la dispoziție până la aproximativ 9,1 milioane de acțiuni pentru a fi utilizate în compensații pe acțiuni pentru executivii și angajații lor, în raport cu cele ~ 173 de milioane de acțiuni aflate în circulație la acel moment.