Importanța altor venituri cuprinzătoare

O declarație a companiei de profit și pierdere, de asemenea, cunoscut sub numele de declarație de venit, are dezavantajele sale. În cea mai mare parte, declarația reflectă cu exactitate creșterea profitabilității și a câștigurilor din trecut ale companiei – unul dintre principalii factori determinanți ai performanței acțiunilor unei firme – dar rămâne o măsură subiectivă, deschisă manipulării. În special, companiile au o cantitate suficientă de latitudine în ceea ce privește calendarul și impactul cheltuielilor trimestriale și anuale și al altor cheltuieli raportate în extras.

Modul în care o firmă generează venituri și le transformă în câștiguri este un factor important, dar există și alte considerații importante. Comitetul pentru standarde de contabilitate financiară (FASB) a continuat să sublinieze o măsură financiară numită alte rezultate globale (OCI) cainstrumentvaloros de analiză financiară. Scopul declarat al FASB, în general, este de a emite îndrumări „pentru a îmbunătăți comparabilitatea, coerența și transparența raportării financiare”.  Pentru a realiza acest lucru, a încercat să „sporească proeminența elementelor raportate în alte elemente ale rezultatului global”.

Bazele OCI

Alte venituri globale pot fi văzute ca o viziune mai extinsă a venitului net.  În trecut, modificările aduse profiturilor unei companii care erau considerate a fi în afara operațiunilor sale de bază sau excesiv de volatile erau permise să circule către capitalul propriu al acționarilor.  OCI oferă detalii importante despre aceste cifre.

Rețineți că OCI nu este același lucru cu venitul global, deși cu siguranță sună la fel. Venitul cuprinzător este pur și simplu combinația dintre venitul net standard și OCI. Ca atare, este literalmente o viziune mai cuprinzătoare și mai holistică a factorilor motivi ai operațiunilor unei companii și a altor activități care fac parte integrantă din economia sa.

În iunie 1997, FASB a emis FAS130 cu privire la modul de raportare a venitului global. Definiția tehnică a rezultatului global al FASB este „modificarea capitalului propriu [activele nete] ale unei întreprinderi comerciale pe parcursul unei perioade din tranzacții și alte evenimente și circumstanțe din surse care nu sunt proprietar. Include toate modificările capitalurilor proprii pe o perioadă, cu excepția celor rezultate din investiții de către proprietari și distribuții către proprietari. „

OCI poate fi găsit ca element rând în bilanțul unei companii.În mod specific, acesta se află subsecțiunea de capitaluri proprii a bilanțului, precum și sub o situație aferentă denumită situația consolidată a capitalurilor proprii.

În anii mai recenți, pe lângă convențiile standard de raportare a bilanțului, companiile au primit câteva alte modalități de a prezenta OCI în situațiile financiare : ele pot fie să enumere componentele individuale ale elementului rând împreună cu contul de profit și pierdere (cum ar fi în partea de jos) din contul de profit și pierdere) sau prezintă OCI pe propria pagină separată.  Aceste măsuri sunt, deasemenea,parte dintr -un obiectiv pe termen lung pentru a ajuta SUA principiile contabile general acceptate (GAAP) mai strans alinia cu Standardele Internaționale deRaportare Financiară (IFRS), administrat de Contabilitate Consiliul pentruStandardele Internaționale (IASB).

Exemplu real din OCI

Pentru a ilustra mai bine componentele specifice OCI, să analizăm o declarație de la MetLife.În 2012, una dintre înregistrările sale de 10 K la Securities And Exchange Commission (SEC) a detaliat venitul net standard de 6,7 miliarde de dolari, precum și alte venituri globale cuprinse în jur de 5,9 miliarde de dolari, din care 4,9 miliarde de dolari provin din anul fiscal actual. Acesta este un factor destul de semnificativ al nivelului global de profit pentru anul respectiv.

Pentru întregul an, elementele care au generat venituri globale au inclus câștiguri nerealizate din instrumente derivate de 1 miliard USD, câștiguri nerealizate de investiții de 4,5 miliarde USD, ajustări ale conversiei valutare de 100 milioane USD negative șiajustări ale planului de beneficii definite de 500 milioane USD negativ. 

1:12

Categorii importante ale OCI

Înțelegerea factorilor motivi ai operațiunilor zilnice ale unei companii va fi cea mai importantă considerație pentru un analist financiar, dar examinarea OCI poate descoperi alte elemente potențial majore care au impact asupra rezultatelor unei companii.

Câștiguri și pierderi din investiții

Companiile de asigurări precum MetLife, băncile și alte instituții financiare au portofolii mari de investiții. Câștigurile și pierderile realizate vor avea loc în cea mai mare parte a venitului net raportat, dar examinând partea nerealizată a ecuației poate demonstra modul în care o companie își gestionează investițiile și dacă există potențialul de pierderi mari pe drum. În acest sens, OCI poate ajuta un analist să ajungă la o măsură mai precisă a valorii juste a investițiilor unei companii.

Schimb valutar

Privirea la OCI poate oferi, de asemenea, o perspectivă asupra firmelor care operează în străinătate și care fie fac acoperire valutară, fie au venituri considerabile în străinătate. În exemplul nostru de mai sus, ajustarea valutară a MetLife nu a fost prea mare, dar văzând că ar putea ajuta un analist să determine impactul fluctuațiilor valutare asupra operațiunilor unei companii. Pentru o firmă din SUA, un dolar intern mai puternic va reduce valoarea raportată a vânzărilor și profiturilor de peste mări. Privirea rezultatelor dintr-un punct de vedere neutru în ceea ce privește moneda poate ajuta la înțelegerea dinamicii reale de creștere și profitabilitate.

Planuri de pensii

O altă categorie majoră în OCI este impactul asupra planurilor de pensionare corporative. Anii de restituiri neglijabile ale acțiunilor au plasat activele de pensii ale unor mari corporații sub obligațiile pe care trebuie să le acopere pentru pensionarii actuali și viitori. Exemplele acestor diferențe pot demonstra cât de mare poate fi impactul asupra unei firme.

Caz concret: în 2011, Goodyear a raportat un venit net standard de 343 milioane dolari, dar o pierdere de 378 milioane dolari la scăderea cheltuielilor planului de pensionare.  Într-un alt raport din acel an, gigantul industrial General Electric a înregistrat câștiguri regulate de aproape 14,2 miliarde de dolari, dar le-a redus la jumătate atunci când a luat în calcul pierderile din planurile sale de pensionare.  Mărimea pasivelor de pensionare viitoare este cu siguranță o considerație importantă în estimarea perspectivelor viitoare de profit ale unei firme.

Alte categorii

Măsura OCI a fost, de asemenea, destul de utilă în timpul Marea Recesiune, gigantul bancar Bank of America a raportat un profit de 1,4 miliarde de dolari în declarația sa de profit standard, dar o pierdere de 3,9 miliarde de dolari pe baza venitului global. Diferența a avut legătură cu OCI și cu pierderile nerealizate care au avut loc în portofoliul său de investiții.  În general, a pus sub semnul întrebării calitatea cifrelor de profit pe care le-a menținut drept măsura reală a generării de capital pentru anul respectiv.

Profesorul asistent de afaceri la Columbia Business SchoolSehwa Kim, într-un raport scris alături de profesor asociat Seil Kim și profesorul Stephen Ryan, a constatat că „Ca răspuns la criza financiară din 2008, conform reglementărilor de la Basel III, câștigurile și pierderile nerealizate din -Titlurile de vânzare („AFS”) înregistrate în alte venituri globale acumulate au fost incluse în capitalul de reglementare al băncilor pentru băncile cu abordări avansate… Ca rezultat, studii recente au constatat că acele bănci afectate au reclasificat titlurile de investiții din AFS până la deținute până la scadență ( „HTM”) sau clasificate valorile mobiliare nou achiziționate ca HTM pentru a atenua creșterea volatilității capitalului de reglementare. Aceste studii sugerează că OCI poate fi un factor semnificativ care afectează gestionarea portofoliului de active al instituțiilor financiare. „

Linia de fund

Înțelegerea și analiza OCI îmbunătățesc foarte mult analiza financiară, în special pentru companiile financiare. Într-o lume ideală, ar exista doar un venit global, deoarece include venitul net standard și OCI, dar realitatea este că un analist înțelept poate combina ambele situații în propriile lor modele financiare.

Dezvăluirile existente pentru a detalia detaliat rezultatul global și toate componentele acestuia în partea de jos a declarației de profit sau pierdere sau în pagina următoare într-un program separat, au făcut analiza mai ușoară. Un număr de contabili s-au întrebat de ce OCI este listat ca parte a capitalului propriu în bilanț, dar dacă te uiți cu atenție, există o serie de locuri pentru a-l localiza și a ajuta la determinarea stării de sănătate și a economiei totale a companiei subiacente.