Schimb de index peste noapte
Ce este un swap de index peste noapte?
Un swap pe indici se referă la un contract de acoperire în care o parte schimbă un flux de numerar predeterminat cu o contraparte la o dată specificată. Un schimb de datorii, capitaluri proprii sau alt indice de preț este utilizat ca schimb convenit pentru o parte a acestui swap. Un swap de indice overnight aplică un indice de rate overnight, cum ar fi fondurile federale sau ratele London Interbank Offered Rate (LIBOR). Swapurile de indici sunt grupuri specializate de swapuri cu rată fixă convenționale, cu termeni care pot fi stabiliți de la trei luni la mai mult de un an.
Chei de luat masa
- Dobânda pentru porțiunea overnight a swap-ului este compusă și plătită la datele de resetare, partea fixă fiind contabilizată în valoarea swap-ului pentru fiecare parte.
- Valoarea actuală a piciorului plutitor (PV) este determinată fie prin compunerea ratei peste noapte, fie prin luarea mediei geometrice a ratei pe o perioadă dată.
- Ca și alte swap-uri de dobândă, trebuie să se producă o curbă a ratei dobânzii pentru a determina valoarea actualizată a fluxurilor de numerar.
Cum funcționează un swap de index peste noapte?
Swap-ul indicelui overnight denotă un swap al ratei dobânzii care implică schimbul ratei overnight cu o rată fixă a dobânzii. Un swap de indice overnight folosește un indice de rată overnight, cum ar fi rata fondurilor federale, ca rată de bază pentru treapta flotantă, în timp ce treapta fixă ar fi stabilită la o rată convenită de ambele părți.
Swapurile de indici peste noapte sunt populare printre instituțiile financiare, deoarece indicele overnight este considerat a fi un bun indicator al piețelor de credit interbancare și mai puțin riscant decât spread-urile tradiționale ale ratei dobânzii.
Cum se calculează un swap de index peste noapte
Nouă etape sunt aplicate în calcularea beneficiului dolarului unei bănci din utilizarea unui swap de indice peste noapte.
Primul pas înmulțește rata overnight pentru perioada în care se aplică swap-ul. Dacă swapul începe într-o zi de vineri, perioada swapului este de trei zile, deoarece tranzacțiile nu se decontează în weekend. Dacă swapul începe într-o altă zi lucrătoare, perioada swapului este de o zi. De exemplu, dacă rata peste noapte este de 0,005% și swapul este introdus într-o zi de vineri, rata efectivă ar fi de 0,015% (0,005% x 3 zile), în caz contrar, este de 0,005%.
Pasul doi al calculului împarte rata efectivă peste noapte la 360. Practica din industrie dictează faptul că calculele swap peste noapte folosesc 360 de zile pentru un an în loc de 365. Utilizând rata de mai sus, calculul din pasul doi este: 0,005% / 360 = 1,3889 x 10 ^ -5.
Pentru pasul trei, pur și simplu adăugați unul la acest rezultat: 1,3889 x 10 ^ -5 + 1 = 1,00003889.
În pasul patru, înmulțiți noua rată cu principalul total al împrumutului. De exemplu, dacă împrumutul overnight are un principal de 1 milion de dolari, calculul rezultat este: 1.00003889 x 1.000.000 USD = 1.000.013,89 USD.
Pasul cinci aplică calculele de mai sus pentru fiecare zi a împrumutului, cu principalul actualizat continuu. Acest lucru se face pentru împrumuturile de mai multe zile, în cazul în care rata variază.
Pasul șase și șapte sunt similare cu doi și trei. Rata pe care o folosesc swap-urile de index peste noapte trebuie împărțită la 360 și adăugată la 1. De exemplu, dacă această rată este de 0,0053%, rezultatul este: 0,0053% / 360 + 1 = 1,00001472.
La pasul 8, creșteți această rată puterea numărului de zile în împrumut și înmulțiți cu principalul: 1.00001472 ^ 1 x 1.000.000 USD = 1.000.014.72 USD.
În cele din urmă, scădeți cele două sume pentru a identifica profitul câștigat de bancă din utilizarea swapului: 1.000.014,72 USD – 1.000.013,89 USD = 0,83 USD.