Prețul parității
Care este prețul parității?
Paritate Conceptul de preț este utilizat atât pentru valori mobiliare și mărfuri, iar termenul se referă la active atunci când două sunt egale ca valoare. Convertibilele, cum ar fi obligațiunile convertibile, utilizează conceptul de preț paritar pentru a determina când este benefic din punct de vedere financiar transformarea unei obligațiuni în acțiuni de acțiuni comune. Dacă două active tranzacționează la paritate, se poate deduce că acestea sunt la același preț sau valoare.
Chei de luat masa
- Prețul paritar descrie un nivel de preț în două sau mai multe active care reprezintă valoare egală sau echivalentă.
- În funcție de tipul de activ pe care îl folosește la preț, prețurile paritare pot fi utilizate într-o varietate de contexte diferite.
- Paritatea este prețul la care devine profitabil pentru investitori să își convertească obligațiunile convertibile în acțiuni de acțiuni comune. Poate fi folosit și pentru a compara valoarea a două valute.
Înțelegerea prețului parității
Paritatea este un termen folosit pentru a descrie când două lucruri sunt echivalente una cu alta. Astfel, se poate referi la două titluri cu valoare egală, cum ar fi o obligațiune convertibilă și valoarea acțiunii, dacă deținătorul de obligațiuni alege să se convertească în acțiuni comune.
Pe lângă utilizarea prețului paritar pentru un titlu convertibil, investitorii îl pot utiliza pentru a lua decizii de investiții cu privire la mărfuri și valute. Prețul paritar poate ajuta la determinarea valorii opțiunilor pe acțiuni, deoarece paritatea este definită ca prețul la care o opțiune tranzacționează la valoarea sa intrinsecă. Conceptul de paritate este, de asemenea, utilizat pentru a compara valoarea a două valute.
Prețul parității: Factorizarea mărfurilor
Pentru mărfurile agricole, prețul paritar este puterea de cumpărare a unei anumite mărfuri în raport cu cheltuielile unui fermier, cum ar fi salariile, dobânzile la împrumut și echipamentele. Legea privind ajustarea agriculturii din 1938 prevede că prețul paritar este prețul mediu primit de fermieri pentru mărfurile agricole în ultimii 10 ani și, dacă prețul paritar pentru o marfă este sub prețul actual al pieței, guvernul poate oferi sprijin prin preț direct achiziții.
Paritate în puterea de cumpărare
Paritatea puterii de cumpărare (PPP) este o metodă de comparare a puterii de cumpărare între țări. PPP compară costul unui coș de bunuri dintr-o țară cu costul aceluiași bun în altă țară. Cu toate acestea, paritatea puterii de cumpărare se ajustează la cursurile de schimb dintre cele două țări. Cu alte cuvinte, cele două produse similare ar trebui să aibă același preț în ambele țări după stabilirea ratelor de schimb.
De exemplu, să presupunem că un iPhone costă 600 USD în SUA În Marea Britanie, cursul de schimb în dolar SUA este de 1,30 USD (costă 1,30 USD pentru fiecare lire sterlină). Deci, în Marea Britanie, dacă un iPhone costă aproximativ 460 de lire sterline, ar exista o paritate în puterea de cumpărare, deoarece 460 de lire egale cu 600 de dolari la cursul de schimb de 1,30 dolari. Cu toate acestea, dacă iPhone-ul britanic costă mai mult sau mai puțin de 460 de lire sterline, nu ar exista paritate.
Preț paritar: modul în care funcționează obligațiunile convertibile
O obligațiune convertibilă oferă posibilitatea de a converti într-un număr fix de acțiuni de acțiuni ordinare la un preț specific pe acțiune. Investitorii achiziționează obligațiuni convertibile, deoarece proprietarul poate câștiga dobânzi pentru o investiție cu venit fix și are opțiunea de a se converti în capitalul propriu al companiei. Prețul paritar este prețul de piață al titlului convertibil împărțit la raportul de conversie (numărul de acțiuni ordinare primite la conversie).
Exemple de prețuri paritare
Obligatiuni convertibile
Să presupunem, de exemplu, că o obligațiune convertibilă IBM de 1.000 USD are un preț de piață de 1.200 USD și că obligațiunea este convertibilă în 20 de acțiuni ale acțiunilor obișnuite IBM. Prețul paritar este ( valoarea de piață a obligațiunilor de 1.200 USD ) / (20 acțiuni), sau 60 USD pe acțiune. Dacă prețul de piață al acțiunilor obișnuite IBM depășește 60 USD pe acțiune, investitorul poate profita prin convertirea în acțiuni comune.
Opțiuni de stoc
Atunci când un investitor achiziționează o opțiune pe acțiuni, proprietarul are dreptul de a cumpăra un număr fix de acțiuni la un preț stabilit, iar dreptul de a cumpăra acțiunile expiră la o dată fixă. O opțiune de apel Microsoft de 50 USD, de exemplu, înseamnă că proprietarul poate cumpăra 100 de acțiuni din acțiunile obișnuite Microsoft la 50 USD pe acțiune înainte de expirarea opțiunii. Dacă prețul de piață al Microsoft este de 60 USD pe acțiune, valoarea intrinsecă a opțiunii este (60 USD – 50 USD) sau 10 USD pe acțiune. Dacă prețul opțiunii pe acțiuni este, de asemenea, de 10 USD, tranzacția cu opțiuni este la egalitate.