Certificat de trecere
Ce este un certificat de trecere?
Certificatele de trecere sunt valori mobiliare cu venit fix care reprezintă o dobândă nedivizată într-un grup de credite ipotecare asigurate federal, constituite de o agenție sponsorizată de guvern, cum ar fi Asociația Națională Ipotecară a Guvernului (Ginnie Mae).
Cum funcționează un certificat de trecere
Un procent mare din creditele ipotecare care au fost emise către împrumutători sunt vândute pe piețele ipotecare secundare către investitori instituționali sau agenții guvernamentale care cumpără și împachetează aceste împrumuturi în titluri de valoare investibile. Aceste valori mobiliare sunt apoi oferite spre vânzare investitorilor care se așteaptă să primească plăți periodice ale dobânzilor și o rambursare a principalului la scadența valorilor mobiliare.
Chei de luat masa
- Certificatele de trecere sunt titluri cu venit fix.
- Aceste valori mobiliare sunt adesea puse la punct de către Asociația Națională Ipotecară a Guvernului (Ginnie Mae).
- Un certificat de trecere înseamnă că deținătorul are dreptul la orice venit câștigat din produsul financiar securitizat.
- Certificatele garantate cu ipotecă sunt cele mai frecvente tipuri de certificate de trecere.
Plățile periodice ale dobânzii și returnarea principalului pe care îl fac ipotecii la rambursările inițiale ale împrumutului sunt direcționate sau transmise către investitorii acestor valori mobiliare; prin urmare, denumirea de „ titluri de trecere ”.
Un investitor care investește în titluri garantate cu active (ABS), cum ar fi un titlu garantat cu ipotecă (MBS), primește un certificat de trecere. Certificatul de trecere reprezintă dovada dobânzii sau a participării la un grup de active și semnifică transferul plăților de dobânzi în creanțe în favoarea deținătorilor certificatului de trecere.
Certificatele de trecere sunt emise de bănci pentru a se proteja pe sine și pe clienții lor.
Un certificat de trecere nu înseamnă că deținătorul deține valorile mobiliare; înseamnă doar că deținătorul are dreptul la orice venit câștigat din produsul financiar securitizat. Certificatele garantate ipotecar sunt cele mai frecvente tipuri de certificate de trecere, în care plățile proprietarilor de locuințe trec de la banca inițială printr-o agenție guvernamentală sau bancă de investiții către investitori.
consideratii speciale
Băncile emit certificate de trecere ca protecție împotriva riscurilor. Prin intermediul acestor certificate, băncile își pot transfera creanțele, adică activele ipotecare pe termen lung către guverne și investitori instituționali care achiziționează aceste titluri de creanță.
În acest fel, banca poate elibera unele dintre aceste active din cărțile sale pentru a elibera mai multe fonduri de capital pentru a emite mai multe împrumuturi împrumutatilor. De fapt, certificatele de trecere asigură faptul că băncile își pot menține cerințele de lichiditate așa cum este stipulat de Banca Federală a Rezervei și încă împrumută bani în mod continuu.
Cel mai obișnuit tip de garanție de trecere este Ginnie Mae pass-through, care are plăți de dobânzi și de capital garantate de Ginnie Mae pentru a reduce riscul de neplată inerent acestor valori mobiliare.
Emitenții serviciului de garanții ipotecare și dobânzile de plată și plățile principale către deținătorii de certificate de trecere. În perioadele de scădere a ratelor dobânzilor, deținătorii de treceri Ginnie Mae sunt susceptibile de a primi plăți suplimentare de capital, deoarece ipotecile sunt refinanțate și achitate anticipat.