Acordați atenție raportului de cheltuieli al fondului dvs

Toate fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă (ETF) percep acționarilor un raport de cheltuieli pentru a acoperi totalul cheltuielilor anuale de funcționare ale fondului. Exprimat ca procent din media activelor nete ale unui fond, raportul cheltuielilor poate include diverse costuri operaționale, cum ar fi administrativ, conformitate, distribuție, gestionare, marketing, servicii pentru acționari, comisioane de evidență și alte costuri. Raportul cheltuielilor, care este calculat anual și prezentat în prospectul fondului și în rapoartele acționarilor, reduce în mod direct rentabilitatea fondului către acționarii săi și, prin urmare, valoarea investiției dumneavoastră.

În ultimele două decenii, cheltuielile fondului au înregistrat tendințe semnificativ mai mici, iar acum multe ETF-uri pe indici oferă rate de cheltuieli de până la 0,03% pe an!

Chei de luat masa

• Fondurile mutuale și ETF-urile își taxează acționarii și raportul de cheltuieli pentru a plăti operațiunile și gestionarea fondului.
• Ratele mai mari de cheltuieli se transformă în randamente nominale pentru investitori.
• Vânzarea și cumpărarea valorilor mobiliare din portofoliul propriu nu sunt incluse la calcularea raportului de cheltuieli, astfel încât fondurile active tind să suporte cheltuieli mai mari decât cele pasive.
• În ultimele decenii, raporturile de cheltuieli ale fondurilor au evoluat destul de puțin.

Ce este în tendință acum?

Potrivit unui raport publicat de Institutul Companiei de Investiții (ICI) intitulat „Tendințe în cheltuielile și comisioanele fondurilor mutuale, 2018” (cel mai recent astfel de raport), raporturile de cheltuieli suportate de investitori în fondurile mutuale pe termen lung au, în medie,, a scăzut substanțial de mai bine de 20 de ani.În 1997, ratele cheltuielilor fondurilor mutuale de capitaluri proprii au crescut în medie cu 1%, scăzând la 0,55% în 2018. Fondurile hibride au trecut de la 0,92% la 0,66%, iar fondurile de obligațiuni au scăzut de la 0,82% la 0,48%.

---

Chiar și o mică diferență în raportul cheltuielilor vă poate costa foarte mulți bani pe termen lung.

Tendința raporturilor de cheltuieli mai mici poate fi atribuită unor factori diferiți, cum ar firenunțarea la cheltuielile fondurilor de pe piața monetară pentru a se asigura că randamentele nete rămân pozitive în perioadele cu rate ale dobânzii scăzute și data țintă fondurile mutuale fiind capabile să reducă cheltuielile datorate economiilor de scara (data țintă activele fondurilor mutuale au crescut din 2008).  În plus, ratele cheltuielilor variază adesea invers cu activele fondului, ceea ce înseamnă că, pe măsură ce activele unui fond cresc, costurile sale fixe reprezintă probabil un procent mai mic din activele sale nete; prin urmare, raportul său de cheltuieli poate scădea corespunzător.

În ciuda tendințelor care indică o scădere generală a comisioanelor în mai multe categorii de fonduri, investitorii ar trebui să acorde atenție în continuare raporturilor de cheltuieli: chiar și diferențele mici de comisioane pot avea un impact semnificativ asupra investiției dvs. în timp.

Înțelegerea costurilor și a rapoartelor de cheltuieli

În general, ratele cheltuielilor pentru fondurile mutuale tind să fie mai mari decât pentru ETF-uri. În timp ce ratele cheltuielilor ETF depășesc cel mult 2,5%, costurile fondurilor mutuale pot fi semnificativ mai mari. Costurile fondurilor de funcționare variază foarte mult în funcție de categoria de investiții, strategia de investiții și mărimea fondului, iar cele cu costuri interne mai mari transmit în general aceste costuri acționarilor prin raportul de cheltuieli. Dacă activele unui fond sunt mici, de exemplu, raportul său de cheltuieli ar putea fi relativ ridicat, deoarece fondul are o bază de active restrânsă din care să-și poată acoperi cheltuielile.

Când ne uităm la fonduri și costuri, este important să comparăm fondurile care dețin tipuri similare de investiții. De exemplu, fondurile internaționale sunt de obicei foarte scumpe de operat, deoarece investesc în multe țări și pot avea personal în întreaga lume (ceea ce echivalează cu cheltuieli de cercetare și salarii mai mari). Fondurile cu capacitate mare, pe de altă parte, tind să fie mai puțin costisitoare de operat. Deși este rezonabil să comparăm ratele de cheltuieli între mai multe fonduri internaționale, nu ar avea sens să comparăm costurile unui fond internațional cu un fond cu capitalizare mare.

Când cercetați investiții, există mai multe moduri în care puteți determina raportul cheltuielilor unui fond:

• Prospectul fondului – Dacă sunteți deja acționar, prospectul vă va fi trimis prin poștă sau trimis electronic în fiecare an. Raportul cheltuielilor se găsește de obicei la rubrica „Taxe pentru acționari”. De asemenea, puteți vizualiza prospectul pe site-ul companiei fondului.
• Site-uri web de știri financiare – Site-uri web precum Google Finance și Yahoo! Finanțele au informații despre raportul cheltuielilor pentru fondurile mutuale și ETF-uri. Introduceți simbolul unui fond pentru a vizualiza aceste informații.
• Analizatori de fonduri – Multe analize de fonduri mutuale și ETF sunt disponibile online. Puteți căuta după categorie sau grup (de exemplu, capitaluri proprii, obligațiuni, piață monetară, internațională) și puteți compara rapoartele cheltuielilor între investiții similare. Analizorul de cheltuieli al fondului mutual al FINRA, de exemplu, vă permite să comparați până la trei fonduri mutuale (sau ETF-uri) sau clasele de acțiuni ale aceluiași fond mutual. Instrumentul estimează valoarea fondurilor și impactul comisioanelor și cheltuielilor asupra investiției dvs.
• Reviste de știri — Ziare tipărite, cum ar fi Investor’s Business Daily (IBD) și The Wall Street Journal, tipăresc informații despre fonduri, inclusiv ratele cheltuielilor.

Cum afectează ratele investițiilor

Pentru a vedea cum ratele de cheltuieli vă pot afecta investițiile în timp, să comparăm randamentele mai multor investiții ipotetice care diferă doar în raport de cheltuieli. Următorul tabel prezintă randamentele unei investiții inițiale de 10.000 USD, presupunând un câștig mediu anualizat de 10%, cu rapoarte de cheltuieli diferite (0,5%, 1%, 1,5%, 2% și 2,5%):

După cum arată tabelul, chiar și o mică diferență în raportul cheltuielilor vă poate costa foarte mulți bani pe termen lung. Dacă ați fi investit 10.000 USD în fond cu un raport de cheltuieli de 2,5%, valoarea fondului dvs. ar fi de 46.022 USD după 20 de ani. Dacă ați investi în schimb 10.000 USD în fond cu un raport de cheltuieli mai mic, cu 0,5%, investiția dvs. ar fi în valoare de 61.159 USD după două decenii, o îmbunătățire cu 33% față de fondul mai scump.

Rețineți, acest exemplu ipotetic examinează fondurile ale căror singure diferențe sunt raporturile de cheltuieli: toate celelalte variabile, inclusiv investiția inițială și câștigurile anualizate, rămân constante (de exemplu, trebuie să presupunem și o impozitare identică). Deși este probabil ca două fonduri să nu aibă exact aceeași performanță pe o perioadă de 20 de ani, tabelul ilustrează efectele pe care le pot avea modificări mici în raportul cheltuielilor asupra rentabilităților pe termen lung.

Linia de fund

Deși este important, raportul de cheltuieli al unui fond nu este singura considerare atunci când analizăm și comparăm investițiile fondului. Există numeroase căi de cumpărare de fonduri mutuale, inclusiv online, iar investitorii trebuie să ia în considerare, de asemenea, o varietate de factori înainte de a cumpăra, cum ar fi individul fiecărui fond:

• Taxe de vânzare
• Impozite
• Vârsta și mărimea
• Riscuri și volatilitate
• Modificări recente în operațiuni (de exemplu, s-a schimbat consilierul de investiții al fondului?)
• Impact asupra diversificării portofoliului

Trebuie remarcat faptul că raportul cheltuielilor unui fond reprezintă costul dvs. de a deține fondul – nu achiziționarea sau răscumpărarea fondului (sarcini de vânzare). Orice taxe de vânzare inițiale sau amânate, comisioane de tranzacție sau comisioane de brokeraj nu sunt incluse în raportul cheltuielilor. Toți acești factori ar trebui luați în considerare înainte de a lua orice decizie de investiție. Cu cercetarea, puteți găsi fonduri care să vă îndeplinească obiectivele și obiectivele, lăsând în același timp mai mulți bani în portofoliu.