Raport Preț / Câștiguri-Creștere (PEG)
Care este raportul preț / câștiguri / creșteri (PEG)?
Raportul preț / câștiguri / creștere (raport PEG) este raportul preț-câștiguri (P / E) al unei acțiuni împărțit la rata de creștere a câștigurilor sale pentru o perioadă de timp specificată. Raportul PEG este utilizat pentru a determina valoarea unei acțiuni, luând în considerare, de asemenea, creșterea așteptată a companiei și se crede că oferă o imagine mai completă decât raportul P / E mai standard.
Chei de luat masa
- Raportul PEG îmbunătățește raportul P / E prin adăugarea în calcul a creșterii câștigurilor așteptate.
- Raportul PEG este considerat a fi un indicator al valorii reale a unui stoc și, similar cu raportul P / E, un PEG mai mic poate indica faptul că un stoc este subevaluat.
- PEG pentru o anumită companie poate diferi semnificativ de la o sursă raportată la alta, în funcție de estimarea creșterii care este utilizată în calcul, cum ar fi creșterea proiectată pe un an sau pe trei ani.
Cum se calculează raportul PEG
Pentru a calcula raportul PEG, un investitor sau analist trebuie fie să caute, fie să calculeze raportul P / E al companiei în cauză. Raportul P / E este calculat ca prețul pe acțiune al companiei împărțit la câștigurile pe acțiune (EPS) sau prețul pe acțiune / EPS.
Odată calculat P / E, găsiți rata de creștere așteptată pentru stocul în cauză, utilizând estimările analiștilor disponibile pe site-urile financiare care urmăresc stocul. Conectați cifrele în ecuație și rezolvați numărul PEG.
Precizie
Ca și în cazul oricărui raport, precizia raportului PEG depinde de intrările utilizate. Când luați în considerare raportul PEG al unei companii dintr-o sursă publicată, este important să aflați ce rată de creștere a fost utilizată în calcul. Yahoo! Finanțele, de exemplu, calculează PEG utilizând un raport P / E bazat pe datele din anul curent și o rată de creștere preconizată pe cinci ani.
Utilizarea ratelor de creștere istorice, de exemplu, poate oferi un raport PEG inexact dacă se așteaptă ca ratele de creștere viitoare să devieze de la creșterea istorică a unei companii. Raportul poate fi calculat utilizând, de exemplu, rate de creștere preconizate pe un an, trei ani sau cinci ani.
Pentru a face distincția între metodele de calcul care utilizează creșterea viitoare și creșterea istorică, se utilizează uneori termenii „PEG direct” și „PEG final”.
Ce vă spune raportul preț / câștiguri-creștere?
În timp ce un raport P / E scăzut poate face ca un stoc să arate ca o cumpărare bună, luarea în considerare a ratei de creștere a companiei pentru a obține un raport PEG al acțiunii poate spune o altă poveste. Cu cât raportul PEG este mai mic, cu atât stocul poate fi subevaluat, având în vedere așteptările sale viitoare de câștiguri. Adăugarea unei creșteri așteptate a unei companii în raport ajută la ajustarea rezultatului pentru companiile care pot avea o rată de creștere ridicată și un raport P / E ridicat.
Gradul în care rezultatul unui raport PEG indică un stoc supraevaluat sau subevaluat variază în funcție de industrie și de tipul companiei. Ca regulă generală, unii investitori consideră că un raport PEG sub unul este de dorit.
Potrivit binecunoscutului investitor Peter Lynch, P / E al companiei și creșterea preconizată ar trebui să fie egale, ceea ce denotă o companie destul de apreciată și susține un raport PEG de 1,0. Când PEG-ul unei companii depășește 1,0, acesta este considerat supraevaluat, în timp ce un stoc cu un PEG mai mic de 1,0 este considerat subevaluat.
Exemplu de utilizare a raportului PEG
Raportul PEG oferă informații utile pentru a compara companiile și a vedea care acțiuni ar putea fi cea mai bună alegere pentru nevoile unui investitor, după cum urmează.
Să presupunem următoarele date pentru două companii ipotetice, Compania A și Compania B:
Compania A:
- Prețul pe acțiune = 46 USD
- EPS anul acesta = 2,09 USD
- EPS anul trecut = 1,74 USD
Compania B
- Prețul pe acțiune = 80 USD
- EPS anul acesta = 2,67 USD
- EPS anul trecut = 1,78 USD
Având în vedere aceste informații, următoarele date pot fi calculate pentru fiecare companie.
Compania A
- Raport P / E = 46 USD / 2,09 USD = 22
- Rata de creștere a câștigurilor = (2,09 USD / 1,74 USD) – 1 = 20%
- Raportul PEG = 22/20 = 1,1
Compania B
- Raportul P / E = 80 USD / 2,67 USD = 30
- Rata de creștere a câștigurilor = (2,67 USD / 1,78 USD) – 1 = 50%
- Raportul PEG = 30/50 = 0,6
Mulți investitori ar putea privi Compania A și o vor găsi mai atractivă, deoarece are un raport P / E mai mic între cele două companii. Dar, comparativ cu Compania B, nu are o rată de creștere suficient de mare pentru a-și justifica P / E. Compania B tranzacționează la o reducere față de rata sa de creștere, iar investitorii care o cumpără plătesc mai puțin pe unitate de creștere a câștigurilor.