Foi roz
Ce sunt Foi roz?
Foliile roz sunt listări pentru acțiuni care tranzacționează fără rețetă (OTC), mai degrabă decât pe o bursă majoră din SUA. Multe listări de foi roz sunt pentru acțiuni în companii care nu pot îndeplini cerințele pentru listarea pe o bursă majoră din SUA, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE). Unele companii aleg să își vândă acțiunile prin intermediul rețelei fără rețetă pentru a evita costurile mai mari și cerințele de reglementare pentru listarea la o bursă.
Majoritatea listelor de foi roz sunt stocuri de penny la prețuri reduse, ceea ce înseamnă că se tranzacționează cu mai puțin de 5 USD pe acțiune. Pink Sheets este, de asemenea, o companie privată care lucrează cu brokeri-dealeri pentru a comercializa acțiunile acțiunilor OTC pe care le reprezintă.
Tranzacționarea cu valori mobiliare roz este, în general, văzută ca fiind foarte speculativă.
Chei de luat masa
- Foliile roz sunt listări pentru acțiuni care tranzacționează fără rețetă (OTC).
- Listările de foi roz nu sunt listate la o bursă importantă din SUA.
- Cele mai multe stocuri de foi roz sunt stocuri de penny pentru companii mici.
- Stocurile de foi roz sunt extrem de riscante din cauza lipsei de supraveghere reglementară și a lichidității reduse.
Înțelegerea foilor roz
Din punct de vedere istoric, foile roz au primit numele lor din culoarea hârtiei pe care au fost publicate cotațiile prețurilor acțiunilor. Tranzacțiile de astăzi sunt, desigur, electronice, dar numele continuă să fie o referință la acțiunile OTC.
Bursă (OTC) se referă la procesul de tranzacționare a valorilor mobiliare ale companiilor nelistate. Acțiunile se tranzacționează printr-o rețea de brokeri-dealeri, mai degrabă decât pe o bursă centralizată.
Cearșafurile roz sunt OTC, dar nu sunt OTCBB. Acesta este:
- Over-Counter-Bulletin Board (OTCBB) este un sistem electronic care afișează over-the-counter titluri cu cotații întimp real și informații devolum. Acțiunile listate pe OTCBB poartă un sufix „OB” și trebuie să depună situații financiare la Securities and Exchange Commission (SEC).
- Tranzacționarea acțiunilor pe platforma de foi roz are un sufix „PK” și nu are cerințe din partea SEC pentru a depune informații financiare. Din acest motiv, acestea sunt văzute ca investiții cu risc ridicat.
OTCBB vs. Pink Sheets
Există două platforme principale pentru listarea valorilor mobiliare fără rețetă. Primul este OTCBB și al doilea este platforma de foi roz. Nasdaq operează OTCBB, care acționează ca un serviciu de ofertă pentru vânzările fără rețetă. Acțiunile sunt împărțite în continuare între platformele OTCQX și OTCQB.
Pink Sheets este o companie privată care cotează la bursă.
Listări OTCBB
Există relativ puține bariere la intrarea pe piețele OTC. OTC-Link nu prevede restricții asupra valorilor mobiliare care pot fi listate, iar OTCBB cere doar ca rapoartele financiare actualizate să fie depuse în mod corespunzător la SEC, autoritățile de reglementare bancară sau autoritățile de reglementare a asigurărilor. Aceste piețe OTC oferă brokerilor și dealerilor un mecanism de listare a ofertelor curente și a prețurilor cerute pentru finalizarea tranzacțiilor.
Multe acțiuni OTC sunt emise de companii de dimensiuni prea mici pentru a fi listate la o bursă majoră din SUA. S-ar putea ca taxa de listare NYSE de 500.000 de dolari sau comisionul Nasdaq de 75.000 de dolari să fie o barieră financiară.4
Altele au fost listate anterior într-o bursă majoră, dar au fost demise pentru că nu au îndeplinit cerințele de schimb. Acest lucru se poate produce automat atunci când prețul acțiunilor companiei scade sub un nivel stabilit, cum ar fi 1 USD.
Cu toate acestea, unele companii străine foarte proeminente, inclusiv conglomeratul alimentar elvețian Nestle SA și compania farmaceutică germană Bayer AG, utilizează platforma OTC. De asemenea, listează pe bursele lor la domiciliu și poate considera că duplicarea documentelor de reglementare este prea grea.
Obligațiunile și instrumentele derivate găsesc, de asemenea, o listă de acasă pe piețele OTC.
Un penny stock se referă la acțiunile unei companii mici care se tranzacționează cu mai puțin de cinci dolari pe acțiune. Deși unele stocuri de penny tranzacționează la bursele mari, cum ar fi NYSE, cele mai multe stocuri de penny tranzacționează prin OTC sau de la ghișeu prin intermediul listelor de foi roz sau al Buletinului OTC (OTCBB).
Foi roz și stocuri Penny
Listările de foi roz constau de obicei din stocuri chiar mai mici ale companiilor, numite stocuri de penny. Aceste companii nu trebuie să depună documentația necesară la SEC. Pentru a lista pe Foi roz, o companie trebuie să depună formularul 211, care include unele informații financiare, la Unitatea de conformitate OTC.
Companiile nu sunt obligate să își facă situațiile financiare transparente pentru investitori sau broker-dealerii care își comercializează produsele.
Aceste companii sunt chiar mai mici decât cele care apar pe OTCBB. Stocurile de penny roz de tablă pot tranzacționa rareori, ducând la o lipsă de lichiditate. Datorită lichidității reduse, investitorii ar putea avea dificultăți în găsirea unui preț corect și ar putea fi dificil să cumpere sau să vândă atunci când vor să intre într-o tranzacție.
Datorită lipsei lor de lichiditate, brokerii percep taxe mari de ofertă sau prețuri, între partea de vânzare și partea de cumpărare. Acțiunile Penny sunt în general considerate extrem de speculative, ceea ce înseamnă că investitorii ar putea pierde o sumă considerabilă sau toată investiția lor.
În aceste cazuri, este posibil ca investitorii să nu aibă informații adecvate pentru a lua o decizie de investiție cu privire la un penny stock. Este posibil ca situația financiară a companiei să nu fie stabilă.
Unele stocuri de penny, inclusiv stocurile roz, s-au dovedit a fi companii de tip shell sau companii aflate în pragul insolvenței.
Regulamentul SEC al stocurilor Penny
Datorită naturii lor extrem de speculative, există o varietate de restricții, reglementări și cerințe SEC care reglementează modul în care brokerii tranzacționează acțiuni de penny. Majoritatea acestor cerințe se concentrează pe protecția consumatorilor și educație.
Acțiunile Penny prezintă deseori un risc mai mare decât acțiunile listate la bursă. De obicei, acțiunile se încheie pe foile roz pentru a nu îndeplini cerințele SEC pentru listarea la bursele mai mari, cum ar fi lipsa informațiilor financiare sau prețul acțiunilor lor care scade sub un dolar.
Pro și dezavantaje ale foilor roz
Listările de foi roz oferă companiilor mici șansa de a strânge capital prin vânzarea de acțiuni către public. Aceste firme mici își vând acțiunile la un preț relativ scăzut, ceea ce face ușor pentru orice investitor să își permită o acțiune în acțiune și, eventual, să obțină profituri semnificative.
Deoarece nu percep taxele mari de listare ale burselor mari, costurile de tranzacționare a foii roz sunt de obicei mai mici.
Foile roz sunt predispuse la fraudă și manipulare a prețurilor din cauza lipsei informațiilor financiare necesare listării. O listă ar putea ajunge să fie o societate comercială fără o afacere activă sau active.
Acțiunile se tranzacționează subțire și rar, ceea ce face dificilă cumpărarea sau vânzarea atunci când investitorul dorește. Mai puțină reglementare duce la mai puține informații publice disponibile.
Pro
-
Listele de foi roz oferă companiilor mici acces la finanțare de capital.
-
Prețurile scăzute ale acțiunilor lasă loc pentru câștiguri rapide dacă compania reușește.
-
Costurile de tranzacție sunt mai mici, deoarece companiile nu plătesc taxe costisitoare de listare a schimbului.
Contra
-
Mai puține reglementări și cerințe pot duce la informații învechite sau incorecte date investitorului.
-
Acțiunile roz sunt tranzacționate subțire, ceea ce face dificil pentru un investitor să cumpere sau să vândă acțiuni după bunul plac.
-
Listarea cu foi roz este predispusă la fraude.
Exemple din lumea reală a valorilor mobiliare roz
OTC Markets Group operează piețele financiare OTCQX prin intermediul „otcmarkets.com” și listează companiile cele mai tranzacționate activ.
Într-o zi dată, volumul total al dolarului poate depăși 1,2 miliarde de dolari, cu peste șase miliarde de acțiuni tranzacționate. Companiile listate prin foi roz includ:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), compania chineză de multimedia
- Nestle SA (NSRGY), gigantul elvețian pentru alimente și băuturi
- Bayer AG (BAYRY), compania germană de asistență medicală