Pionierii analizei tehnice
Indiferent dacă vă considerați analist tehnic sau nu, există foarte puține tehnici de investiții care nu dau cel puțin un semn din partea tehnică a investiției. Unele stiluri de investiții nu folosesc altceva decât analize tehnice, practicienii lor susținând adesea că nu știu nimic despre elementele fundamentale ale acțiunilor, deoarece tot ce le trebuie este în diagrame. Acest segment al investițiilor nu a încolțit din nimic. În acest articol, ne vom uita la bărbații care au fost pionieri în domeniul analizei tehnice. (A se vedea, de asemenea: Analiza tehnică.)
Toate lucrurile curg din Dow
Charles Dow ocupă un loc imens în istoria finanțelor. El a fondat The Wall Street Journal – etalonul prin care se măsoară toate documentele financiare – și, mai important pentru scopul nostru, a creat evenimentele anterioare de pe piață.
Cu toate acestea, Dow nu poate lua tot – sau chiar majoritatea – creditului pentru teoria care îi poartă numele. Teoria Dow ar fi acționat ca o confirmare retrospectivă a directorilor liberi doar dacă nu ar fi fost William P. Hamilton. (A se vedea, de asemenea: Giants of Finance: Charles Dow.)
Primul în apă: William P. Hamilton
Teoria Dow a fost o colecție de tendințe de piață legate puternic de metafore oceanice. Tendința fundamentală pe termen lung de patru sau mai mulți ani a fost valul pieței – fie în creștere ( alcăt ), fie în scădere ( urcator ). Aceasta a fost urmată de valuri pe termen mai scurt, care au durat între o săptămână și o lună. Și, în cele din urmă, au existat stropi și valuri mici de apă agitată fluctuații nesemnificative de zi cu zi.
Hamilton a folosit aceste măsuri în plus față de câteva reguli – cum ar fi media feroviară și media industrială care se confirmă direcția celuilalt – pentru a apela piețele de bursă și urs cu o precizie lăudabilă. Deși a numit accidentul din 1929 prea devreme (1927, 1928), a făcut un apel final la 21 octombrie 1929, cu trei zile înainte de accident și cu doar câteva săptămâni înainte de moartea sa la vârsta de 63 de ani.
Practicianul: Robert Rhea
Robert Rhea a luat Dow Theory și a transformat-o într-un indicator practic pentru a merge lung sau scurt pe piață. El a scris literalmente cartea pe tema: „ Teoria Dow ” (1932). Rhea a reușit să folosească teoria pentru a apela vârfuri și funduri – și suficient de capabil să profite de aceste apeluri. Foarte curând după ce a însușit Teoria Dow, Rhea nu a trebuit să schimbe cunoștințele sale. Trebuia doar să o scrie.
După ce a ajuns pe piața de jos în 1932 și un top în 1937, averile făcute de abonații la scrisoarea de investiții Rhea, Dow Theory Comments, au adus încă mii de abonați. La fel ca și cu Hamilton, însă, viața lui Rhea ca prognosticator de piață a fost scurtă – a murit în 1939. (Vezi și: Tutorial Dow Theory. )
Vrăjitorul: Edson Gould
Poate că cel mai precis prognostic cu cea mai lungă experiență, Edson Gould, încă mai făcea apeluri până în 1983, la vârsta de 81 de ani. toate principalele puncte ale pieței bull și bear, făcând mai multe previziuni extrem de exacte, cum ar fi creșterea Dow cu 400 de puncte pe o piață taurină de 20 de ani, conform căreia Dow ar ajunge la 1.040 în 1973 și așa mai departe.
Gould a folosit diagrame, psihologie de piață și indicatori, inclusiv Senti-Meter – DJIA împărțit la dividendele pe acțiune ale companiilor. Gould era atât de bun în meseria lui, încât a continuat să facă apeluri exacte de dincolo de mormânt. Gould a murit în 1987, dar în 1991, Dow a atins 3.000, așa cum prezisese el. La momentul predicției sale în 1979, Dow nu trebuia încă să rupă 1.000.
[Lucrarea acestor pionieri a constituit baza pentru o gamă imensă de instrumente tehnice utilizate de traderi astăzi pentru a dezvolta strategii de tranzacționare profitabile. Pentru a afla mai multe, consultați cursul de analiză tehnică de la Academia Investopedia, care include conținut interactiv și exemple din lumea reală pentru a vă spori abilitățile de tranzacționare.]
Cartograful: John Magee
John Magee a scris biblia analizei tehnice, „ Technical Analysis of Stock Trends ” (1948). Magee a fost unul dintre primii care a tranzacționat exclusiv pe prețul acțiunilor și pe modelul său pe graficele istorice. Magee a graficat totul: acțiuni individuale, medii, volume de tranzacționare – practic orice ar putea fi grafic. Apoi a turnat peste aceste diagrame pentru a identifica modele largi și forme specifice, cum ar fi triunghiuri slabe, steaguri, corpuri, umeri și așa mai departe.
Din nefericire pentru Magee, la început, el a fost mai bun la îngrijirea clienților săi decât propriul portofoliu, de multe ori vândându-se în propriul portofoliu pe baza sentimentelor intestinale, în ciuda puternicelor semnale de reținere din topurile sale. Cu toate acestea, de la 40 de ani până la moartea sa la 86 de ani, Magee a fost unul dintre cei mai disciplinați analiști tehnici din jur, refuzând să citească chiar și un ziar actual, ca să nu interfereze cu semnalele din topurile sale. (Pentru mai multe informații, consultați: Analizarea modelelor de diagrame.)
Omisiunile
Este sigur că va exista o controversă cu o listă ca aceasta. Unde este infamul Jesse Livermore, comerciantul al cărui intestin solicită căpușe sunt, probabil, primele tranzacții tehnice de succes? Dar RN Elliott? Dar WD Gann?
Ei bine, Livermore a făcut puțin în ceea ce privește teoria și a murit rupt. Elliott a modificat analiza tehnică cu propria sa ipoteză, dar teoriile sale sunt dificil de testat și chiar mai greu de comercializat – implicând ceva de misticism îngrămădit peste numere. În mod similar, liniile lui Gann, deși aparent utile în concepție, sunt atât de sensibile la eroare încât practicitatea lor este discutabilă. Ambii bărbați s-au pretins că au făcut avere schimbând teoriile lor, dar nu există nicio evidență solidă care să susțină acest lucru, așa cum există și pentru Livermore. Cu siguranță, nici o proprietate de milioane de dolari nu a rămas în urmă.
Linia de fund
Dow, Hamilton, Rhea, Gould și Magee sunt pe pista principală a analizei tehnice, fiecare purtând teoria și practica puțin mai departe. Există, desigur, multe căi laterale ramificate care, deși ocoliri interesante, nu au avansat această trăsătură principală. De fiecare dată când un investitor – fundamental sau tehnic – vorbește despre obținerea unor puncte de intrare și ieșire scăzute, aduc un omagiu acestor bărbați și tehnicilor pentru care au pus bazele. (A se vedea și: Introducere în tipurile de tranzacționare: comercianți tehnici.)