Testarea modelelor de puncte și figuri

The Point & Figure Method of Anticipating Stock Price Movements ”. 

Graficele P&F urmăresc doar modificările de preț și ignoră timpul. Susținătorii acestei tehnici consideră că concentrarea exclusivă asupra schimbărilor de preț elimină zgomotul de zi cu zi de pe piață. Comercianții consideră că, ignorând mișcările mai mici, ar trebui să fie mai ușor să identifice niveluri semnificative de suport și rezistență. În acest articol vă vom prezenta câteva modele populare de P&F, care ar putea fi utile în identificarea potențialelor izbucniri.

Folosirea unui instrument tradițional

Cele mai simple semnale comerciale dintr-un grafic P&F sunt vârfuri duble și funduri duble, prezentate mai jos. Un semnal de cumpărare dublu apare atunci când o coloană de X – care sunt utilizate pentru a observa creșterea prețurilor – depășește partea de sus a coloanei X anterioare. Un semnal de vânzare cu două funduri este dat atunci când o coloană de Os – care arată prețuri în scădere – cade cu o casetă sub coloana O anterioară.

Doar trei coloane sunt necesare pentru a identifica un dublu de sus sau un dublu de jos. Aceste semnale arată doar că prețul acțiunilor a atins un maxim mai mare sau mai mic și că este posibil ca impulsul să continue în direcția de rupere. Acestea sunt foarte utile pentru identificarea tendinței pe termen scurt și identificarea stocurilor care tocmai au ieșit dintr-un model de consolidare.

O altă caracteristică frumoasă a graficelor P&F este că punctele stop-loss sunt ușor identificate. În cazul modelelor simple discutate aici, un comerciant ar putea plasa o comandă de oprire chiar sub prețul la care a avut loc spargerea. Dacă este o falimentare falsă, stocul se va întoarce rapid în zona de congestie, sub noul maxim indicat de partea superioară dublă sau deasupra noului nivel minim indicat de partea inferioară dublă. În ambele cazuri, pierderea este limitată la doar câteva puncte.

Tripla sus / jos

Un semnal de cumpărare mai complex este triplul top, în care o coloană de X se ridică peste două coloane X anterioare. Aceasta înseamnă că taurii nu au reușit să împingă prețul peste un anumit nivel de preț în două ocazii separate în trecut și semnalează că impulsul este puternic.

Pe de altă parte, semnalul de vânzare triplu inferior rezultă dintr-o coloană de Os care cade sub două coloane anterioare de Os, prezentate mai jos. Aceste tipare necesită cel puțin cinci coloane pentru a se forma, iar mai multe coloane din modelele P&F indică ținte de preț mai mari, deoarece rupturile tind să fie mai dramatice.

După ce unul dintre modelele menționate semnalează un semn de cumpărare / vânzare, următorul pas este determinarea unui obiectiv strategic de preț. O metodă obișnuită pentru alegerea unei ținte este de a multiplica numărul de coloane din cadrul modelului de congestionare și de a înmulți numărul respectiv cu dimensiunea casetei (modificarea prețului minim care trebuie să aibă loc pentru o anumită perioadă înainte ca un X sau O să fie adăugat la grafic). De exemplu, așa cum se arată în graficul de mai jos, un comerciant poate vedea că modelul are șase coloane lățime și fiecare casetă reprezintă o mișcare de 0,50. Ținta de 3 USD pentru această mișcare depășește riscul cu un factor de trei la unu, făcând din aceasta o tranzacție atractivă.

Figura 3: Semnalele duble inferioare și triple superioare

Figura 3 demonstrează, de asemenea, aplicarea modelelor P&F ca strategie de tranzacționare. Un semnal de vânzare cu două funduri este dat aproape 18 USD. Comercianții ar putea acționa pe acest semnal închizând poziții lungi, vândând pe scurt sau cumpărând opțiuni put. Cel puțin, comercianții ar trebui să ia în considerare închiderea pozițiilor lungi atunci când graficul P&F este pe un semnal de vânzare. Acest tip de diagramă este conceput pentru a filtra zgomotul de pe piață și se așteaptă să afișeze în mod fiabil modificările tendinței. Un comerciant este cineva care caută profituri rapide și ar trebui să dețină acțiuni care sunt în tendințe ascendente confirmate.

Vânzare scurtă pentru profit

Este posibil ca comercianții agresivi să dorească să vândă stocul scurt pe acest semnal de vânzare, ceea ce înseamnă să vândă un stoc pe care nu îl dețin. Pentru a face acest lucru, comerciantul trebuie să utilizeze un cont de marjă și să facă față unui mare risc. Când deschid o poziție scurtă, comercianții care speră să profite de scăderea prețului împrumută acțiunile înainte de a le putea vinde. Aceștia vor trebui să ramburseze acțiunile la o dată ulterioară și sunt responsabili de plata eventualelor dividende pe care le câștigă acțiunile și a unui cost al împrumutului, care este similar cu dobânzile. Dacă prețul crește, vânzătorii scurți trebuie să cumpere acțiunile înapoi pentru a-și acoperi pozițiile pierdute. Pierderea potențială a unei poziții scurte este nelimitată, în timp ce câștigul este limitat deoarece prețul acțiunilor nu poate cobori niciodată sub zero.

Cumpărarea unei opțiuni de vânzare

O strategie mai conservatoare pentru a profita de semnale de vânzare este de a cumpăra o opțiune de vânzare pe stoc. În această strategie, comercianții profită de scăderea prețurilor, în timp ce se bucură de protecția unui risc limitat, deoarece pot pierde doar suma cheltuită pentru achiziționarea opțiunii.

P&F: un instrument util

Oricare dintre aceste strategii ar fi avut succes în scenariul prezentat în Figura 3, deoarece stocul a coborât direct de la semnalul de vânzare dublu fund și a scăzut cu peste 50% în luna următoare. Traderul cu lungă durată ar fi vândut aproximativ 10% din cel mai mare preț atins în raliul anterior. Vânzătorul scurt și cumpărătorul de opțiuni ar fi profitat și ar fi obținut profituri pe termen scurt, dar întrebarea este când și-ar fi închis pozițiile.

Graficul P&F este util în special pentru a arăta când se schimbă tendința. După declinul rapid, acest stoc a intrat într-o fază de consolidare, care a durat mai mult de patru luni. Graficul arată congestia, marcată de tranzacționare fără direcții. Primul semnal cu follow-through este un semnal triplu de sus bullish. Acest semnal este marcat clar în prima imagine de mai sus și apare aproape de un preț de 9,50 USD. Acesta este un semnal către comerciantul scurt pentru a obține profituri și a închide poziția.

Comerciantul cu lungă durată ar acționa pe acest semnal și ar urmări poziția sa dublând în valoare destul de repede. Comercianții de opțiuni ar cumpăra apeluri pe acest stoc și s-ar bucura de un câștig și mai mare din pârghia inerentă opțiunilor.

Linia de fund

Comercianții cu experiență sunt conștienți de faptul că nu toate semnalele P&F vor funcționa la fel de bine ca cele două din exemplul nostru. De fapt, experiența va arăta că modelele simple de P&F vor funcționa aproximativ jumătate din timp. O mare caracteristică a analizei P&F este că comercianții pot utiliza cu ușurință zone de congestie care preced semnalul pentru a identifica punctele stop-loss și, în acest fel, își pot limita pierderile atunci când semnalul eșuează.

Cu toate acestea, comercianții care se bazează exclusiv pe semnale simple P&F pot fi dezamăgiți de rezultatele lor. Comercianții cu experiență preferă semnalul de cumpărare triplu, care de multe ori depășește piața. Poate că cea mai bună utilizare pentru graficele P&F este ca comercianții să le folosească ca parte a unei strategii de tranzacționare, de exemplu, evaluând tendința generală de la cel mai recent semnal și acceptând tranzacții pe baza unui alt indicator, cum ar fi un oscilator, cum ar fi indicele de putere relativă sau RSI.